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08.06.2012
Renditebringer im Portfolio: Hochzinsanleihen
Köln, den 08.06.2012 (Investmentfonds.de) -
Omar Saeed, Head of High Yield bei Swisscanto
Omar Saeed, Head of High Yield bei Swisscanto, sieht in den hoch verzinslichen
Anleihen einen unverzichtbaren Bestandteil im Portfolio. Besonders in einer
Marktsituation, welche aufgrund der wieder stärker aufgekommenen Euro-Schuldenkrise
sowie seit den Wahlausgängen in Griechenland und Frankreich durch erhöhte Nervosität
geprägt ist. Denn die hervorragende Kapitalisierung und die fundamentalen Daten bieten
gute Voraussetzungen für Investitionen in Unternehmen, die High-Yield-Anleihen auflegen.
Durch die Beimischung von Hochzinsanleihen kann das schwierige Marktumfeld mit der
dazugehörigen Volatilität entschärft werden.
Omar Saeed, Head of High Yield bei Swisscanto
Omar Saeed, Head of High Yield bei Swisscanto, sieht in den hoch verzinslichen
Anleihen einen unverzichtbaren Bestandteil im Portfolio. Besonders in einer
Marktsituation, welche aufgrund der wieder stärker aufgekommenen Euro-Schuldenkrise
sowie seit den Wahlausgängen in Griechenland und Frankreich durch erhöhte Nervosität
geprägt ist. Denn die hervorragende Kapitalisierung und die fundamentalen Daten bieten
gute Voraussetzungen für Investitionen in Unternehmen, die High-Yield-Anleihen auflegen.
Durch die Beimischung von Hochzinsanleihen kann das schwierige Marktumfeld mit der
dazugehörigen Volatilität entschärft werden.
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"Die momentane Marktschwäche macht einen Einstieg in High-Yield-Anleihen zu einem
attraktiven Preisniveau möglich, nachdem die Anlageklasse 'High Yield' in diesem Jahr
bereits einen fulminanten Start hingelegt hat. Neben der hohen Verzinsung gegenüber
Investment Grade-Anleihen spricht eine geringe Ausfallrate für Hochzinsanleihen. Selbst
bei einer milden Rezession in der Euro-Zone als Basis-Szenario dürfte die Ausfallrate
im High-Yield-Sektor, vorsichtig prognostiziert, bei vier bis maximal fünf Prozent
liegen", so Saeed.
Anleihen mit kurzen Laufzeiten vermindern Volatilität im Portfolio
Bei der Investmentstrategie des Hochzinsanleihen-Fonds von Swisscanto, der
Fondsgesellschaft der Schweizer Kantonalbanken, stellt Saeed das Vorhaben heraus,
dank intensiver Prüfung der Unternehmen keinen Ausfall verkraften zu müssen. Weiteres
Merkmal des Fonds ist die Short-Duration-Strategie. Daher liegen die Laufzeiten der
Anleihen derzeit im Schnitt knapp unter zwei Jahren. "Diese Short-Duration-Strategie
ist weniger volatil als eine 'normale' Strategie und vermindert entsprechend die
Schwankungen im Portfolio.
Aufgrund der hohen Kupons beträgt die Verfallrendite im Portfolio 9,03 Prozent per Ende
Mai. Nachdem Mitte Dezember 2011 eine Umschichtung des Übergewichts von US-High-
Yield-Emittenten in eine Übergewichtung von europäischen Anlagen stattfand, verschiebt
sich aufgrund der höheren Marktrisiken in Europa dieses Verhältnis zurück", so der
Fondsmanager.
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"Die Unsicherheit bezüglich des weltweiten Wirtschaftswachstums und die Risiken der
europäischen Schuldenkrise werden auch in den kommenden Monaten für Phasen mit hoher
Volatilität sorgen. Trotzdem ist das Chance/Risiko-Verhältnis für Hochzinsanleihen
sehr gut. Kaum eine andere Anlageklasse bietet diese hohen Renditeaussichten und kann
das Kriterium der relativen Sicherheit so erfüllen. Zudem sind in den aktuellen Kursen
bereits negative Szenarien eingepreist und das Rückschlagrisiko erscheint überschaubar",
meint Saeed.
Wegen des unsicheren Ausgangs der Frage, ob Griechenland aus der Euro-Zone austreten
wird oder nicht, und wegen der etwaigen Risiken um Portugal, Irland, Spanien und Italien
heißt es, für die kommenden möglichen Szenarien gerüstet zu sein. Saeed und das
Management-Team des High Yield-Fonds haben das Portfolio entsprechend der
geografischen Diversifikation angepasst. Anleihen aus Griechenland, Portugal und Irland
sind nicht mehr berücksichtigt und Papiere aus Italien sowie Spanien in geringerem Maß.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
