06.07.2026 20:55
30.07.2014
smart-invest: Riße Inflation Opportunities profitiert von Seitwärtstrends an den Kapitalmärkten
Köln, den 30.07.2014 (Investmentfonds.de) -
Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI
Für viele andere Fondsmanager ist es eine ungemütliche Situation: Die
Kurse schwanken in engen Bahnen, ohne richtig vom Fleck zu kommen. Nicht
so für Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI: „Der
Fonds gewinnt auch dann an Wert, wenn die Aktien- und Anleihemärkte noch
längere Zeit wenig schwanken – das ist nach meiner Überzeugung die wahr-
scheinlichste Entwicklung.“ Durch eine entsprechende Positionierung hat
der Fonds 2014 bis Anfang Juli um 11,5 Prozent zugelegt, das ist deutlich
mehr als bei den meisten großen Aktienmärkten. Seit Auflage Mitte 2012
hat der Fonds bereits um rund 18 Prozent zugelegt und sich damit als
stabile Depotbeimischung empfohlen.
Mit seiner Positionierung stellt sich Riße gegen die Marktbeobachter,
die mit einem Crash-Szenario rechnen, nachdem die Marktschwankungen seit
2012 ständig zurückgegangen sind. Rißes Einwand: Die Märkte machen in
aller Regel nie das, was weithin erwartet wird. Zudem gibt es handfeste
Gründe, warum das gegenwärtige Umfeld mit niedriger Volatilität noch
länger erhalten bleiben könnte.
Der Aktienmarkt ist nach Ansicht von Riße insgesamt fair bewertet. Zwar
bringen in Deutschland die Dividenden der DAX-30-Unternehmen immer noch
mehr ein als langlaufende Staatsanleihen. Eine Unterbewertung wie noch
vor einem Jahr sieht der Börsenexperte mit mehr als 25 Jahren Markterfahrung
nicht mehr, erst recht nicht an der internationalen Leitbörse Wall Street.
In den USA liege die Dividendenrendite aufgrund der gestiegenen Kurse nur
noch bei 1,9 Prozent, während die langfristigen US-Staatsanleihen wieder
mit zwei Prozent rentieren. „Da die Gewinne nur noch verhalten steigen
werden, könnte es noch länger relativ langweilig an den Aktienbörsen
zugehen“, konstatiert Riße.
Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI
Für viele andere Fondsmanager ist es eine ungemütliche Situation: Die
Kurse schwanken in engen Bahnen, ohne richtig vom Fleck zu kommen. Nicht
so für Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI: „Der
Fonds gewinnt auch dann an Wert, wenn die Aktien- und Anleihemärkte noch
längere Zeit wenig schwanken – das ist nach meiner Überzeugung die wahr-
scheinlichste Entwicklung.“ Durch eine entsprechende Positionierung hat
der Fonds 2014 bis Anfang Juli um 11,5 Prozent zugelegt, das ist deutlich
mehr als bei den meisten großen Aktienmärkten. Seit Auflage Mitte 2012
hat der Fonds bereits um rund 18 Prozent zugelegt und sich damit als
stabile Depotbeimischung empfohlen.
Mit seiner Positionierung stellt sich Riße gegen die Marktbeobachter,
die mit einem Crash-Szenario rechnen, nachdem die Marktschwankungen seit
2012 ständig zurückgegangen sind. Rißes Einwand: Die Märkte machen in
aller Regel nie das, was weithin erwartet wird. Zudem gibt es handfeste
Gründe, warum das gegenwärtige Umfeld mit niedriger Volatilität noch
länger erhalten bleiben könnte.
Der Aktienmarkt ist nach Ansicht von Riße insgesamt fair bewertet. Zwar
bringen in Deutschland die Dividenden der DAX-30-Unternehmen immer noch
mehr ein als langlaufende Staatsanleihen. Eine Unterbewertung wie noch
vor einem Jahr sieht der Börsenexperte mit mehr als 25 Jahren Markterfahrung
nicht mehr, erst recht nicht an der internationalen Leitbörse Wall Street.
In den USA liege die Dividendenrendite aufgrund der gestiegenen Kurse nur
noch bei 1,9 Prozent, während die langfristigen US-Staatsanleihen wieder
mit zwei Prozent rentieren. „Da die Gewinne nur noch verhalten steigen
werden, könnte es noch länger relativ langweilig an den Aktienbörsen
zugehen“, konstatiert Riße.
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Ebenso sieht Riße keine größeren Bewegungen bei den Zinsen. Auf der einen
Seite sind Zinssenkungen seiner Meinung nach unwahrscheinlich, da in fast
allen Industrieländern die Wirtschaft wieder wächst und Zentralbanken
nicht eingreifen müssen. Andererseits hält er stärkere Steigerungen für
nahezu ausgeschlossen, da die Schuldenberge der Volkswirtschaften in
Nordamerika, Europa und Japan dann nicht mehr finanzierbar wären. Ähnliches
gelte für die Währungsseite: „Der japanische Yen hat sich nach der Abwertung
eingependelt und auch der Euro ist einigermaßen fair bewertet – die Zeit
der extremen Übertreibungen ist vorbei“, stellt Riße klar.
Um trotz „langweiliger“ Märkte eine attraktive Performance zu erreichen,
hat Riße das Fondsvolumen teilweise in abgesicherte Optionskonstruktionen
investiert, die in einer Seitwärtsphase an Wert gewinnen. Diese Papiere
beziehen sich auf den DAX, den Euro im Verhältnis zum US-Dollar und auf
US-Staatsanleihen. Passiert in diesen Märkten nichts oder nicht viel,
dann ist das gut für den Fonds.
Potenzial sieht Riße dagegen beim Goldpreis. In den vergangenen Jahren
hat der Goldpreis stets in der zweiten Jahreshälfte deutlich angezogen.
Eine mögliche Erklärung ist die Hochzeitssaison in Indien, die traditionell
in der zweiten Jahreshälfte stattfindet. „Da sich die indische Wirtschaft
deutlich erholt hat, könnte die physische Goldnachfrage aus Indien 2014
wieder merklich anziehen“, sagt Riße. Rund 20 Prozent des Fonds sind
aktuell in börsennotierte Gold- und Silberprodukte investiert, die an
den Edelmetallpreis gekoppelt sind.
Allerdings ist Riße erfahren genug, um zu wissen, dass die „langweilige“
Seitwärtsphase schnell zu Ende ist, wenn etwa die schwelenden geopolitischen
Konflikte in der Ukraine oder im Nahen Osten eskalieren. In diesem Fall
würde der Fondsberater schnell reagieren. Der Risse Inflation Opportunities
Fonds UI orientiert sich an keiner Benchmark. „Unser Ziel ist es, sich ergebende
Opportunitäten zu nutzen und Gewinne daraus zu realisieren“, erklärt Riße.
Bei der Umsetzung der Strategie spielt überdies das richtige Timing eine
entscheidende Rolle. Hier hat sich die von Stefan Riße entwickelte FLS-
Methode bewährt, um das Chance/Risiko-Verhältnis nachhaltig zu verbessern:
FLS steht für Fundamental, Liquiditätsabhängig, Stimmungstechnisch – drei
Aspekte, die für die Sondierung des richtigen Einstiegszeitpunktes
wesentlich sind.
Der Risse Inflation Opportunities Fonds UI wird seit Anfang 2013 von der
smart-invest GmbH vertrieben. Für den seit 1994 etablierten Vermögensverwalter
Sand und Schott und seine Schwestergesellschaft smart-invest ist die breite
und sinnvolle Diversifikation der Kundenvermögen ein wichtiges Anliegen. Das
gilt sowohl für die Sand und Schott Vermögensverwaltung als auch für die
standardisierten Vermögensverwaltungen und den Vertrieb der smart-invest-Fonds.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
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