19.04.2026 10:37
12.12.2014
J.P. Morgan Asset Management: Income statt Strafzins
Köln, den 12.12.2014 (Investmentfonds.de) -
Michael Schoenhaut, Fondsmanager des JPMorgan Global Income Fund
Seitdem in den letzten Wochen immer häufiger von „Strafzinsen“ die
Rede ist, wird vielen Sparern bewusst, dass unbequeme Zeiten ins Haus
stehen. Doch für Anleger in traditionelle Ertragsquellen mit geringem
Risiko drohen nicht erst dann reale Verluste, wenn Geldinstitute
negative Zinsen auf Vermögen erheben: Angesichts der Leitzinsen auf
dem Rekordtief von 0,15 Prozent ist es auch jetzt schon nach Abzug
von Inflation und Steuern kaum möglich, das Ersparte konservativ zu
mehren. Dennoch sind weiterhin fast zwei Billionen Euro in niedrig
verzinsten Anlageformen investiert. Zwar gibt es jenseits von Spar-
einlagen und Tagesgeld noch ertragbringende Anlagemöglichkeiten, doch
insbesondere Privatanleger scheuen das damit verbundene höhere Risiko
– zumal es ihnen kaum möglich ist, selbst ein breit gestreutes, auf
regelmäßige Erträge fokussiertes Portfolio zusammenzustellen. Einen
sinnvollen Ausweg aus diesem Dilemma bieten aktiv verwaltete flexible
Multi-Asset-Fonds, verbunden mit dem Investmentkonzept „Income“, das
sich derzeit einer regen Nachfrage erfreut. Income, der englische
Ausdruck für "regelmäßige Erträge", kombiniert das Anstreben
laufender Erträge mit langfristigen Kurszuwächsen.
Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund
Vierteljährlich ausschüttentende Anteilklasse:
ISIN A (div) EUR LU0395794307
WKN A (div) EUR A0RBX2
Jährlich ausschüttende Anteilklasse:
ISIN A (inc) EUR LU0840466477
WKN A (inc) EUR A1J5UZ
Fondsmanager: Michael Schoenhaut, Talib Sheikh
Auflegungsdatum: 11. Dezember 2008
Benchmark: 40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index
(Total Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net)
Hedged to EUR / 25% Barclays Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged
to EUR
Fondsvolumen: 10,0 Milliarden Euro (per 10.12.2014)
Michael Schoenhaut, Fondsmanager des JPMorgan Global Income Fund
Seitdem in den letzten Wochen immer häufiger von „Strafzinsen“ die
Rede ist, wird vielen Sparern bewusst, dass unbequeme Zeiten ins Haus
stehen. Doch für Anleger in traditionelle Ertragsquellen mit geringem
Risiko drohen nicht erst dann reale Verluste, wenn Geldinstitute
negative Zinsen auf Vermögen erheben: Angesichts der Leitzinsen auf
dem Rekordtief von 0,15 Prozent ist es auch jetzt schon nach Abzug
von Inflation und Steuern kaum möglich, das Ersparte konservativ zu
mehren. Dennoch sind weiterhin fast zwei Billionen Euro in niedrig
verzinsten Anlageformen investiert. Zwar gibt es jenseits von Spar-
einlagen und Tagesgeld noch ertragbringende Anlagemöglichkeiten, doch
insbesondere Privatanleger scheuen das damit verbundene höhere Risiko
– zumal es ihnen kaum möglich ist, selbst ein breit gestreutes, auf
regelmäßige Erträge fokussiertes Portfolio zusammenzustellen. Einen
sinnvollen Ausweg aus diesem Dilemma bieten aktiv verwaltete flexible
Multi-Asset-Fonds, verbunden mit dem Investmentkonzept „Income“, das
sich derzeit einer regen Nachfrage erfreut. Income, der englische
Ausdruck für "regelmäßige Erträge", kombiniert das Anstreben
laufender Erträge mit langfristigen Kurszuwächsen.
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Breite Diversifikation ermöglicht globale Chancenauswertung
Zu diesem Zweck investiert der JPMorgan Investment Funds – Global
Income Fund, der das Konzept inzwischen seit sechs Jahren erfolgreich
umsetzt, sowohl in Aktien als auch in unterschiedliche Anleihensektoren
und noch darüber hinaus. „Insbesondere für Anleger, die weniger risiko-
affin sind und die Volatilität der Aktienmärkte scheuen ist es ganz
wichtig zu verstehen, dass wir in diesem Fonds das Gesamtrisiko des
Portfolios managen: Wir nutzen mit über 1.600 Positionen in über
50 Ländern ein sehr breit diversifiziertes Portfolio, so dass wir über
sehr viele Anlageklassen und Regionen hinweg positioniert sind. Wir sind
sehr flexibel und müssen uns nicht an einem Referenzindex orientieren,
sondern suchen weltweit die Anlagen mit den besten Ertragschancen –
selbstverständlich immer bei gleichzeitiger Abwägung des Risikos“
beschreibt Fondsmanager Michael Schoenhaut die Erfolgsformel des
JPM Global Income Fund. Das Investmentkonzept des Fonds hat sich
in unterschiedlichsten Marktlagen bewährt – von den Anfangstagen
in der Finanzkrise bis hin zum aktuellen Niedrigzinsumfeld –, und
so konnten stets über 4 Prozent ausgeschüttet werden. Die Ertrags-
orientierung erfolgt allerdings nicht „um jeden Preis“ – so sucht
das Fondsmanagement stets die Balance zwischen potenziellen Kurs-
gewinnen und laufenden Erträgen, um ein „optimales“ Chance-Risiko-
Profil für Income-Anleger zu ermöglichen. Ebenso ist es wichtig,
dass die Ausschüttungen jeweils aus den unterschiedlichen Ertrags-
quellen generiert werden, und nicht etwa das zugrundeliegende
Kapital dafür genutzt wird.
Die Balance entscheidet
Michael Schoenhaut erläutert das Investmentkonzept weiter: „Manchmal
gibt es Anlageklassen, die wir durchaus attraktiv finden, die aber
keine überzeugende Dividendenrendite beziehungsweise Ausschüttungs-
komponente aufweisen. Umgekehrt gibt es Anlageklassen, die zwar
stabile Erträge bieten, aber bei denen wir keinen positiven Total
Return sehen.“ So bevorzugt das Management derzeit immer noch Risiko-
positionen wie Aktien – derzeit findet sich eine der höchsten
Allokationen in globalen Aktien seit Auflegung des Fonds – und
Hochzinsanleihen. Diese Position wurde allerdings auf rund ein
Viertel des Fondsvermögens reduziert, nachdem sie auch schon einmal
über 50 Prozent betragen hat. Laut Michael Schoenhaut haben sich
die Chancen in diesem Segment reduziert.
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Auf die Frage hin, ob das Portfolio durch den starken Dollar der
letzten Woche profitiert habe, erläutert Schoenhaut, dass für einen
Income-Investor, für den regelmäßige Erträge im Fokus stehen,
Währungsschwankungen nur wenig Mehrwert bieten. Außer bei den
Schwellenländerwährungen gibt es demnach keine Währungswetten im
JPM Global Income Fund, d.h. alle Währungen sind strategisch in
Euro abgesichert. Gleichwohl gibt es für diejenigen Anleger, die
von einer anhaltenden Stärke des US-Dollars überzeugt sind, eine
in US-Dollar denominierte Anteilklasse. Das überdurchschnittliche
Wachstum der größten Volkswirtschaft der Welt hält Schoenhaut
nichts desto trotz im Portfolio, denn mit aktuell 52,8 Prozent
sind die USA geographisch die größte Position des JPM Global
Income Fund.
Seit sechs Jahren risikoadjustierte flexible Steuerung Richtung Ertrag
Insgesamt sind für den JPM Global Income Fund drei Komponenten
wichtig, so Schoenhaut: „Zum einen ist dies die Dividendenrendite
oder auch Ertragskomponente bis zur Fälligkeit einer Anlage, zum
anderen ist es das Risiko, das wir eingehen, indem wir in diese
Anlage investieren. Die dritte Komponente sind die Möglichkeiten
für Kurszuwächse. Unser Bestreben ist, diese Komponenten in Balance
zu halten und damit ein robustes, gut diversifiziertes Gesamtport-
folio anzulegen, das einen attraktiven Ertragsstrom liefert und
gleichzeitig gute Aussichten für das Kapitalwachstum bietet“. Mit
einem Gesamtertrag von 95,2 Prozent seit Auflegung (gemäß BVI-
Methode bei Wiederanlage der Ausschüttungen, Stand: 30. November
2014) ist das dem JPM Global Income Fund eindrucksvoll gelungen –
und das mit einer Volatilität von 7,5 Prozent. So verwundert es
nicht, dass Investoren Michael Schoenhaut und seinem Team inzwischen
rund 10 Milliarden Euro anvertraut haben.
Weitere Informationen zum JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund
Vierteljährlich ausschüttentende Anteilklasse:
ISIN A (div) EUR LU0395794307
WKN A (div) EUR A0RBX2
Jährlich ausschüttende Anteilklasse:
ISIN A (inc) EUR LU0840466477
WKN A (inc) EUR A1J5UZ
Fondsmanager: Michael Schoenhaut, Talib Sheikh
Auflegungsdatum: 11. Dezember 2008
Benchmark: 40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index
(Total Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net)
Hedged to EUR / 25% Barclays Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged
to EUR
Fondsvolumen: 10,0 Milliarden Euro (per 10.12.2014)
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
