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Investmentfonds.de 18.06.2020:
La Française Kommentar: Könnte der Dollar seinen Status als Weltwährung verlieren?

Köln, den 18.06.2020 (Investmentfonds.de) - 



François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM


Die Spannungen in den Vereinigten Staaten sind spürbar. Die Zahl der 
Todesopfer durch Covid-19 steigt weiter und im ganzen Land finden 
antirassistische Proteste statt. Vor diesem Hintergrund stellen sich 
Investoren zunehmend die Frage, ob der Dollar seinen Status als 
Weltwährung verliert. François Rimeu, Senior Strategist, La Française AM, 
hat dazu eine klare Meinung:


Damit der US-Dollar einbricht, müssten die Investoren davon überzeugt sein, 
dass es eine tragfähige Alternative gibt. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt sehen 
wir keine Währung, die stark genug ist, um diese Aufgabe zu übernehmen. Die 
nach dem US-Dollar nächstbeliebteste Währung ist der EURO. Ende 2019 machte 
der EURO jedoch nur 20,54 % der offiziellen Devisenreserven aus. Der 
US-Dollar kommt hingegen auf 60,89 %. Dieser Anteil war in den letzten 20 
Jahren mehr oder weniger stabil, sodass es keine "Dynamik" zugunsten des EURO 
gibt. Einige Marktteilnehmer haben den Bitcoin als Alternative zum USD 
vorgeschlagen. Diese Option lehnen wir entschieden ab, da es weder 
Transparenz noch Zentralbank gibt sowie eine hohe Volatilität etc. 


Darüber hinaus sind Länder wie China und Japan, die in der Lage sind, den USD 
aufgrund ihrer übermäßigen Bestände zu schwächen, nicht an einer Ablösung des 
Dollars interessiert, da sie große Exporteure in die Vereinigten Staaten sind. 
Sie sind zwar dabei, ihre Volkswirtschaften langsam zu diversifizieren, aber 
es braucht Zeit, um eine wirtschaftliche Abkopplung von den USA zu erreichen. 


Wir könnten jedoch angesichts des allgemeinen wirtschaftlichen Umfeldes 
mittelfristig eine Abwertung des USD sehen:


- Der USD wird derzeit als teuer bewertet, wenn man sich an den klassischen 
Kennzahlen, d. h. dem realen effektiven Wechselkurs, orientiert.


- Die Vereinigten Staaten haben ein anhaltendes Leistungsbilanzdefizit, das 
sich auf den  USD negativ auswirkt.


- Die Realzinsen sind in den Vereinigten Staaten stetig gesunken und haben 
im März 2020 den Nullpunkt erreicht.


- Der Markt scheint für den USD "long" positioniert zu sein.


Disclaimer
Dieser Kommentar richtet sich an nicht-professionelle Investoren im Sinne der 
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bestimmte Anlagen zu investieren oder eine wie auch immer geartete Anlage-
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geäußerten Meinungen beruhen auf gegenwärtigen Marktkonstellationen und können 
ohne Vorankündigung geändert werden. Diese Meinungen können sich von denen 
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einer Tochtergesellschaft der de La Française, beaufsichtigt wird. Die La 
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der AMF unter der Registernummer GP97076 am 1. Juli 1997 zugelassen wurde..


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