07.02.2006
Growth oder Value? Der Franklin Templeton Global Growth and Value Fund ist für jede Marktlage geeignet
Frankfurt (ots) - In Substanz- oder in Wachstumswerte investieren?
Diese Entscheidung nimmt der Franklin Templeton Global Growth and
Value Fund Anlegern ab. Das Fondsmanagement gewichtet jeweils den
Investmentstil im Portfolio höher, der die besseren
Wertentwicklungschancen verspricht. Damit erzielte der Fondsmanager
Canyon Chan im Jahr 2005 ein Plus von 27 Prozent.
Nach welchen Kriterien investieren Sie?
Chan: Wir kaufen für den Fonds weltweit Aktien mit hoher
Börsenkapitalisierung aus den beiden Segmenten Value und Growth.
Dabei werden die Wachstums- und Wertanteile im Fonds von
verschiedenen Teams gemanagt, die ihre jeweilige Stärke in das
Portfolio einbringen.
Wie wird die Gewichtung von Growth beziehungsweise Value im
Portfolio bestimmt?
Chan: Dazu nutzen wir ein unternehmenseigenes quantitatives
Modell, das auf langjährigen historischen Daten basiert. Vereinfacht
gesprochen zeigt uns dieses Modell automatisch an, welches der beiden
Segmente gerade outperformt beziehungsweise wann eine Trendumkehr
erfolgt. Wir verschieben das Portfolio dann in Richtung des jeweils
favorisierten Investmentstils - bis zu einem Verhältnis von 70 zu 30
Prozent.
Ist die Trendwende von Value hin zu Growth erfolgt?
Chan: Der Markt schwankt derzeit zwischen einer Favorisierung von
Value oder Growth. Wir können jedoch auch dann einen Mehrwert
erzielen, denn wir passen die Anteile im Portfolio immer wieder an.
So zeigte unser Modell Ende April 2005 eine Trendwende an und wir
gewichteten daher Wachstumsaktien mit 60 und Value-Aktien mit 40
Prozent. Eine gute Entscheidung, denn tatsächlich performte dann der
MSCI Growth Index von Ende April bis Ende Oktober auch um 200
Basispunkte besser als der MSCI Value Index. Ende Oktober 2005 nahm
die Neigung hin zu Growth jedoch wieder ab und wir senkten den Anteil
auf 40 Prozent. Gegen Jahresende gewichteten wir Growth- und
Value-Aktien wieder zu gleichen Teilen.
Originaltext: Franklin Templeton Investments
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Quelle: news aktuell