15.04.2026 13:03
30.01.2015
Hansainvest: Gold zeigt trotz US-Dollaranstieg und Ölpreisverfall Stärke
Köln, den 30.01.2015 (Investmentfonds.de) -
Nico Baumbach, Fondsmanager bei Hansainvest
Nach Einschätzung von Nico Baumbach hat sich der Goldpreis in den
vergangenen Wochen nachhaltig stabilisiert. „Viele Anleger haben
das Edelmetall als Krisenschutz wiederentdeckt, weil sie der lockeren
Geldpolitik der Notenbanken misstrauen“, so der Fondsmanager der
Hamburger Kapitalverwaltungsgesellschaft HANSAINVEST Hanseatische
Investment-GmbH. Baumbach sieht gute Chancen, dass die Goldnotiz
ihre Bodenbildung in den Wintermonaten abschließt.
Nach Ansicht des Edelmetallexperten können die Notenbanken uner-
wünschte Wechselkursbewegungen nicht immer und nicht für alle Zeiten
verhindern. „Dies belegte zuletzt die Aufgabe der Bindung des Schweizer
Franken an den Euro“, so Baumbach. Seit diesem für viele Marktteilnehmer
doch überraschenden Ereignis nähmen die Investoren systemische Risiken
wieder stärker wahr.
„Offenbar beeinträchtigten die Turbulenzen das allgemeine Vertrauen
in die Gestaltungsmacht der Zentralbanken – Gold brachte sich dadurch
als Währungsersatz in Erinnerung“, beschreibt der Fondsmanager der
beiden Edelmetallfonds HANSAgold und HANSAwerte seine Eindrücke. Der
Kurssprung des Franken hatte kurzfristig heftige Verwerfungen an den
Aktien- und Devisenmärkten ausgelöst und auch den Goldpreis angetrieben.
Und auch die neue griechische Regierung sei nicht angetreten, Investoren
in Sicherheit zu wiegen.
Baumbach zufolge werden die Investoren nun sehr genau beobachten,
ob die geldpolitischen Lockerungen in Europa, Japan und anderswo die
Märkte nachhaltig stabilisieren. „Sollte der Stress im Finanzsystem
hingegen wieder zunehmen, würde dies den Goldnotierungen zusätzlichen
Halt geben.“ Der Fondsmanager kritisiert in diesem Zusammenhang die
weitverbreitete Neigung, die eigene Währung zu schwächen, um den
heimischen Unternehmen Wettbewerbsvorteile zu verschaffen: „Ich sehe
hier Risiken. Abwertungswettläufe können einen ungesunden Wettbewerb
entfachen, der schnell außer Kontrolle gerät.“
Alte Korrelationen gelten nicht mehr
Ungewöhnlich sei, so Baumbach, dass die Goldnotiz unlängst zulegte,
obwohl sich das Öl stark verbilligte und der US-Dollar weiter anzog.
Beides war einem steigenden Goldpreis in der Vergangenheit eher ab-
träglich. „In früheren Jahren bestand oftmals ein stabiler positiver
Zusammenhang zwischen dem Öl- und dem Goldmarkt, der aktuell außer
Kraft gesetzt scheint.“
Nico Baumbach, Fondsmanager bei Hansainvest
Nach Einschätzung von Nico Baumbach hat sich der Goldpreis in den
vergangenen Wochen nachhaltig stabilisiert. „Viele Anleger haben
das Edelmetall als Krisenschutz wiederentdeckt, weil sie der lockeren
Geldpolitik der Notenbanken misstrauen“, so der Fondsmanager der
Hamburger Kapitalverwaltungsgesellschaft HANSAINVEST Hanseatische
Investment-GmbH. Baumbach sieht gute Chancen, dass die Goldnotiz
ihre Bodenbildung in den Wintermonaten abschließt.
Nach Ansicht des Edelmetallexperten können die Notenbanken uner-
wünschte Wechselkursbewegungen nicht immer und nicht für alle Zeiten
verhindern. „Dies belegte zuletzt die Aufgabe der Bindung des Schweizer
Franken an den Euro“, so Baumbach. Seit diesem für viele Marktteilnehmer
doch überraschenden Ereignis nähmen die Investoren systemische Risiken
wieder stärker wahr.
„Offenbar beeinträchtigten die Turbulenzen das allgemeine Vertrauen
in die Gestaltungsmacht der Zentralbanken – Gold brachte sich dadurch
als Währungsersatz in Erinnerung“, beschreibt der Fondsmanager der
beiden Edelmetallfonds HANSAgold und HANSAwerte seine Eindrücke. Der
Kurssprung des Franken hatte kurzfristig heftige Verwerfungen an den
Aktien- und Devisenmärkten ausgelöst und auch den Goldpreis angetrieben.
Und auch die neue griechische Regierung sei nicht angetreten, Investoren
in Sicherheit zu wiegen.
Baumbach zufolge werden die Investoren nun sehr genau beobachten,
ob die geldpolitischen Lockerungen in Europa, Japan und anderswo die
Märkte nachhaltig stabilisieren. „Sollte der Stress im Finanzsystem
hingegen wieder zunehmen, würde dies den Goldnotierungen zusätzlichen
Halt geben.“ Der Fondsmanager kritisiert in diesem Zusammenhang die
weitverbreitete Neigung, die eigene Währung zu schwächen, um den
heimischen Unternehmen Wettbewerbsvorteile zu verschaffen: „Ich sehe
hier Risiken. Abwertungswettläufe können einen ungesunden Wettbewerb
entfachen, der schnell außer Kontrolle gerät.“
Alte Korrelationen gelten nicht mehr
Ungewöhnlich sei, so Baumbach, dass die Goldnotiz unlängst zulegte,
obwohl sich das Öl stark verbilligte und der US-Dollar weiter anzog.
Beides war einem steigenden Goldpreis in der Vergangenheit eher ab-
träglich. „In früheren Jahren bestand oftmals ein stabiler positiver
Zusammenhang zwischen dem Öl- und dem Goldmarkt, der aktuell außer
Kraft gesetzt scheint.“
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Auch hat ein starker US-Dollar in der Regel einen negativen Effekt
auf die Notierung des Edelmetalls, unter anderem weil dies den Erwerb
für Angehörige anderer Währungsräume verteuerte. „Hiervon ist derzeit
wenig zu spüren. US-Dollar und Gold stiegen gleichzeitig, wenn auch
nicht im selben Umfang, was für die fundamentale Stärke des Goldes
spricht“, erläutert Baumbach. Edelmetall-Investoren aus dem Euroraum
profitierten von der Situation, weil der gegenüber dem Euro starke
Dollar den Goldpreis aus ihrer Sicht zusätzlich stabilisierte.
Angebot und Nachfrage ausgeglichen
US-Bürger konnten zuletzt vergleichsweise preiswert Gold erwerben.
„Unabhängig davon war eine verstärkte Nachfrage nach Barren und
Münzen in Nordamerika feststellbar“, so der Experte. Davon abgesehen
beobachtete Baumbach in den vergangenen Wochen bis zur Abwertung des
Schweizer Franken ein ausgeglichenes Verhältnis von Angebot und
Nachfrage. „Während verschiedene Notenbanken auf der Käuferseite
standen, kam es bei den großen Gold-ETFs per saldo zu leichten
Mittelabflüssen. Nach der Entscheidung der Schweizer Nationalbank
verzeichnen die Gold-ETFs aber wieder eine stärkere Nachfrage.“
Wenig zuverlässig seien hingegen die aktuellen Daten aus Indien und
China. Aus ihnen ließen sich wegen der großen Bedeutung des Schwarz-
marktes und auch aufgrund unvollständiger Marktdaten aus China aktuell
kaum Prognosen ableiten. „Insgesamt hat sich das Sentiment für Gold
aber wieder deutlich verbessert“, resümiert Baumbach. „Als Versicherung
gegen Finanzmarktkrisen gehört es mit einem Anteil von fünf bis zehn
Prozent in jedes Anlegerdepot.“
Platin könnte positiv überraschen
Der von Baumbach gemanagte Edelmetallfonds HANSAwerte konnte im ver-
gangenen Jahr aus den deutlichen Preisanstiegen bei Palladium Vorteile
ziehen. Der HANSAwerte agiert chancenorientiert – anders als der
HANSAgold konzentriert sich der Fonds nicht nur auf Goldinvestments,
sondern erwirbt auch Palladium, Platin und Silber. „Die Entwicklung
bei Platin blieb bislang hinter meinen Erwartungen zurück“, ergänzt
Baumbach. Der Preis habe nicht adäquat auf die durch Streiks in
Südafrika ausgelöste Angebotslücke reagiert. Offenbar habe die
Industrie preiswert vorhandene Lagerware ordern können.
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Platin wird in der Industrie vor allem für Abgas-Katalysatoren benötigt.
Das weißlich glänzende Edelmetall kostet derzeit etwa so viel wie Gold,
obwohl es deutlich seltener in der Erdkruste vorkommt und auch schwerer
zu gewinnen ist. Aus diesem Grund liegt die Notiz für Platin gewöhnlich
über derjenigen für Gold. Baumbach hatte im HANSAwerte beim zuvor gut
gelaufenen Palladium daher Gewinne mitgenommen und eine Übergewichtung
in Platin aufgebaut.
Das zuletzt stark gebeutelte Edelmetall Silber war im Fonds leicht
untergewichtet. Baumbach hat hier jedoch eine mögliche Aufstockung im
Blick. „Kommt die Goldpreisentwicklung erst einmal richtig ins Laufen,
dürfte Silber überproportional mitziehen“, erwartet Baumbach. Das zur-
zeit sehr günstige Preisverhältnis zwischen Silber und Gold steigere
die Chance auf eine Aufholjagd weiter.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
