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Investmentfonds.de 23.03.2020:
US-Aktienmarkt: Drei Gründe für Optimismus

Köln, den 23.03.2020 (Investmentfonds.de) -



Grant Bowers , von der Franklin Equity Group 


Die Auswirkungen des Coronavirus auf die US-Wirtschaft sind schwer abzuschätzen,
da sich die Situation ständig ändert. Grant Bowers von der Franklin Equity Group
sieht jedoch mindestens drei Gründe für Optimismus für die US-Aktienmärkte mittel-
bis langfristig.


"Die Bedenken hinsichtlich der möglichen wirtschaftlichen Auswirkungen der
COVID-19-Pandemie belasten weiterhin die Finanzmärkte; wir haben eine erhebliche
Volatilität nach unten erlebt, während die Marktteilnehmer versuchen, die
Auswirkungen abzuschätzen. Die Situation ändert sich schnell und wird in den
nächsten Quartalen sicher das globale Wirtschaftswachstum und die Verbraucherausgaben
negativ beeinträchtigen, aber wir glauben, dass die Auswirkungen letztlich aber nur
von relativ kurzer Dauer sein werden.


Trotz der Unsicherheit sehen wir mehrere Bereiche, die in den kommenden Wochen und
Monaten Unterstützung bieten könnten.


Erstens, wenn wir uns China, das Epizentrum der Krise, ansehen, verlangsamen
sich neue Fälle des Virus, die Menschen kehren an ihren Arbeitsplatz zurück und die
Verbraucher beginnen, wieder traditionelle Ausgabenmuster zu verfolgen. In Europa und
den Vereinigten Staaten sollten die Eindämmungsstrategien beginnen, die Kurve zu
verflachen und das tägliche Leben langsam wieder zu normalisieren.


Zweitens erwarten wir in den kommenden Wochen zusätzliche monetäre und
fiskalische Impulse in den Vereinigten Staaten und weltweit. Dies folgt auf die
jüngsten Zinssenkungen der US-Notenbank und sollte der Wirtschaft zusätzliche
Unterstützung bieten, um die Verlangsamung zu bewältigen.


Drittens verursachen die Turbulenzen auf den globalen Ölmärkten große
Unsicherheit und wirken sich weltweit auf den Energiesektor aus; sie werden
jedoch auch zu niedrigeren Rohstoffkosten für viele Unternehmen und niedrigeren
Energiepreisen für die Verbraucher führen.


Auswirkungen auf die Verbraucher
Unsere größte Sorge, die wir genau beobachten, ist die Frage, wie sich die
COVID-19-Unterbrechungen auf das Verhalten der US-Konsumenten auswirken werden.
Gegenwärtig sind Eindämmungsmaßnahmen (z.B. Laden- und Fabrikschließungen, Reise-
beschränkungen und Quarantänen) in Kraft, um die Ausbreitung des Virus zu verlangsamen.
Diese Maßnahmen sind wahrscheinlich vorübergehender Natur (Monate, nicht Jahre), obwohl
die Dauer dieser Maßnahmen eine wichtige Frage ist.


Der US-Verbraucher war die treibende Kraft hinter der wirtschaftlichen Expansion des
letzten Jahrzehnts und profitierte von der niedrigen Inflation, der starken Beschäftigung
und den steigenden Löhnen. Wir sehen zwar keinen langfristigen fundamentalen Grund für
eine Änderung dieser Fakten, doch wird erwartet, dass sich die kurzfristigen Daten zum
Verbrauchervertrauen und zur Beschäftigung deutlich abschwächen werden. Sobald sich diese
Störungen abschwächen, werden wir sehr bald sehen, mit welch hohem Tempo wir zum normalen
Alltagsleben zurückkehren können.


Angesichts des Marktumfelds ist es wichtig, noch einmal zu betonen, dass Korrekturen in
der Geschichte der Finanzmärkte eine Routineerscheinung sind. Diese Zeiten der Markt-
volatilität und der wirtschaftlichen Unsicherheit sind für Investoren eine Herausforderung,
aber sie haben häufig ausgezeichnete Anlagemöglichkeiten für aktive Manager mit einem
sorgfältigen Blick auf das Risikomanagement geboten.


Aktive Aktienselektion
Wir gehen vorsichtig vor, haben aber bereits Gelegenheiten gesehen, Positionen in
Unternehmen, die wir als qualitativ hochwertig und langfristig wachsend betrachten,
aufzubauen oder zu ergänzen. Wir werden unseren Investitionsschwerpunkt weiterhin auf
Unternehmen von hoher Qualität legen, die durch fundamentale Aktienanalyse identifiziert
wurden.


Wie immer suchen wir diejenigen, die unserer Meinung nach die besten Unternehmen sind, die
für mehrjährige Wachstumstrends und disruptive Innovationsthemen genutzt werden können.
Wir glauben, dass diese Art von Investitionen die aktuelle Volatilität gut überstehen und
eine solide risikobereinigte Anlageperformance über einen langfristigen Horizont erzielen
können."