Fidelity Marktkommentar: In Europa haben zyklische Aktien die besseren Aussichten
Matthew Siddle, Manager des Fidelity European Growth Fund (ISIN: LU0048578792)
und des Fidelity European Larger Companies Fund (ISIN: LU0119124278)
Matthew Siddle, Fondsmanager des Fidelity European Growth Fund,
schreibt in seienr aktuellen Markteinschätzung:
- In den Bewertungen vieler europäischer Aktien sind bereits nach
unten korrigierte Gewinnerwartungen eingepreist
- Zyklische Aktien werden im Vergleich zu defensiven mit dem größten
Abschlag seit 2008 gehandelt - trotz besserer Gewinnerwartungen
- Unternehmen mit starken und nachhaltigen Cashflows im Fokus
"Gut drei Jahre ist es her, dass die Schuldenkrise in der Eurozone
die Aktienmärkte erschütterte. Von den Tiefstständen im September
2011 haben sich Europas Aktien längst deutlich erholt. Die Bewertungen
sind wieder nahe dem historischen Durchschnitt. Welche europäischen
Aktien sind jetzt ein Investment wert - vor allem unter dem Gesichts-
punkt, dass die Wirtschaftsdaten in Europa sehr gemischt ausfallen?
Ich suche attraktiv bewertete Unternehmen mit nachhaltigen Geschäfts-
modellen und Erträgen sowie starken Cashflows, die sie reinvestieren
und so für Wachstum sorgen. Die historische Erfahrung zeigt, dass Aktien
solcher Unternehmen den breiten Aktienmarkt langfristig schlagen.
In diesem Jahr haben sich defensive Sektoren wie Versorger, Telekom
und Gesundheit besser entwickelt als zyklische Werte - und das, obwohl
letztere bessere Gewinnerwartungen aufweisen. Eine Ursache für das gute
Abschneiden defensiver Branchen ist der gesunkene Risikoappetit der
Anleger, weil die erhoffte Erholung in Europa hinter den Erwartungen
zurückbleibt. Allerdings erzielen europäische Unternehmen rund 50 Prozent
ihrer Profite außerhalb Europas. Das Wachstum in den USA wird, genauso
wie die deutliche Abwertung des Euro, exportorientierte Unternehmen
stärken.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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