AXA IM zu den Erwartungen an die internationale Zentralbankpolitik
Chris Iggo, CIO Fixed Income bei AXA Investment Managers
Das wöchentliche Zitat von AXA Investment Managers, in dieser Woche zu
den Erwartungen an die internationale Zentralbankpolitik:
„In jüngster Zeit wird häufig beklagt, die Unabhängigkeit der Zentralbanken sei
gefährdet“, so Chris Iggo, CIO Fixed Income bei AXA Investment Managers. „In Japan
ist die neue Regierung unter Premierminister Abe im Begriff, die Führung der Bank of
Japan auszuwechseln. Der politische Druck auf die BoJ, eine expansivere Geldpolitik
zu fahren, steigt. In Großbritannien hat die Regierung einen neuen Notenbankgouverneur
ernannt. Dass die Wahl auf Mark Carney fiel, gab jedenfalls Anlass zu Spekulationen
um einen geldpolitischen Kurswechsel bei der Bank of England. Auch ohne expliziten
politischen Druck auf die jeweilige Zentralbank haben Finanzkrise und mangelndes
Wachstum einen Paradigmenwechsel bei der Reaktionsfunktion der Zentralbanker einge-
leitet. Die Fed bläht ihre Bilanz weiterhin auf und die EZB hat sich während der
vergangenen drei Jahre immer aktiver an der Finanzierung von Banken und Regierungen
beteiligt. Ob die Lehrbuchsicht einer Zentralbank, die die Steuerung der Inflations-
erwartungen als ihre vorrangige Aufgabe betrachtet, jemals Realität war, sei dahin-
gestellt. Klar ist jedoch, dass die Zentralbankpolitik sich in den letzten Jahren
zunehmend davon entfernt hat. Aus gutem Grund hat sich die Geldpolitik darauf
konzentriert, die Finanzmärkte mit ausreichend Liquidität über Wasser zu halten,
den Schuldendienst der Staaten finanziell zu erleichtern und Anlegern die Investition
in Unternehmen schmackhaft zu machen. Damit gehen enorme politische Erwartungen einher.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
