J.P. Morgan AM: Aktienm�rkte haben den Gipfel noch nicht erreicht

K�ln, den 10.05.2013 (Investmentfonds.de) -

Tilmann Galler, Client Portfolio Manager bei J.P. Morgan Asset Management Die Experten von J.P. Morgan Asset Management erwarten, dass das Umfeld f�r Risikoanlagen und f�r die Aktienm�rkte weiter freundlich ist. �Trotz aktueller konjunktureller Schw�che gehen wir davon aus, dass die B�rsen bis zum Jahresende weiter steigen k�nnen", erl�utert Tilmann Galler, Client Portfolio Manager bei J.P. Morgan Asset Management in Frankfurt. So bewegten sich die Bewertungen von Aktien auf einem im historischen Vergleich nach wie vor fairen Niveau. �Trotz der j�ngsten, teilweise deutlichen Kursanstiege in Richtung fr�herer Hochs und teilweise sogar dar�ber hinaus weisen die wichtigsten Indizes immer noch angemessene Kurs-Gewinn-Verh�ltnisse auf. Von Bewertungen, die in der Vergangenheit mit einem Ende des Bullenmarkts einhergingen, sind wir noch ein ganzes St�ck entfernt�, betont Galler. �Das bedeutet f�r die Notierungen, dass wir aus Bewertungsgr�nden noch Luft nach oben haben."

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Impulse durch Ma�nahmen der Zentralbanken Auch die Geldpolitik der Notenbanken schafft laut Galler gute Voraus- setzungen f�r weiter steigende Kurse: �Aufgrund der Ma�nahmen der Europ�ischen Zentralbank, der US-Notenbank Fed � aber mittlerweile auch der Bank of Japan � und den damit einhergehenden Niedrigzinsen und Anleihek�ufen, f�hrt f�r Anleger derzeit kaum ein Weg an Aktien und anderen h�her rentierlichen Anlagen vorbei", so der Experte. �Wir erwarten, dass sich die Politik des billigen Geldes in den USA voraussichtlich noch bis Ende 2014 fortsetzen wird. Negative Real- zinsen bei Staatsanleihen und steigende Verm�genswerte d�rften sich auch weiterhin positiv am Aktienmarkt bemerkbar machen." Konjunkturelle Skepsis als Argument pro Aktie Ein weiteres Argument f�r Investitionen in den Aktienmarkt stellt nach Ansicht von Tilmann Galler die aktuelle Schw�chephase in der Konjunktur dar: �Das Verbrauchervertrauen ist derzeit niedrig, und es herrscht eine gro�e Skepsis gegen�ber der Zukunft. Wir erwarten jedoch in der zweiten Jahresh�lfte eine Belebung der Weltwirtschaft, was sich auch in einer wieder verbesserten Ertragskraft der Unternehmen widerspiegeln sollte. F�r Aktien und insbesondere Zykliker w�re ein solches Umfeld ideal. �Dividenden sind attraktive Ertragsquelle"

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Aus diesem Grund h�lt Galler auch eine �bergewichtung von Aktien gegen�ber Anleihen f�r sinnvoll. Zwar tue ein Anleger immer gut daran, ein ausgewogenes, breit gestreutes Portfolio beizubehalten. �Nichtsdestotrotz sollte er gerade vor dem Hintergrund der finanziellen Repression und der niedrigen Zinsen ber�cksichtigen, dass Aktien allein schon dank ihrer Dividenden eine attraktive Ertragsquelle sind." Welche Entwicklungen derzeit sonst die M�rkte bewegen, ist Gegenstand des j�ngsten Guide to the Markets von J.P. Morgan Asset Management. Diese umfangreiche Sammlung von Marktdaten beleuchtet regelm��ig die Kapitalm�rkte und wirtschaftlichen Trends anhand verst�ndlicher Charts.

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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