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Investmentfonds.de 13.09.2004:
SEB Invest: Aktien-Märkte im Dilemma

Köln, den 13.09.2004 (Investmentfonds.de) - Die Märkte befinden sich auch weiterhin 
in einem Dilemma, heisst es in der aktuellen Markteinschätzung der SEB-Invest. Hoher 
Ölpreis, Zinssteigerungsängste, negatives Sentiment und unterbewusste Furcht vor 
erneuten Terroranschlägen stehen als Belastungsfaktoren den positiven Unternehmens-
daten und der sehr niedrigen Marktbewertung gegenüber. Zur Sommerlethargie des August
kommt nun noch die Angst vor dem September, der im Durchschnitt den schlechtesten 
Börsenmonat des Jahres darstellt. Zwar ist dies lediglich eine statistische Angabe 
und kann nicht auf die Zukunft projiziert werden. Allerdings haben die Marktteil-
nehmer die vergangene Erfahrung im Gedächtnis, hinzu kommt der Jahrestag des 11. 
Septembers. Auch wenn dies lediglich psychologisch erklärt werden kann, stellt sich
natürlich die Frage, ob der Aktienmarkt nicht größtenteils psychologisch bedingt ist.


Die Analysten erwarten in den nächsten Wochen weiterhin eine Bewegung innerhalb der
unteren Bandbreite zwischen 3.650 und 3.990 Punkten im DAX und erwarten in den 
nächsten Monaten einen Anstieg des DAX zunächst auf die obere Bandbreite zwischen 
3.990 und 4.175 Indexpunkten, ehe der Markt einen weiteren Anstieg auf neue Jah-
reshöchststände nimmt. 


Gibt es keine großen Verwerfungen im Währungsbereich, beruhigt sich der Ölpreis weiter-
hin und bleiben wir von Terroranschlägen verschont, gehe man von höheren Kursen Ende 
des Jahres aus, die im Bereich 4.300 bis 4.600 Indexpunkten im DAX vorstellbar sind.