07.07.2026 15:28
20.12.2012
HSBC Marktfokus Asien: Anzeichen für moderaten Konjunkturaufschwung
Köln, den 20.12.2012 (Investmentfonds.de) -
Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei
HSBC Global Asset Management
„In der Berichtsregion zeichnet sich allmählich ein moderater Konjunkturaufschwung
ab. Darauf deuten die Industrieproduktion, der Export und die Stimmungsindikatoren
hin. Nach dem Abwärtstrend 2012 haben sich die Gewinnschätzungen für 2013 in den
meisten Volkswirtschaften der Region – China eingeschlossen – stabilisiert“, so Chris
Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC Global Asset Management.
In seinem Marktkommentar blickt der HSBC-Experte auf die Märkte China, Hongkong,
Indien, Südkorea und Thailand: „Die Bewertungen bleiben trotz der jüngsten
Kurssteigerungen attraktiv. Der MSCI Asia ex Japan Index notiert bei einem Kurs-
Buchwert-Verhältnis von 1,7. In Kombination mit den Stützungsmaßnahmen, dem
Aufschwung sowie den Unternehmensgewinnen, die stabiler werden, stellen sie gute
Zeichen für die Renditen asiatischer Aktien in den kommenden zwölf Monaten dar.
Kurzfristig stellen die Schuldenkrise in der Euro-Zone und die ‚US-Fiskalklippe‘
– der Haushaltsstreit in den USA – nach wie vor Risiken für die Stimmung unter
den Investoren dar. Wenn sich in diesen Problemfeldern der Nebel lichtet, dürfte
eine wichtige Hürde auf dem Weg zu höheren Aktienrenditen aus dem Weg geräumt
sein. Im Portfolio sind Finanzwerte übergewichtet – vor allem Banken- und
Immobilientitel. Es besteht weiterhin eine bedeutende Ausrichtung auf zyklische
Aktien, die im Vergleich zu defensiven Titeln eine äußerst niedrige Bewertung
aufweisen. Wir sind in den Sektoren Technologie, Nichtbasiskonsum und Energie
übergewichtet; diese Bereiche dürften sich allesamt gut entwickeln, wenn die
Weltwirtschaft sich erholt. Untergewichtet sind wir in den Sektoren Basiskonsum,
Industrie und Versorger. Auf Länderebene sind wir in China und Thailand über-
und in Taiwan und Hongkong untergewichtet.“
Chris Adams zu den asiatischen Teilmärkten:
China: „Der chinesische Aktienmarkt hat im Berichtsmonat leichte
Kursgewinne verzeichnet. Die volkswirtschaftlichen Daten fielen besser als
erwartet aus und belegten, dass sich die Konjunktur weiter erholt. Der
Machtwechsel auf dem 18. Parteitag sorgte zudem bei den Investoren für mehr
Klarheit.“
Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei
HSBC Global Asset Management
„In der Berichtsregion zeichnet sich allmählich ein moderater Konjunkturaufschwung
ab. Darauf deuten die Industrieproduktion, der Export und die Stimmungsindikatoren
hin. Nach dem Abwärtstrend 2012 haben sich die Gewinnschätzungen für 2013 in den
meisten Volkswirtschaften der Region – China eingeschlossen – stabilisiert“, so Chris
Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC Global Asset Management.
In seinem Marktkommentar blickt der HSBC-Experte auf die Märkte China, Hongkong,
Indien, Südkorea und Thailand: „Die Bewertungen bleiben trotz der jüngsten
Kurssteigerungen attraktiv. Der MSCI Asia ex Japan Index notiert bei einem Kurs-
Buchwert-Verhältnis von 1,7. In Kombination mit den Stützungsmaßnahmen, dem
Aufschwung sowie den Unternehmensgewinnen, die stabiler werden, stellen sie gute
Zeichen für die Renditen asiatischer Aktien in den kommenden zwölf Monaten dar.
Kurzfristig stellen die Schuldenkrise in der Euro-Zone und die ‚US-Fiskalklippe‘
– der Haushaltsstreit in den USA – nach wie vor Risiken für die Stimmung unter
den Investoren dar. Wenn sich in diesen Problemfeldern der Nebel lichtet, dürfte
eine wichtige Hürde auf dem Weg zu höheren Aktienrenditen aus dem Weg geräumt
sein. Im Portfolio sind Finanzwerte übergewichtet – vor allem Banken- und
Immobilientitel. Es besteht weiterhin eine bedeutende Ausrichtung auf zyklische
Aktien, die im Vergleich zu defensiven Titeln eine äußerst niedrige Bewertung
aufweisen. Wir sind in den Sektoren Technologie, Nichtbasiskonsum und Energie
übergewichtet; diese Bereiche dürften sich allesamt gut entwickeln, wenn die
Weltwirtschaft sich erholt. Untergewichtet sind wir in den Sektoren Basiskonsum,
Industrie und Versorger. Auf Länderebene sind wir in China und Thailand über-
und in Taiwan und Hongkong untergewichtet.“
Chris Adams zu den asiatischen Teilmärkten:
China: „Der chinesische Aktienmarkt hat im Berichtsmonat leichte
Kursgewinne verzeichnet. Die volkswirtschaftlichen Daten fielen besser als
erwartet aus und belegten, dass sich die Konjunktur weiter erholt. Der
Machtwechsel auf dem 18. Parteitag sorgte zudem bei den Investoren für mehr
Klarheit.“
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Hongkong: „Der Aktienmarkt in Hongkong hat seine Rally fortgesetzt, wenn
auch unter starken Schwankungen. Die treibenden Faktoren für das kommende Jahr
sind: verbesserte Unternehmensgewinne, hohe Liquidität, anhaltender Kapitalzufluss
und attraktive Bewertungen.“
Indien: „Der indische Aktienmarkt hat im November wieder deutlich zugelegt.
Die Investoren achten jetzt darauf, ob die Regierung die geplanten Reformen auch
wirklich anpackt. Die ausländischen Großanleger haben im bisherigen Jahresverlauf
unter dem Strich bereits so viel investiert wie seit zwei Jahren nicht mehr.“
Südkorea: „Der Aktienmarkt in Südkorea wurde im Berichtsmonat vor allem
von IT-Werten und zyklischen Titeln nach oben getrieben. Heimische Großinvestoren
deckten sich in größerem Stil ein. Als aussichtsreiche Werte gelten Immobilientitel,
Aktien von Kaufhausketten sowie Spezialchemiefirmen.“
Thailand: „Nach der bisherigen guten Kursentwicklung könnte die Aktienstory
an Schwung verlieren. Doch kurzfristig sieht es noch gut aus. Die Inflation ist
moderat, was Spielräume für die Geldpolitik eröffnet. Außerdem ist die Liquidität
weiterhin hoch.“
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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