Investmentfonds.de
01.07.2020:
JK Capital Kommentar: American Express stößt in den chinesischen RMB-Zahlungsmarkt vor
Köln, den 01.07.2020 (Investmentfonds.de) -
Guillaume Dhamelincourt, Business Development-Product Specialist,
JK Capital Management Ltd., ein Unternehmen der La-Française-Gruppe von
JK Capital Management Ltd
China öffnet sich für US-Unternehmen als Folge des neuen
Handelsabkommens
Letzte Woche erhielt American Express von den chinesischen Behörden die
Genehmigung künftig Bankkartenzahlungen in China abzuwickeln. Das
US-Unternehmen ist der erste ausländische Kreditkartenkonzern, dem erlaubt
wurde, RMB-Transaktionen in China zu verarbeiten. Die Lizenz wurde von
Chinas Zentralbank People's Bank of China an das Joint Venture von
American Express in China, Express (Hangzhou) Technology Services,
vergeben. Gemäß den Bedingungen der Genehmigung muss das Unternehmen
den Betrieb innerhalb von 6 Monaten aufnehmen.
Im Jahr 2018 war Chinas Markt für Bankkarten-Abwicklungen 27 Bio. US-Dollar
schwer. Davon machten Online-Transaktionen rund 8,4 Bio. US-Dollar aus.
Express (Hangzhou) Technology Services beabsichtigt sowohl Online- als auch
Offline-Zahlungstransaktionen durchzuführen. Allerdings dürfte es
wahrscheinlich alles andere als einfach werden. Der Wettbewerb wird für
den neuen Marktteilnehmer hart. Auf der Seite der physischen Karten
dominiert China UnionPay bereits den Markt. Im Online-Bereich ist der
Joint-Venture-Partner von American Express, die LianLian Group, ein
relativ kleiner Akteur in der chinesischen Branche für mobile Zahlungen.
WeChat Pay und Alipay verfügen zusammen über einen Marktanteil von mehr
als 90 %. Die Gebühren werden ebenfalls eine Herausforderung darstellen,
da sie in China viel niedriger sind als anderswo. Der Gebührensatz für das
Kartenclearing beträgt 0,065 % für inländische Banken und die Erwerbsgebühr
liegt zwischen 0,5 und 1 %. American Express erhebt in der Regel zwischen
1,4 und 3,5 % in den USA, sodass es seine Margen aufgeben muss, möchte das
Unternehmen in China einen nennenswerten Marktanteil erobern.
(Quelle: Bloomberg.com)
Die Genehmigung ist Teil der ersten Phase des US-Handelsabkommens, das Anfang
des Jahres von den USA und China unterzeichnet wurde und in dem sich China
verpflichtet hat, seine Finanzmärkte in Höhe von 45 Bio. US-Dollar für
ausländische Firmen zu öffnen. Andere US-Kartenunternehmen könnten American
Express bald folgen. Mastercard erhielt seine erste Genehmigung im Februar,
während Visa langsamer vorankommt. Die im Rahmen der ersten Phase vorgesehene
Öffnung beschränkt sich nicht auf Zahlungen, sondern gilt auch für Dienst-
leistungen im Versicherungs-, Vermögensverwaltungs- und Investment-Banking-
Bereich.
Einige Zyniker werden sagen, dass die jetzige Öffnung des Zahlungsmarktes für
ausländische Unternehmen kein großes Opfer für China ist, da dieser Markt
bereits gut entwickelt ist und von lokalen Anbietern dominiert wird. Gleiches
gilt allerdings oft auch, wenn chinesische Unternehmen in den USA Fuß fassen
möchten.
Chinas Bereitschaft für eine Öffnung ist mehr als nur eine Geste. Das Land
ist auf dem Weg seine Finanzmärkte in dieser Hinsicht zu liberalisieren und
ändert die Regeln entsprechend schnell. So kann beispielsweise seit dem
1. Januar 2020 jede ausländische Versicherungsgesellschaft in China über
hundertprozentige Tochtergesellschaften Geschäfte abwickeln und braucht
keinen lokalen Partner mehr.
Wenn es um neue Anleiheemissionen und Börsengänge in Hongkong geht, können wir
bereits jetzt feststellen, dass internationale Banken, und insbesondere
amerikanische Banken, die Gunst staatlicher Emittenten genießen.
Dieser Trend geht über die Finanzmärkte hinaus, da China in vielen Sektoren
US-Investoren begrüßt – Tesla, das eine große Fabrik gebaut hat, um den
lokalen Markt zu bedienen, ist ein gutes Beispiel dafür – und die
ausländischen Direktinvestitionen aus den USA in China nach wie vor erheblich
sind. Gleichzeitig haben die Maßnahmen der US-Regierung gegen chinesische
Investitionen in den USA zu einem Einbruch bei diesem Engagement geführt.
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Quelle: Investmentfonds.de
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