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Investmentfonds.de 29.01.2021:
Ninety One : Joe Biden und die US-Klimapolitik

Köln, den 29.01.2021 (Investmentfonds.de) - 



Deirdre Cooper, Co-Portfoliomanagerin der 
Global Environment Strategy von Ninety One


Joe Biden und die US-Klimapolitik


Joe Biden ist erst seit kurzem im Amt, hat aber 
als eine seiner ersten Handlungen einen wichtigen 
Schritt für eine klimafreundlichere Politik 
unternommen, indem die USA wieder dem Pariser 
Klimaabkommen beigetreten sind. Doch was ist 
darüberhinausgehend von der Biden-Administration 
hinsichtlich Klimaschutz zu erwarten? Und welche 
Opportunitäten ergeben sich für Investoren?


„Die Umweltpolitik der USA wird sich unter Biden 
deutlich von der seines Vorgängers unterscheiden", 
sagt Deirdre Cooper, Co-Portfoliomanagerin der 
Global Environment Strategy von Ninety One. Der 
Klimaplan, den Biden letzten Juli auf seiner 
Wahlkampftour vorgestellt hat, sieht eine 
Netto-Null-Emission bis 2050, 100% kohlenstoff-
freien Strom bis 2035 und die Verbesserung der 
Energieeffizienz bei vier Millionen Gebäuden vor. 
Wahlkampfversprechen sind natürlich keine 
Realpolitik, weiß auch Cooper. Aber die Demokraten 
haben im Ende 2020 verabschiedeten Konjunkturpaket 
bereits eine kurzzeitige Verlängerung der 
Steuervergünstigungen für Wind- und Solarenergie 
durchgesetzt. Mit der hauchdünnen, aber effektiven 
Mehrheit im Senat wird die Biden-Administration 
2021 wahrscheinlich weitere Stimulusmaßnahmen und 
eine drastische Reduzierung des Kohlenstoffausstoßes 
beschließen."Da die Demokraten nun im Senat und im 
Repräsentantenhaus das Sagen haben, ist es nahezu 
sicher, dass die Biden-Administration alles daran 
setzen wird, 2021 ein umfangreiches Konjunkturpaket 
mit einer starken Nachhaltigkeitsagenda zu 
verabschieden", so Cooper.


Insbesondere sei zu erwarten, dass die Steuerver-
günstigungen für erneuerbare Energien (die leider 
die Nachfrage kaum ankurbeln) im Rahmen des 
Konjunkturpakets verlängert werden und - was noch 
wichtiger ist - separate Steuervergünstigungen für 
Energiespeicher eingeführt werden. Dies sei vor 
allem für die US-Windindustrie wichtig, in der die 
Steuervorteile für erzeugten Strom vor den 
Vergünstigungen für Investitionen in Solarenergie 
auslaufen. Außerdem erhalten die Windstromerzeuger 
aufgrund der unterschiedlichen Steuervergünstigungen 
keine Förderung für Stromspeicher, während die 
Speicherung von Solarenergie steuerbegünstigt ist. 
Die Ernennung der Regulierungskommission für den 
Energiesektor durch die Demokraten dürfte sich 
genauso positiv auswirken wie die Genehmigung von 
Offshore-Windparks, die von der Trump-Administration 
immer wieder hinausgezögert wurde. Ninety One 
erwartet damit für Windkraftanlagen zwischen 2022 
und 2025 im Vergleich zum Status quo vor der Wahl ein 
Aufwärtspotenzial von 100%. Das bedeutet erhebliches 
Kurspotenzial für führende Windentwickler und ihre 
Zulieferer, wie etwa die Hersteller von Rotorblättern. 
Das zusätzliche Aufwärtspotenzial im Solarsektor sei 
aber eher begrenzt, da die Wachstumsaussichten ohnehin 
glänzend sind. Cooper geht davon aus, dass die 
anvisierten Verbesserungen der Energieeffizienz von 
Gebäuden voraussichtlich in einem Infrastruktur-
programm verankert werden und Unternehmen, die 
nachhaltige Lösungen für Heizung, Kühlung und 
Stromversorgung von Gebäuden anbieten, Aufwind geben 
dürften. 


Auch bei der Elektromobilität könnte die Biden-
Administration neue Wege gehen.  Cooper hierzu: "Wir 
gehen davon aus, dass die Obergrenze von 200.000 
Fahrzeugen pro Autohersteller, für die derzeit eine 
Förderung von Elektrofahrzeugen in Höhe von 7.500 
US-Dollar gewährt wird, aufgehoben und die Emissions-
grenzen verschärft werden."  Dadurch erhöhe sich die 
Prognose für den Absatz von Elektroautos in den USA 
ebenfalls um fast 100%. "Bislang sind die USA der 
Markt, für den wir das geringste Wachstum bei 
Elektroautos erwartet hatten", erklärt Cooper. Das 
würde den verschiedenen Unternehmen in der Lieferkette 
für Elektrofahrzeuge, von Batteriekomponenten-
Herstellern bis hin zu Lieferanten von Sensoren, 
Software und Leistungshalbleitern, Rückenwind geben.


Ninety One geht davon aus, dass sich alles in allem 
auf Sektorebene die Politik der Demokraten und das Ziel, 
bis 2050 eine Netto-Null-Emission zu erreichen, 
voraussichtlich positiv auf Hersteller sauberer Energie-
technik und Versorgungsunternehmen auswirken werden. 
Der Sektor der fossilen Brennstoffe könnte dagegen zu 
den Verlierern zählen, je nachdem, welchen Kurs die 
Regierung Biden letztlich gegenüber diesem einschlägt.


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