Investmentfonds.de
28.10.2021:
Carmignac zur Berichtssaison der Tech-Unternehmen: Wachstum auch nach der Pandemie?
Köln, den 28.10.2021 (Investmentfonds.de) -
Nicholas Hancock, Technology, Media, and
Telecommunications Analyst bei Carmignac
Berichtssaison der Tech-Unternehmen:
Wachstum auch nach der Pandemie?
1. Die Berichtssaison und aktuelle Trends im Technologiesektor
"Die Verknappung von Halbleitern führt zu einem gewissen
Kostendruck auf Unternehmen. Wir konzentrieren uns auf Firmen,
die sowohl über die Preis- als auch über die Markenmacht
verfügen, um diese Kosten an die Verbraucher weiterzugeben,
und denen keine Margenkompression droht.
Digitale Werbeunternehmen wie Facebook und Snapchat sind
stärker betroffen als erwartet. Änderungen beim Datenschutz
erschweren es, Verbraucher mit personalisierter Werbung
anzusprechen.
2021 neigt sich dem Ende zu und die Investoren wägen ab,
wie hoch das normalisierte Wachstum der Covid-Gewinner
sein könnte. Wir werden uns daher sehr auf engagement-
bezogene Metriken konzentrieren. Unternehmen wie Netflix
haben es bereits geschafft, die Anleger in Bezug auf ihre
Fähigkeit zu nachhaltigem Wachstum zu beruhigen."
2. Überlegungen zum Hauptfokus für einen globalen
Anleger, der in den Technologiesektor investiert
David Older, Head of Equities bei Carmignac
"Was den Technologiesektor betrifft, sind drei Themen
von Bedeutung: die Auswirkungen der Inflation und der
höheren Zinsen auf die Geschäftsmodelle, die Frage
der Regulierung und die strukturellen Trends nach Covid.
In den kommenden Monaten könnten die Zinsen steigen.
Auslöser könnten die Inflationsängste sowie eine
restriktivere Politik der Zentralbanken in einer
Phase der Wachstumsverlangsamung sein. Daher dürften
sich Unternehmen, die weniger empfindlich auf den
Konjunkturzyklus reagieren und die über Preissetzungsmacht
verfügen, besser entwickeln als andere. Es überrascht
nicht, dass viele dieser Unternehmen zum Technologiesektor
zählen.
Meldungen über Regulierungsmaßnahmen sorgen immer häufiger
für Schlagzeilen. Unsere Mission besteht daher darin, die
langfristigen Auswirkungen auf die Fundamentaldaten zu
bewerten. In diesem Zusammenhang ist die Situation in
China aufschlussreich. Die chinesischen Behörden verfolgen
bezüglich des Technologiesektors folgende Ziele:
Einführung von Kartellvorschriften, Verschärfung der
Datenschutzregeln, Förderung der Sozialfürsorge und
Verbesserung der Cybersicherheit. Daher wird die
Titelauswahl nach wie vor von entscheidender Bedeutung
sein. Auf lange Sicht sollte sich diese Regulierung
positiv auswirken, denn sie wird den Anlegern mehr
Transparenz bezüglich der Geschäftsmodelle bieten und
die Standards der Unternehmensführung verbessern.
Die Pandemie hat bereits bestehende Trends beschleunigt.
Online-Shopping, Fernunterricht oder Telemedizin sind
zwar nicht neu, werden durch die Corona-Pandemie aber
verstärkt eingesetzt. Besonders gut verdeutlicht dies
beispielsweise die Absicht von Nicht-Technologieunternehmen,
ihre IT-Ausgaben aufzustocken, um ihren digitalen Wandel
zu beschleunigen. Das sollte die Wertentwicklung von
Technologieaktien langfristig unterstützen."
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Quelle: Investmentfonds.de
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