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23.09.2015

BVI: Das ABC der Fondsauswahl

Köln, den 23.09.2015 (Investmentfonds.de) - Aus den rund 4.000 in Deutschland angebotenen Investmentfonds können Sparer anhand von gebräuchlichen Kennzahlen die für sie interessanten Fonds herausfiltern. Allerdings sollten Anleger hier nicht Äpfel mit Birnen vergleichen, sondern sich bei der Gegenüberstellung auf Fonds mit ähnlichen Anlagestrategien konzentrieren. Darauf weist die Aktion „Finanzwissen für alle“ der Fondsgesellschaften hin.

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Generell sollten sich Anleger vor dem Fondskauf ein paar grundlegende Gedanken über ihre persönlichen Anlageziele, Risikopräferenzen und Anlagedauer machen. Denn das Ergebnis dieser Überlegungen bedingt die groben Kriterien für die Fondsauswahl. Viele Anleger kaufen Fonds, die nicht zu ihrer Risikoeinstellung passen. Fonds verfolgen unterschiedliche Anlagestrategien, die mit unterschiedlichen Chancen und Risiken verbunden sind. Es gibt Fonds, die eine auf hohe Renditen bedachte Anlagestrategie verfolgen (offensiv) und solche, bei denen der Werterhalt des Kundenver- mögens im Vordergrund steht (defensiv). Auch der Zeitraum der Anlage ist wichtig: Ist ein langfristiger Vermögens- aufbau das Ziel oder soll das Vermögen möglichst flexibel und werterhaltend geparkt werden? Die Wahl der Einzelfonds erfolgt erst in einem zweiten Schritt. Als Orientierung dienen dabei verschiedene Kriterien und Kenn- ziffern, sie geben allerdings lediglich eine grobe Marschrichtung vor. Die gebräuchlichsten Risikokennziffern Volatilität: Die Volatilität ist eine mathematische Größe für die Schwankungsbreite eines Fondspreises während einer bestimmten Zeitspanne. Die Kennziffer verrät Anlegern also, wie stark der Wert eines Fonds in einem bestimmten Zeitraum um seinen Mittelwert geschwankt hat. Grund- sätzlich gilt die Faustregel: Je höher die Volatilität, desto höher sind die Risiken des Fonds. Allerdings ermöglicht diese Kennziffer nicht den Umkehrschluss auf die Güte eines Fonds. Da Wertgewinn und Wertverlust gleich stark in die Berechnung der Volatilität einfließen, ist die Volatilität auch dann hoch, wenn der Fonds häufige Kurssprünge nach oben und wenige nach unten macht. In der Summe führt dies zwar zu einer positiven Wertentwicklung, die Vola- tilität fällt aber trotzdem hoch aus.

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Sharpe-Ratio: Diese Kennzahl misst den Ertrag im Verhältnis zum Risiko. Sie berücksichtigt also neben der Wertentwicklung auch die Schwankungs- breite (Volatilität) eines Fonds und setzt beide Größen ins Verhältnis. Das Ergebnis steht als Zahl ausgedrückt für die sogenannte Überrendite. Eine positive Sharpe-Ratio besagt demnach, dass ein Fondsmanager gegenüber einer risikolosen Geldanlage (z.B. Geldmarkt) eine Mehrrendite erwirtschaftet hat. Alpha und Beta: Die Kennzahl Alpha zeigt, ob der Portfoliomanager ein guter Stock-Picker ist, also auf die richtigen Einzelaktien setzt. Das Alpha misst also denjenigen Teil der Rendite, der nicht mit der allge- meinen Marktentwicklung zu erklären ist, sondern lediglich auf der gelungenen Auswahl von Aktien beruht. Das Beta ist das entsprechende Gegenstück und bezieht sich auf die Benchmark eines Fonds, also dessen Vergleichsindex. Ist die Benchmark etwa der Dax, besagt ein Beta von genau eins, dass die Kursänderungen des Fonds mit denen des Dax ver- gleichbar sind. Liegt das Beta darüber, schwankt der Fonds entsprechend stärker. Viele Fondsgesellschaften geben darüber hinaus den maximalen Verlust an. Dieser drückt in Prozent aus, wie hoch der stärkste Wertrückgang innerhalb eines Zeitraums in der Vergangenheit war. Oft wird dafür ein Zeitraum von drei Jahren herangezogen und zusätzlich die längste Verlustperiode angegeben. Diese Kennzahl ist ein guter Gradmesser dafür, wie viel Verlust man maximal bereit wäre zu akzeptieren. Generell sollte der Fonds jedoch immer in seiner Gesamtheit betrachtet werden. Es lohnt sich daher neben den technischen Risikokennziffern und der Wertentwicklung auch die Anlagestrategie und das Portfoliomanagement zu betrachten.
Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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PGIM | Investoren registrieren steigende Hotelübernachtungszahlen in Italien, Spanien und Portugal
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