Investmentfonds.de
16.06.2021:
PGIM Fixed Income: Kommentare zur heutigen FOMC-Sitzung
Köln, den 16.06.2021 (Investmentfonds.de) -
Nathan Sheets, Chief Economist and Head of
Global Macroeconomic Research bei PGIM Fixed Income
PGIM Fixed Income:
Kommentare zur heutigen FOMC-Sitzung
Was erwarten wir vor der Entscheidung des
Offenmarktausschusses (FOMC) am heutigen Mittwoch?
Von Ellen Gaske, Lead Economist,
G10-Volkswirtschaften, PGIM Fixed Income
"Mit Blick auf die heutige FOMC-Entscheidung rechnen
wir damit, dass die Reduzierung der Wertpapierkäufe
in irgendeiner Form zur Sprache kommen wird, da
sonst die Gefahr besteht, dass die Fed als
realitätsfremd angesehen werden könnte. Die
Marktteilnehmer haben dieses Mal eindeutig das
Gespräch über das Tapering initiiert. In letzter
Zeit haben jedoch einige Verantwortliche der
amerikanischen Zentralbank signalisiert, dass
zumindest eine Diskussion zu diesem Zeitpunkt
angebracht erscheint.
Was läuft besser ETFs oder aktiv verwaltete Fonds?
"Aktienfonds/ETFs USA"
mit der Wertentwicklung
der letzten 3 Jahre hier vergleichen
Wir gehen davon aus, dass der Tapering-Prozess
voraussichtlich im 4. Quartal dieses Jahres beginnen
wird, wobei zu berücksichtigen ist, dass die Politik
und die Prognosen der Fed datenabhängig sind, und
wir erwarten, dass Powell dies betonen wird. Bis zum
4. Quartal wird die Fed mehr Zeit haben, den
Arbeitsmarkt zu beobachten und in der Lage sein,
Schlüsselfragen zu beantworten wie die folgenden:
(1) Wird das Beschäftigungsangebot in der Zeit nach
September zunehmen, wenn die Erhöhung der Arbeitslosen-
gelder wieder gekürzt werden, die Schulen wieder öffnen
und die Angst vor Covid-19 abklingt?
(2) Werden diese Faktoren die Voraussetzungen für
Neueinstellungen verbessern?
(3) Gibt es dauerhafte strukturelle Schäden oder
Anzeichen dafür, dass Arbeitnehmer sich gegen einen
Wiedereintritt in den Arbeitsmarkt entscheiden?
Was die von der Fed veröffentlichte Zusammenfassung
der Wirtschaftsprognosen betrifft, so sind die
wichtigsten Punkte aus unserer Sicht die Anpassungen
der Inflations- und Arbeitslosigkeitsprognosen der
amerikanischen Zentralbank. Nun könnte die Fed auch
ihre Wachstumsprognose anpassen, aber gerade die
Inflations- und Beschäftigungsdaten haben in letzter
Zeit für die größten Überraschungen gesorgt.
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> Den aktuellen Vergleich der TOP 3 Fonds
Auswahl Region "Aktienfonds/ETFs Welt"
mit der Wertentwicklung der letzten 12 Monate,
finden Sie hier >>
Was das Punktdiagramm betrifft, so haben vier
FOMC-Mitglieder zuvor eine Zinserhöhung für das Jahr 2022
und sieben Mitglieder eine solche für 2023 prognostiziert.
Wir erkennen ein gewisses Potenzial für zusätzliche
Zinsschritte im Jahr 2023, möglicherweise sogar im Jahr
2022. Wir denken, dass die Bedingungen eine Zinsanhebung
in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 rechtfertigen
könnten. Die Begründung für eine mögliche frühere
Verschiebung basiert auf der Tatsache, dass der von der
Fed projizierte Zeitplan kalibriert wurde, bevor
Gewissheit über den Zeitplan für die Entwicklung des
Impfstoffs und die beiden massiven zusätzlichen
Haushaltspakete im Dezember und März bestand."
Was denken wir über das Thema Inflation?
Von Nathan Sheets, Chief Economist and Head
of Global Macroeconomic Research, PGIM Fixed Income
"Aufgrund des erneuten Anstiegs der monatlichen Kernrate
des amerikanischen Verbraucherpreisindexes (CPI) gehen
wir davon aus, dass die durchschnittliche Kernrate des
privaten Konsums im Mai um 0,49 % steigen könnte, was
einer 12-Monatsrate von 3,36 % entsprechen würde.
Während wir davon ausgehen, dass die Inflation bis zum
Jahresende stabil ausfallen dürfte - für die nächsten
zwölf Monate rechnen wir mit einem Anstieg des Kern-PCE
von 3,46 % -, zeigt die Aufschlüsselung der
Preisveränderungen weiterhin die größten Preissteigerungen
bei den eher temporären Kategorien wie Autopreisen,
Mietwagenpreisen und Flugpreisen. Tatsächlich sind die
Preise für Autovermietungen in den letzten zwölf Monaten
um fast 110 % gestiegen.
Was läuft besser ETFs oder aktiv verwaltete Fonds?
> TOP Fonds aktiv gemanagt und passive ETFs
mit der Wertentwicklung
der letzten 3 Jahre hier vergleichen
Da der Aufschwung in den USA jedoch das Tempo für einen
Großteil der Weltwirtschaft vorgibt, ist zu erwarten,
dass auch in anderen Regionen ein vorübergehender
Anstieg der Verbraucherpreise im weiteren Jahresverlauf
zu beobachten sein wird."
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Quelle: Investmentfonds.de
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