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04.02.2013

BNP Paribas IP: Europ�ische Unternehmen - Im Export liegt der Gewinn

K�ln, den 04.02.2013 (Investmentfonds.de) -

Andrew King, Fondsmanager europ�ische Aktien bei BNP Paribas Investment Partners �Die Aussichten f�r europ�ische Aktien sind gut�, sagt Andrew King, Fondsmanager f�r europ�ische Aktien bei BNP Paribas Investment Partners. �Viele europ�ische Unternehmen stehen besser da als ihre Pendants aus anderen Industriel�ndern. Europa ist Heimat zahlreicher Global Player, 60 davon sind Weltmarktf�hrer in ihrer jeweiligen Branche, beispielsweise Unternehmen aus der Automobil- oder Luxusg�ter-Industrie. Etwa die H�lfte des Umsatzes wird au�erhalb Europas erzielt, zunehmend in den Schwellenl�ndern. Damit gleichen sie die Wachstumsschw�che der europ�ischen Wirtschaft aus.� Europ�ische Unternehmen: Gesunde Bilanzen und Cashpolster Europ�ische Unternehmen fuhren in einem anspruchsvollen Umfeld im vergangenen Jahr eine Nettoumsatzrendite von durchschnittlich sieben Prozent ein. Diese liquiden Mittel stehen ihnen f�r Dividenden, Investitionen oder f�r Zuk�ufe zur Verf�gung. �Neben der soliden Verfassung der Unternehmen spricht aber noch ein weiteres Argument f�r den europ�ischen Aktienmarkt�, erl�utert King. �Das Kurs- Gewinn-Verh�ltnis (KGV) des MSCI-Europe 2012 ist mit 10,7 deutlich niedriger als etwa der S&P 500 mit 12,7 oder der Nikkei-Index mit 13. Damit sind die europ�ischen Titel deutlich g�nstiger als vergleichbare Titel aus Amerika oder Asien.� Aussicht auf reale Ertr�ge In Europa lag die Dividendenrendite im vergangenen Jahr mit durchschnittlich 4,7 Prozent doppelt so hoch wie in den USA.

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Auch die Verzinsung deutscher zehnj�hriger Staatsanleihen konnte da nicht mithalten: Sie lag mit unter zwei Prozent sogar deutlich unter der Inflationsgrenze. Die Differenz zwischen Dividenden- renditen und Anleihenrenditen war in den vergangenen 40 Jahren nur selten h�her. In Verbindung mit ihrer hohen Liquidit�t sind sie somit eine ernsthafte Alternative zu Staatsanleihen. Die Branche bestimmt die Rendite King sieht rentable Unternehmen in Branchen mit hohen Markt- eintrittsh�rden. Hier sind Unternehmen eher in der Lage, Preise durchzusetzen und schwierige Marktphasen zu bestehen � und erzielen oft h�here Gewinne als Unternehmen in st�rker frag- mentierten Branchen. Um den Konzentrationsgrad eines Sektors zu bestimmen verwendet King den von amerikanischen �konomen entwickelten Herfindahl-Hirschman-Index.

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Andrew King, CIO European Equities Andrew King ist Fondsmanager des BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro. Das Portfolio umfasst 50 Titel, die nach gr�ndlichen Analysen der jeweiligen Unternehmen ausgew�hlt werden. Damit konnte der Fonds in den letzten f�nf Jahren jeweils seine Benchmark, den MSCI EMU Net Return Index, schlagen und hat von Morningstar ein Rating von 5 Sternen erhalten.

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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