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24.08.2022:
Janus Henderson Investors: Globale Dividenden steigen im 2. Quartal 2022 auf einen neuen Rekord, angetrieben durch Öl- und Finanzsektor
Köln, den 24.08.2022 (Investmentfonds.de) -
Daniela Brogt, Head of Sales für Deutschland und Österreich
bei Janus Henderson Investors
Globale Dividenden steigen im 2. Quartal 2022 auf einen neuen Rekord,
angetrieben durch Öl- und Finanzsektor
Starkes Quartal veranlasst Janus Henderson, die Prognose für 2022 auf
1,56 Billionen US-Dollar anzuheben, doch im zweiten Halbjahr droht
Gegenwind durch Inflation und starken US-Dollar
- Rekorddividenden von 544,8 Mrd. US-Dollar im zweiten Quartal, ein Plus
von 11,3 %; das bereinigte Wachstum war mit 19,1 % noch höher
- 94 % der Unternehmen im Index haben ihre Dividende entweder erhöht oder
konstant gehalten
- Europa und Großbritannien waren die Haupttreiber des Dividendenwachstums
mit einem Anstieg von 28,7 % bzw. 29,3 % auf bereinigter Basis
- Die USA, Kanada, die Schweiz und die Niederlande brachen alle
Quartalsrekorde
- Öl-, Finanz- und Automobilsektor waren die Haupttreiber des
Dividendenwachstums
Laut dem jüngsten Janus Henderson Global Dividend Index stiegen die weltweiten
Dividenden im zweiten Quartal 2022 um 11,3 % auf ein neues Quartalshoch von
544,8 Mrd. US-Dollar. Das bereinigte Wachstum war mit 19,1 % sogar noch höher,
berücksichtigt man die Dollarstärke und andere Faktoren. 94 % der Unternehmen
erhöhten im zweiten Quartal ihre Ausschüttungen oder hielten sie konstant.
Trotz der erheblichen wirtschaftlichen Beeinträchtigung durch die Pandemie
haben die weltweiten Dividenden das Vor-Pandemie-Niveau übertroffen. Darüber
hinaus ist die Erholung so stark, dass die Dividenden nur noch 2,3 % unter
dem langfristigen Trend liegen, wobei dieser marginale Rückstand auf die
jüngste Stärke des Dollars zurückzuführen ist. Die guten Zahlen für das
zweite Quartal ergeben sich aus einem profitablen Jahr 2021, in dem die
Unternehmen aufgrund der nach Corona wieder anziehenden Nachfrage steigende
Umsätze und wachsende Gewinnmargen verzeichneten.
Prognose angehoben
Janus Henderson hebt seine Jahresprognose leicht an und erwartet nun für 2022
Ausschüttungen in Höhe von 1,56 Billionen US-Dollar - gegenüber 1,54 Billionen
US-Dollar im letzten Quartal. Dies entspricht einem Gesamtwachstum von 5,8 %
gegenüber dem Vorjahr, was einen Anstieg von 8,5 % auf bereinigter Basis
bedeutet.
Deutliche Erholung der Dividenden in Europa und Großbritannien;
US-Ausschüttungen erreichen neuen Rekord
Die wichtigsten regionalen Treiber der Dividendenentwicklung im zweiten Quartal
waren Europa und Großbritannien, die sich von den Auswirkungen der Pandemie in
ihrer Hauptdividendensaison im zweiten Quartal deutlich erholt haben. Beide
Regionen verzeichneten einen Anstieg um fast ein Drittel auf bereinigter Basis.
Da viele europäische Unternehmen (ohne Großbritannien) nur einmal im Jahr eine
Dividende ausschütten, war das zweite Quartal 2022 das erste seit 2019, in dem
die meisten Unternehmen eine normale Dividende zahlten. Die Aufhebung der
Zentralbankbeschränkungen für Bankdividenden war in beiden Regionen besonders
wichtig.
Auch die sehr hohen Zuwächse der deutschen Automobilhersteller trugen wesentlich
dazu bei. "Mercedes-Benz und BMW haben ihre Ausschüttungen im Vorjahresvergleich
mehr als verdreifacht, Volkswagen erhöhte seine Dividende um die Hälfte und der
Teilehersteller Continental schüttete erstmals seit der Pandemie wieder eine
Dividende aus. Drastisch gestiegene Autopreise und eine Verbesserung des
Absatzmixes hin zu margenstärkeren Fahrzeugen haben den Volumenrückgang mehr
als ausgeglichen und die Gewinne in die Höhe getrieben. Insgesamt entfielen
auf diese Gruppe sieben Zehntel des deutschen Dividendenwachstums im
Jahresvergleich", erklärt Daniela Brogt, Head of Sales für Deutschland und
Österreich bei Janus Henderson Investors. Und weiter: "Insgesamt waren die
40,8 Mrd. US-Dollar aufgrund der Dollarstärke nicht ganz ein Rekord für deutsche
Dividenden, aber auf Eurobasis haben die deutschen Ausschüttungen einen neuen
Höchststand erreicht." Auch in der Schweiz und den Niederlanden erreichten die
Ausschüttungen neue Höchststände.
Das Dividendenwachstum in den USA blieb mit 8,3 % hinter dem weltweiten Wachstum
zurück, dennoch führte der Anstieg zu einem neuen US-Dividendenrekord. Auch die
kanadischen Dividenden erreichten einen neuen Höchststand.
Öl, Finanzwerte und Automobilhersteller waren die Haupttreiber
Die wichtigsten Sektortrends spielten sich international ab. Steigende Cashflows
aufgrund der hohen Ölpreise führten dazu, dass die Ölproduzenten mit zwei Fünfteln
zum Wachstum im zweiten Quartal beitrugen; insbesondere die Ölproduzenten in
Brasilien und Kolumbien leisteten einen erheblichen Beitrag.
Weitere zwei Fünftel entfielen auf Banken und andere Finanzwerte, während die
zyklischen Konsumgütersektoren, insbesondere die Automobilhersteller, ebenfalls
ein starkes Dividendenwachstum verzeichneten. Geringere Sonderdividenden und eine
deutliche Kürzung durch AT&T bremsten die Technologie- bzw.
Telekommunikationswerte.
Ben Lofthouse, Head of Global Equity Income, kommentiert: "Das zweite
Quartal lag etwas über unseren Erwartungen, aber für das restliche Jahr ist kein
so starkes Wachstum mehr zu erwarten. Viele der einfach zu erreichenden Gewinne
sind nun realisiert, da die Aufholjagd nach Corona fast komplett vollzogen ist.
Wir sind auch mit einer deutlich schwächeren Weltwirtschaft und dem Gegenwind
durch den starken US-Dollar konfrontiert.
Auf dem Weg ins Jahr 2023 wird es keine Impulse mehr von den coronabedingten
Nachholzahlungen geben. Darüber hinaus werden ein langsameres globales
Wirtschaftswachstum und die Wahrscheinlichkeit, dass die Bergbaudividenden ihren
Höchststand fast erreicht haben, für weiteren Gegenwind sorgen. In Anbetracht
der in den letzten Monaten zu beobachtenden Währungseffekte dürften die
Wechselkurse das Gesamtwachstum im nächsten Jahr allerdings nicht wesentlich
beeinträchtigen. Insgesamt sollte das Dividendenwachstum angesichts der
aktuellen Wirtschaftsaussichten im nächsten Jahr geringer ausfallen.
Es ist wichtig, sich von kurzfristigen Unsicherheiten nicht die langfristige Sicht
vernebeln zu lassen. Nichts deutet darauf hin, dass die weltweiten Dividenden
langfristig nicht die gewohnte jährliche Wachstumsrate von 5-6 % halten können.
Der Konjunkturzyklus steigt und fällt, Wechselkursschwankungen verschwinden
langfristig fast vollständig, und selbst die Auswirkungen von Corona auf die
weltweiten Ausschüttungen wurden bereits überwunden."
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren
persönliche Einschätzung wieder (Janus Henderson Investors).
Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben
keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen
keine Beratung dar (Janus Henderson Investors)
Quelle: Investmentfonds.de
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