St.Galler Kantonalbank Deutschland AG: Die vorweihnachtliche Ruhe wird sich auch im neuen Jahr erst einmal fortsetzen
Michael Winkler, Leiter Anlagestrategie bei der
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Wer sich an den unruhigen Dezember 2018 erinnert, wird mit dem aktuellen Jahresendmonat vermutlich sehr zufrieden sein. Denn anders als noch vor einem Jahr sind die Märkte von vorweihnachtlicher Ruhe und sogar Entspannung geprägt.
Das gilt nicht nur für Aktien, sondern für alle Assetklassen. Der Dax pendelte in den vergangenen zwei Wochen zwischen 13.000 und 13.300 Punkten. Und die Volatilitäts-Indizes signalisieren, dass eine Änderung derzeit nicht in Sicht ist.
Der ifo-Geschäftsklimaindex leistet zu dieser Stimmung einen wichtigen Beitrag. Er legte im November leicht zu. Grund zum Optimismus besteht allerdings nur, wenn als Vergleichsmaßstab die Vormonate zugrunde gelegt werden. Legt man die Gesamtentwicklung seit 2016 zugrunde, liegt der Index saisonbereinigt immer noch deutlich im negativen Bereich, trotz der leichten Aufwärtstendenzen.
Es ist daher davon auszugehen, dass die Aufwärtspotenziale für die Aktienkurse auch im kommenden Jahr erst einmal sehr begrenzt bleiben, zumal eine Konjunkturwende in den Kursen bereits enthalten ist. Zukäufe empfehlen sich daher bis auf Weiteres nicht, denn die Bewertung ist inzwischen teuer. Wer in diesem Umfeld auf Dividendenrenditen setzt, fährt gut damit. Denn Dividendenrenditen zwischen drei und vier Prozent sind im Nullzins-Umfeld durchaus attraktiv.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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