Fidelity: Sechs Gr�nde f�r europ�ische Aktien

K�ln, den 06.02.2015 (Investmentfonds.de) -

Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity

Matthew Siddle, Manager des Fidelity European Growth Fund Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity, und Matthew Siddle, Manager des Fidelity European Growth Fund, sind �berzeugt, dass die Bedingungen f�r europ�ische Aktien so gut sind wie lange nicht. - Niedriger �lpreis und Eurokurs sind gut f�r Unternehmen - Attraktive Aktienbewertungen und Dividendenrenditen in Europa - EZB treibt Kreditnachfrage, Kapitalm�rkte und Wirtschaft an Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity Worldwide Investment: "Anleger sind aktuell zur�ckhaltend gegen�ber europ�ischen Aktien. Ich bin jedoch der Meinung, dass der hiesige Aktienmarkt sehr gro�es Potenzial besitzt, dieses Jahr positiv zu �berraschen. Es gibt sechs Gr�nde, warum ich f�r europ�ische Aktien optimistisch bin: 1. Der g�nstige Euro: Er ist zum US-Dollar auf ein Elf-Jahres-Tief gefallen, was die sehr exportorientierte Wirtschaft der Eurozone unterst�tzt. Der Anteil der Ausfuhren am Bruttoinlandsprodukt der Region in L�nder au�erhalb der Eurozone liegt bei rund 20 Prozent. 2. Der niedrige �lpreis: F�r die Konsumenten wirkt der niedrige �lpreis wie eine Steuersenkung. F�r die Unternehmen bedeutet er niedrigere Kosten. Die Erfahrungen aus den �lpreisschocks von 1986 und 1990 haben gezeigt, dass ein �lpreisverfall um 10 Prozent die Gewinne europ�ischer Unternehmen um 2 Prozent erh�ht. 3. Die g�nstigen Aktienbewertungen und Dividendenrenditen: Das Kurs- Gewinn-Verh�ltnis am US-Aktienmarkt liegt bei �ber 19 und weltweit durch- schnittlich bei mehr als 18. Dagegen betr�gt es in Europa nur 16,8. Hinzu kommt die hohe Dividendenrendite europ�ischer Aktien: Sie liegt bei 3,3 Prozent und ist damit h�her als im Rest der Welt.

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4. Die quantitativen Ma�nahmen der Europ�ischen Zentralbank: Der Kauf von Anleihen in H�he von 60 Milliarden Euro pro Monat ab M�rz dr�ckt weiter auf die Anleihezinsen. Damit wird die Nachfrage nach Aktien erh�ht. Zudem d�rfte auch die Kreditnachfrage von Unternehmen und privaten Haushalten steigen, was die Wirtschaft ankurbelt. 5. Vernachl�ssigte Anlageklasse: Europ�ische Aktien sind in den Portfolios der Investoren unterrepr�sentiert. Aktuell machen sie nur 9 Prozent der globalen Assets under Management in Aktienfonds aus. Im historischen Vergleich ist das wenig. Im April 2014 lag die Quote noch bei rund 11 Prozent. Wenn sich der Trend wieder umkehrt und die Allokation Europas in den Portfolios wieder zunimmt, treibt das die Aktienkurse. 6. Die fundamentalen Unternehmensdaten: Den europ�ischen Unternehmen geht es deutlich besser als ihren Heimatstaaten. Die Gewinne hiesiger Firmen liegen im Schnitt konstant �ber denen der Unternehmen weltweit � und das, obwohl das Wirtschaftswachstum Europas dem anderer Regionen hinterherhinkt. Zudem sind die Bilanzen der europ�ischen Unternehmen solide. Allerdings sind nicht alle Aktien attraktiv. Trotz der aktuell g�nstigen Rahmenbedingungen bleibt die Einzeltitelauswahl entscheidend. So sind derzeit zum Beispiel Qualit�tsaktien attraktiver bewertet als Value-Titel." Matthew Siddle, Manager des Fidelity European Growth Fund: "Europ�ische Unternehmen erwirtschaften rund 20 Prozent ihrer Gewinne in den USA. Damit profitieren sie enorm vom wiedererstarkten Dollar. Unterst�tzend wirkt auch die gestiegene Liquidit�t in Europa. Sie f�hrt zu einer besseren Verf�gbarkeit von Bankkrediten sowie sinkenden Kredit- kosten. Auch wenn sich die vielen strukturellen Probleme durch die quantitativen Ma�nahmen der Europ�ischen Zentralbank nicht in Luft aufgel�st haben, bessert sich der konjunkturelle Ausblick Europas f�r 2015."

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Quelle: Investmentfonds.de

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