13.04.2026 21:50
19.03.2015
Fidelity: Japans Unternehmen dürften Gewinnausblicke nach oben korrigieren
Köln, den 19.03.2015 (Investmentfonds.de) -
Nicholas Price, Fondsmanager des Fidelity Japan Aggressive Fund
Nicholas Price, Fondsmanager des Fidelity Japan Aggressive Fund:
- Niedrige Bewertungen machen Japans Aktien interessant
- Positive Veränderungen bei Corporate Governance und Unternehmensdaten
- E-Commerce ist einer der aussichtsreichsten Sektoren
"Der mittelfristige Ausblick für den japanischen Aktienmarkt ist
positiv. Zwar hat der Nikkei-Index erst vor kurzem ein 15-Jahreshoch
markiert, doch gleich mehrere Faktoren sprechen dafür, dass der jüngste
Aufwärtstrend anhält. So zeigt die japanische Wirtschaft nach dem
Dämpfer durch die Mehrwertsteuererhöhung im April 2014 wieder Zeichen
der Erholung. Das Bruttoinlandsprodukt ist im Schlussquartal 2014 nach
zwei negativen Quartalen wieder gestiegen.
Auch die Stimmung bei den Unternehmen ist positiv, die Ertragsentwicklung
stabil. Ich gehe davon aus, dass die Gewinnausblicke vieler Unternehmen
nach oben korrigiert werden. Japans Unternehmen konzentrieren sich zudem
stärker als bisher auf ihre Kapitaleffizienz und die Interessen der
Aktionäre. Die Dividendenzahlungen werden dieses Jahr ein neues Rekordhoch
erreichen und die Aktienrückkäufe haben sich im Vergleich zum Vorjahr mehr
als verdoppelt. Auch die Bewertung spricht aktuell für Japans Aktien.
Verglichen mit dem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis, sind japanische
Aktien derzeit günstig. Gegenüber dem US-Markt weisen Japans Unternehmen
aktuell einen Bewertungsabschlag auf."
Nicholas Price, Fondsmanager des Fidelity Japan Aggressive Fund
Nicholas Price, Fondsmanager des Fidelity Japan Aggressive Fund:
- Niedrige Bewertungen machen Japans Aktien interessant
- Positive Veränderungen bei Corporate Governance und Unternehmensdaten
- E-Commerce ist einer der aussichtsreichsten Sektoren
"Der mittelfristige Ausblick für den japanischen Aktienmarkt ist
positiv. Zwar hat der Nikkei-Index erst vor kurzem ein 15-Jahreshoch
markiert, doch gleich mehrere Faktoren sprechen dafür, dass der jüngste
Aufwärtstrend anhält. So zeigt die japanische Wirtschaft nach dem
Dämpfer durch die Mehrwertsteuererhöhung im April 2014 wieder Zeichen
der Erholung. Das Bruttoinlandsprodukt ist im Schlussquartal 2014 nach
zwei negativen Quartalen wieder gestiegen.
Auch die Stimmung bei den Unternehmen ist positiv, die Ertragsentwicklung
stabil. Ich gehe davon aus, dass die Gewinnausblicke vieler Unternehmen
nach oben korrigiert werden. Japans Unternehmen konzentrieren sich zudem
stärker als bisher auf ihre Kapitaleffizienz und die Interessen der
Aktionäre. Die Dividendenzahlungen werden dieses Jahr ein neues Rekordhoch
erreichen und die Aktienrückkäufe haben sich im Vergleich zum Vorjahr mehr
als verdoppelt. Auch die Bewertung spricht aktuell für Japans Aktien.
Verglichen mit dem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis, sind japanische
Aktien derzeit günstig. Gegenüber dem US-Markt weisen Japans Unternehmen
aktuell einen Bewertungsabschlag auf."
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"Auf der Unternehmensebene machen sich langsam strukturelle Reformen
bemerkbar. So sind deutliche Verbesserungen in Bezug auf die Corporate
Governance zu beobachten. Alte Unternehmen wie Hitachi fokussieren sich
wieder auf ihr Kerngeschäft, während sich neue Wirtschaftszweige, wie
der Tourismus, langsam etablieren.
Insgesamt favorisiere ich aktuell Mid-Cap-Unternehmen, die im Durchschnitt
höhere Eigenkapitalrenditen und solidere Geschäftsmodelle aufweisen als
viele große Konzerne. Zu den aussichtsreichen Sektoren zählen Dienst-
leistungen, Elektronik, Maschinenbau und Immobilien. Diese Branchen kombi-
nieren Gewinnwachstumspotenzial mit attraktiven Bewertungen. Besonders
interessant ist meiner Ansicht nach der Bereich Internetdienstleistungen.
Japan ist der weltweit viertgrößte Markt für E-Commerce. Angesichts der
Tatsache, dass die Branche im vergangenen Jahrzehnt konstant ein zwei-
stelliges Wachstum aufwies und E-Commerce in Japan lediglich 6 Prozent
des gesamten Handels ausmacht, versprechen die Unternehmen der Branche
bemerkenswertes Wachstumspotenzial.
Dazu zählt beispielsweise Rakuten, der führende E-Commerce-Konzern in
Japan, der nicht nur Online-Shopping anbietet, sondern auch Kreditkarten-
Dienstleistungen, Bank- und Wertpapiergeschäfte sowie Online-Reisebuchungen.
Das Unternehmen hat mehr als 40.000 Händler und rund 150 Millionen Ver-
kaufsartikel und ist damit gut aufgestellt, um vom stark wachsenden Markt
zu profitieren. Gleiches gilt für das Online-Vergleichsportal Kakaku.com.
Kao ist ein weiteres Unternehmen, das ich schätze. Der auf Kosmetik- und
Haushaltsprodukte spezialisierte Konzern verfügt über eine sehr starke
Stellung in Japan und plant nun, ins Ausland zu expandieren. So könnte
Kao zu einer asiatischen Wachstumsstory werden.
Zu meinen Favoriten gehört außerdem Hitachi. In der Vergangenheit ver-
körperte der Konzern das alte Japan. Die Gewinnmargen lagen unter denen
der internationalen Konkurrenten und waren aus Anlegersicht inakzeptabel.
Die Unternehmensführung verfolgt jedoch einen klaren Reformprozess und
verkauft Bereiche, die nicht zum Kerngeschäft gehören. Das steigert die
Margen deutlich. Setzt sich der Prozess fort, wird sich das positiv auf
die Eigenkapitalrendite und den Aktienkurs auswirken."
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
