Investmentfonds.de
31.08.2020:
Ninety One - Entscheid der Fed: Die Auswirkungen sind enorm
Köln, den 31.08.2020 (Investmentfonds.de) -
Russell Silberston, Investment Strategist bei Ninety One
"Die Auswirkungen der Schritte der US-Notenbank sind enorm.
Tatsächlich ist die Zentralbank der größten Volkswirtschaft
der Welt gemäßigter geworden: Die Fed wird die Zinssätze nicht
aufgrund von Inflationsprognosen anheben, sondern abwarten,
bis die tatsächliche Inflation leicht über dem Zielwert liegt.
Damit soll sichergestellt werden, dass die Geldpolitik die
Wirtschaft nicht ausbremst oder mögliche Inflationserwartungen dämpft.
In Bezug auf die Märkte bedeutet dies eine höhere realisierte
Inflation und damit einhergehend niedrigere Realrenditen, da die
nominalen Renditen konstant bleiben, während die Inflation
gleichzeitig steigt. Wenn andere große Volkswirtschaften nicht
in der Lage sind ihre Realzinsen zu senken, dann könnten ihre
Währungen aufwerten und den US-Dollar nach unten drücken.
Der Goldpreis sollte von einem solchen Umfeld stark profitieren.
Eine lange Phase mit offiziellen Nullzinssätzen wird dazu führen,
dass Investoren noch jahrelang auf höher rentierliche Anlageklassen
angewiesen sein werden - das eröffnet Potential für hochverzinsliche
Anleihen und Anlagen in Schwellenländern. Und auch die Tatsache,
dass Aktienanleger zukünftige Unternehmensgewinne mit mittelfristigen
Zinssätzen diskontieren, welche vermutlich für mehrere Jahre auf
Tiefstständen notieren, halten wir für ein positives Signal für die
Aktienmärkte."
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Quelle: Investmentfonds.de
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