JP Morgan: Ausblick f�r 2013 � ein Nachkrisenjahr?

K�ln, den 09.01.2013 (Investmentfonds.de) -

Dan Morris, Executive Director bei JP Morgan, globaler Marktstratege Das Jahr 2012 hat viele Investoren und B�rsianer positiv �berrascht. Trotz schwachen globalen Wirtschaftswachstums, trotz anhaltender Krise im Euroraum und trotz vielschichtiger globaler Verunsicherung war es ein Jahr steigender Aktienkurse. Treiber waren hier nicht zuletzt die niedrigen Realzinsen, erkl�ren die Strategen Dan Morris und Tom Elliott von J.P. Morgan Asset Management. Doch wie geht�s nun weiter? Was erwartet uns im neuen Jahr, das gerade begonnen hat, an den globalen Kapitalm�rkten? Dan Morris gibt im neuen "Market Insights" hierzu eine detaillierte Einsch�tzung. "Es gibt sehr ermutigende Anzeichen, dass 2013 das erste Nachkrisenjahr f�r die M�rkte werden k�nnte", so Morris. Ein Jahr, in dem das Risiko eines Auseinander- gehens der Eurozone nachl�sst, auch wenn die Erholung und die Sanierung in Europa und den USA noch lange Zeit andauern d�rften:

--- Anzeige ---

>>Jetzt am Aktienmarkt ein- oder aussteigen? Investmaxx Markteinsch�tzung lesen!

--- Ende Anzeige ---

K�nnte 2013 das erste Nachkrisenjahr f�r die M�rkte werden? Ein Jahr, in dem das Risiko eines Auseinanderbrechens der Eurozone nachl�sst, auch wenn die Erholung und die Sanierung in Europa und den USA noch lange Zeit andauern? Es gibt einige sehr ermutigende Anzeichen. Die Renditen f�r Staatsanleihen der Peripheriestaaten sind deutlich gesunken, nachdem EZB-Pr�sident Mario Draghi im September das Programm namens Outright Monetary Transactions (OMT) ank�ndigte. Nach zahlreichen extremen Ausschl�gen in den letzten Jahren liegt der S&P 500 Volatilit�tsindex (VIX) nun unter seinem langfristigen Durchschnitt. Die Credit Default Swaps europ�ischer Banken sind wieder auf das Niveau von Juli 2011 zur�ckgegangen. Die neueste (wenn auch nicht letzte) Tranche der Hilfsgelder f�r Griechenland wird in K�rze ausbezahlt. Das Risiko eines unkontrollierten Auseinanderbrechens der Eurozone hat eindeutig abgenommen, und zwar nicht nur dank der entschlosseneren (wenn auch z�gerlichen) Intervention f�hrender Politiker der Eurozone. Das wirtschaftliche Ungleichgewicht, das die Krise ausgel�st hat, erf�hrt ebenfalls eine Korrektur. Italien und Spanien k�nnen positive Handelsbilanzen mit den L�ndern der Eurozone vorweisen. Der Prim�rsaldo Griechenlands (vor Zinszahlungen) liegt seit Jahresbeginn im Plus. Die positivere Lage in Europa wird durch anhaltende Liquidit�tsspritzen der US-amerikanischen Notenbank Federal Reserve (Fed) unterst�tzt. Im Rahmen der aktuellen Runde quantitativer Lockerungen (QE) kauft die Fed 2013 und wahrscheinlich auch noch 2014 Mortgage-Backed Securities und US-Staatsanleihen in einer H�he von 85 Mrd. USD. Diese Liquidit�t kommt risikoreichen Verm�genswerten allgemein zugute, insbesondere aber Aktien (sowohl in den USA als auch in den Schwellenl�ndern). Auch renditest�rkere festverzinsliche Werte d�rften proftieren, da ertragsorientierte Anleger nach Alternativen zu Investment Grade- Anleihen Ausschau halten.

--- Anzeige ---

>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen

--- Ende Anzeige ---

Die Erholung, die in China im ersten Quartal 2012 einsetzte, d�rfte Bestand haben, auch wenn die Wachstumsraten nicht mehr wie fr�her im zweistelligen Bereich liegen. Von diesem Wachstum proftieren von China abh�ngige M�rkte wie Rohstofm�rkte, aber auch Konsumsektoren, da sich die Regierung verst�rkt um die Umorientierung der Wirtschaft weg von Investitionen hin zum Privat- konsum bem�ht. Andere gro�e Schwellenl�nder d�rften diesem Beispiel folgen und ebenfalls den Privatkonsum als Motor f�r das BIP-Wachstum st�rken. Die Welt ist jedoch nat�rlich keineswegs ohne Risiken. Die Renditen f�r deutsche Bundesanleihen verharren auf einem sehr niedrigen Niveau. Dies spiegelt die anhaltenden Sorgen einiger Investoren �ber die W�hrungsunion wider. Die bevorstehenden Wahlen in Italien wecken Zweifel an der F�higkeit und Bereitschaft einer neuen Regierung, Haushaltsk�rzungen und Konjunkturreformen umzusetzen. Sollte sich Spanien gegen ein Rettungspaket entscheiden, k�nnten die Renditen wieder sprunghaft steigen. Die fiskalische Klippe in den USA ist nach wie vor eine Gefahr, auch wenn es h�chst unwahrscheinlich ist, dass die Ausgabenk�rzungen und Steueranhebungen tats�chlich auch nach Januar noch gelten, denn ein wie auch immer gearteter Kompromiss ist fast unausweichlich. Trotz dieser Sorgen vertreten wir die Aufassung, dass Investoren ihr Verm�gen von Barmitteln und anderen Niedrigzins-Anlagen in Wertpapiere mit Renditen �ber der Infation umschichten sollten. Aktien sind nach wie vor attraktiv bewertet, Unternehmen erzielen wachsende Gewinne und viele verschiedene festverzinsliche Werte bieten gegen�ber Staatsanleihen von Kernl�ndern hohe Renditen.

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

JP Morgan: Ausblick f�r 2013 � ein Nachkrisenjahr?

News zum Thema

Weitere News ausw�hlen