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Investmentfonds.de 23.02.2018:
La Française Kommentar: Warum profitieren Schwellenländer häufig von einem schwachen Dollar?

Köln, den 23.02.2018 (Investmentfonds.de) - 



Georges Farré, Head of Emerging Markets bei La Française AM


In einem aktuellen Kommentar schreibt Georges Farré, Head of 
Emerging Markets bei La Française AM:

 
Schwellenländer nehmen üblicherweise Kredite von internationalen 
Märkten über Eurobonds auf, die überwiegend auf US-Dollar lauten. 
Dadurch entstehen für Schwellenländer bei einem schwachen US-Dollar 
niedrigere Kosten.

 
Darüber hinaus können Schwellenländer auch durch erhöhte Rohstoffpreise 
profitieren, wenn der Wert der zugrundeliegenden Währung (US-Dollar) 
sinkt. Folglich kann ein schwächerer Dollar die Außenhandelsüberschüsse 
und Leistungsbilanzen der Exportländer erheblich verbessern. Die meisten 
Rohstoffländer befinden sich in den Schwellenländern, Lateinamerika, 
Afrika, im Nahen Osten oder Russland.
 

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Schließlich führt ein schwächerer Dollar zu einer relativ stabilen oder 
stärkeren lokalen Währung für Schwellenländer, was bedeutet, dass die 
Inflationsrate besser kontrolliert wird. Das Vertrauen der Anleger in 
die Geldpolitik der lokalen Zentralbanken wird gesteigert. Stärkere 
Schwellenländerwährungen gegenüber dem US-Dollar wirken als ein Schutz 
vor lokaler Inflation, was wiederum Anlagen in Emerging Markets in 
lokaler Währung attraktiv erscheinen lässt. Ein schwächerer Dollar 
begünstigt unweigerlich Investitionen in Emerging Markets und trägt 
zu ihrem Wachstum bei.

 
Was speziell China betrifft, könnte ein niedrigerer US-Dollar die Währungs-
wettbewerbsfähigkeit zwischen den USA und China verschärfen und einen 
Währungskrieg auslösen. Langfristig sollte der Renminbi stärker sein als 
der US-Dollar, aber wir glauben, dass China den Renminbi in diesem frühen 
Stadium nie zu stark gegenüber dem US-Dollar aufwerten wird.