UBS AM: Die Wachstumsaussichten sind wegen der Marktkorrektur nicht plötzlich verdampft!
Erin Browne, Head of Asset Allocation bei UBS Asset Management
Am Montag, den 5. Februar, ist der Index S&P 500 um 4,1 Prozent
gefallen – der größte Rückschlag innerhalb eines Tages seit sechs
Jahren. Parallel war der eintägige 20-Punkte-Anstieg des viel be-
obachteten CBOE Volatility Index (der sogenannte VIX-Index) der
größte seiner Geschichte.
Für Erin Browne, Head of Asset Allocation bei UBS Asset Management,
zeigt dieser Kontrast die Konsequenz der Neugewichtung zwischen sys-
tematischen Handelsstrategien, Fonds mit Risikoprämien und in kurz-
fristigen VIX-Futures investierten ETFs: "Ursprünglich war der
Katalysator des Abverkaufs die Angst vor einer deutlichen Änderung
der globalen Inflation und der Wechselkurse. Aber dieser Kontrast
zwischen den Indizes verstärkt unsere Überzeugung, dass dieses risi-
kolose Momentum größtenteils mehr an technischen Faktoren lag als
an den Fundamentaldaten."
Ihr Kollege Kevin Barker, Senior Equity Specialist, bestätigt: "Bisher
ist für uns dieser technische Abverkauf vor allem durch Futures, Hedgefonds
und ETF-Produkte getrieben. Wir sehen daher keinen Grund zu der Annahme,
warum das hohe Gewinn-Momentum, das wir das ganze Jahr 2017 beobachtet
haben, durch die jüngsten Ereignisse ins Stocken geraten sein sollte."
Und was kommt jetzt?
Erin Browne: "Es bleibt abzuwarten, ob diese technischen Belastungen
schnell vorübergehen. Immerhin erinnern uns die Ereignisse der vergangenen
Tage lehrreich an die Gefahren von überfüllten Positionen und an die Macht
von technischen Faktoren, wenn sie mit einvernehmlichen Positionierungen
kombiniert sind. Wir glauben allerdings nicht, dass das sehr starke Glo-
balwachstum und die Gewinnperspektiven sich plötzlich in Luft aufgelöst
haben."
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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