M&G Investments: Sind US-Aktien überbewertet?
John Weavers, Fondsmanager im Aktienteam von M&G Investments
In seinem aktuellen Kommentar schreibt John Weavers, Fondsmanager
im Aktienteam von M&G Investments, zu den Chancen von US-Aktien:
Der US-Aktienmarkt ist seit Anfang 2016 um fast 35 Prozent in die Höhe
geschossen: der Hauptanteil davon nach der Wahl von Donald Trump. Sollten
Investoren jetzt verkaufen? Die Frage ist berechtigt, besonders wegen der
ziemlich großen Bewertungsunterschiede zu europäischen Aktien.
Allerdings werden US-Titel nicht ohne Grund mit Aufschlägen gehandelt:
Amerikanische Unternehmen erzielen dauerhaft eine höhere Kapitalrendite
als ihre Mitbewerber in den großen Industrienationen der Welt. Mit solchen
Aktien im Portfolio können Anleger eine Strategie für sich nutzen, die in
ihren Auswirkungen dem Zinseszinseffekt ähnlich ist. Mein Kollege Sam Ford
bezeichnete diesen als „die stärkste Kraft im Universum“. Eine solche Kraft
entfaltet sich, wenn Unternehmen hohe Gewinne für jeden investierten Dollar
erzielen können und diese Gewinne dann in ihr Geschäft reinvestieren.
Wir können das Gewinnwachstum eines Unternehmens berechnen, wenn wir nur
zwei Kennzahlen kennen: die schrittweise zunehmende Kapitalrendite und den
Prozentsatz des Reinvestments. So wird eine Firma, die eine Kapitalrendite
von 20 Prozent hat und 75 Prozent ihrer Gewinne reinvestiert, ihren Gewinn
um 15 Prozent pro Jahr steigern können, wenn alle anderen Faktoren gleich-
bleiben. Auch mittelfristig zeigt sich, dass verschiedene Kapitalrenditen
auch bei gleicher Reinvestitionsrate deutliche Unterschiede in der Anlage-
rendite der Investments ergeben.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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