SafraSarasin: Freundlicher Ausblick für UK
Alessandro Bee, Ökonom bei der Bank J. Safra Sarasin AG
In einer aktuellen Markteinschätzung schreibt Alessandro Bee,
Ökonom bei der Bank J. Safra Sarasin AG:
Euroland findet einfach keinen Ausweg aus der Schuldenkrise. Auch
sechs Jahre nach Beginn der Grossen Finanzkrise ist noch kein Ende
der Probleme abzusehen. Im Gegenteil: Italiens Arbeitslosenrate ist
im Oktober auf ein Rekordhoch von 13,2% gestiegen.
Dass es auch anders geht, zeigen die USA, wo sich die Arbeitslosen-
rate von 10% im 2010 auf nunmehr 5,8% im Oktober reduziert hat. Aber
auch ein Blick über den Ärmelkanal vermittelt ein freundliches Bild.
UK ist ein gutes Beispiel für eine Volkswirtschaft, in der eine
Rezession mit einer Entschuldung der Privathaushalte zusammengefallen
ist. Der Konsum expandierte zwischen 1998 und 2007 mit 3,6%. Nach
einer scharfen Kontraktion während der Grossen Rezession erholte
sich der Konsum in den Jahren 2010 bis 2012 mit einem jährlichen
Zuwachs von 0,5% nur schwach – Grund war der Abbau der Verschuldung
von 155% des Einkommens auf 140%. Inzwischen hat sich das Ver-
schuldungsniveau jedoch stabilisiert. Seit 2013 hat auch der
Konsum wieder Fuss gefasst und wächst mit einer Rate von 2%. Tiefe
Hypothekarzinsen, eine Zunahme der Beschäftigung und ein Rückgang
der Sparquote sollten diesen Trend auch in der Zukunft unterstützen.
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