Fidelity Jahresausblick 2012 - Teil 1: Global und USA

Amit Lodha, Fondsmanager des Fidelity Global Real Asset Securities Fund: K�ln, den 08.12.2011 (Investmentfonds.de) - Fondsmanager von Fidelity Worldwide Investment berichten bis Ende des Monats in einer Serie von Marktkommentaren �ber ihre Erwartungen f�r das Jahr 2012. Globale Aktien Dominic Rossi, Global Chief Investment Officer Aktien: �2012 wird die Staatsschuldenkrise in der Eurozone wahrscheinlich in die finale Phase eintreten. Trotzdem wird das n�chste Jahr den Anlegern erneut viel Nervenst�rke abverlangen. Auch wenn die Staatsschuldenkrise heute nicht alle Industriel�nder betrifft, sollten Investoren zumindest die M�glichkeit in Betracht ziehen, dass der bislang gesunde Kern Europas erfasst werden k�nnte. Auch Gro�britannien und die USA k�nnten sich anstecken. Die politische Klasse in Washington hat noch immer keine tragf�hige L�sung im Schuldenstreit zwischen Demokraten und Republikanern gefunden. Eine Rezession in den USA ist noch immer relativ unwahrscheinlich, auch wenn die Kombination aus Austerit�tspolitik, sinkenden Steuereinnahmen und schrumpfender Wirtschafts- leistung in den europ�ischen Peripheriestaaten das weltweite Wirtschaftswachstum schw�cht. Die Schwellenl�nder werden sich nicht v�llig von der Entwicklung in der Eurozone abkoppeln k�nnen und etwas langsamer wachsen. Trotzdem wird ihr Wachstum deutlich �ber dem der Industriel�nder liegen. Ein etwas schw�cheres Wachstum ist kein Anlass zur Sorge. Es d�mpft den Inflationsdruck in diesen M�rkten und erlaubt eine zur�ckhaltendere Geldpolitik. Der aktuelle Gegenwind in den Schwellenl�ndern ist dabei zyklischer Natur und deutet nicht auf strukturelle Probleme hin. Die wirtschaftliche Situation ist robust, daher machen Investitionen in dieser Region mittelfristig und langfristig weiterhin Sinn. Angesichts der enormen Herausforderungen in den Industrienationen k�nnen wir mit einer weiteren Zunahme der Nervosit�t und Volatilit�t an den M�rkten rechnen. Die Aussichten auf hohe Kursgewinne in den entwickelten Aktienm�rkten sind gering. Deswegen war es noch nie wichtiger, auf die Gesamtrendite von Aktien zu achten Am besten fahren Aktienanleger im kommenden Jahr h�chstwahrscheinlich mit dividendenstarken, defensiven Titeln etablierter Unternehmen. Ich glaube daher, dass Investoren die sehr guten Fundamentaldaten und die F�higkeit der Unternehmen sich vom weltweiten wirtschaftlichen Abschwung zu erholen, im Laufe des Jahres 2012 belohnen werden.�

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Globale Aktien Amit Lodha, Fondsmanager des Fidelity Global Real Asset Securities Fund: �Ich erwarte, dass sich das Wirtschaftswachstum auch im Jahr 2012 verhalten entwickeln wird. Die Wachstumsraten der entwickelten Welt und der Schwellenl�nder werden weiterhin merklich auseinanderlaufen. Die L�sung der Staatsverschuldungs- probleme in der Eurozone wird noch einige Zeit in Anspruch nehmen. In der Zwischenzeit d�rfte die Konjunktur in Europa in die Rezession abgleiten. Gr�nde sind die eingeschr�nkte Kreditvergabe durch die Banken und die Sparma�nahmen der �ffentlichen Hand. Ich bin zunehmend besorgt, dass Europa � �hnlich wie einst Japan � auf eine lange Phase geringen Wirtschaftswachstums zusteuert. F�r die US-Konjunktur sind die Aussichten g�nstiger � die Fundamentaldaten des Wohnungsbausektors sehen allm�hlich etwas besser aus. Nach einem Allzeit-Tief scheint die Zahl der Neubauten inzwischen wieder auf eine Verbesserung hinzudeuten. Die US-Notenbank Fed hat die Zinsen immerhin lange genug niedrig gehalten, um den Kauf von Wohneigentum gegen�ber der Miete zu st�rken. Schwellenl�nder wie Indien, Indonesien und Thailand zeigen ein deutliches langfristiges Wachstumspotenzial. Ich gehe auch davon aus, dass der geplante F�hrungswechsel in China positiv ausf�llt. Die derzeitige Regierung hat die Geldpolitik ausreichend versch�rft � der dadurch entstandene Spielraum wird es der neuen Staatsf�hrung erm�glichen, sich in Ruhe zu etablieren. Die Unternehmensbilanzen sind weltweit in ausgezeichneter Verfassung. Dies d�rfte Investitionsausgaben und M&A-Aktivit�ten Auftrieb geben. Davon w�rden wiederum Bereiche wie z. B. der Technologiesektor, die sp�tzyklische Industrie und das Investmentbanking profitieren. In einem solchen Umfeld werden insgesamt Qualit�tsunternehmen mit starken Bilanzen, die bei der Finanzierung nicht auf Banken angewiesen sind, besonders interessant.�

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Globale Aktien Sudipto Banerji, Fondsmanager des Fidelity Global Opportunities Fund: �Die Aussichten f�r Aktien bleiben im kommenden Jahr getr�bt. Die Haushalts- und Verschuldungskrise wird auch weiterhin einen starken Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung in Europa haben. Mit dem N�herr�cken der US-Pr�sidentschaftswahl ab der zweiten Jahresh�lfte wird die Krise auch in den USA wieder st�rker aufflammen. Zudem wird das Wachstum in den Schwellenl�ndern generell durch den Konjunktureinbruch in den entwickelten Volkswirtschaften beeinflusst werden. Die unmittelbar aktienrelevante Folge wird eine Fortsetzung der Mitte 2011 begonnenen Welle von Gewinnkorrekturen sein. Daher d�rfte die aktuelle Marktvolatilit�t weiter anhalten. Chancen sehe ich bei Wachstumstiteln besserer Qualit�t, die in ertragsstarken Gesch�ftsfeldern mit geringen Gewinnschwankungen aktiv sind. Die Marktvolatilit�t kann man nutzen, um das Engagement bei Fr�hzyklikern hoher Qualit�t und mit langfristigen Wachstumsaussichten zu erh�hen. Die Sektoren mit der st�rksten Gewichtung sollten nicht-zyklische Konsumg�ter und Technologie sein. Auch eine Erh�hung des Engagements in den Schwellenl�ndern ist sinnvoll.� US-Aktien Aris Vatis, Fondsmanager des Fidelity American Growth Fund: �Das Marktumfeld wird so lange volatil bleiben, bis die strukturellen Probleme der europ�ischen W�hrungsunion und die geopolitischen Herausforderungen gel�st sind. In Europa ist die politische Situation angesichts der Meinungsdifferenzen einzelner L�nder zur L�sung der Probleme viel komplizierter als in den USA. Aufgrund dieser Unsicherheit stellt die Region aktuell das gr��te Risiko dar und wird die M�rkte weltweit beeinflussen. In den USA wird der politische Druck auf Demokraten und Republikaner gleicherma�en dazu f�hren, dass wir in den n�chsten Monaten eine umfassende Steuer- und Haushaltsreform erleben werden. Das ist in den aktuellen Bewertungen noch nicht ber�cksichtigt. In diesem unsicheren Umfeld erscheinen die USA als vergleichsweise defensives Investment. Die Neubauquoten, Autoverk�ufe und Investitionsausgaben lagen bislang weit unter den Erwartungen und k�nnten sich 2012 als wichtiger Treiber f�r die Konjunktur entpuppen. Nach der j�ngsten Verschiebung zugunsten defensiver Sektoren werden Bereiche wie Industrie und Technologie zunehmend attraktiv.�

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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