13.04.2026 21:50
20.03.2015
DNB Asset Management: Neue Rekorde stehen auf soliderem Fundament
Köln, den 20.03.2015 (Investmentfonds.de) -
Anders Tandberg-Johansen, Head of Global Technology
und Fondsmanager von DNB Asset Management
Anders Tandberg-Johansen, Head of Global Technology und Fondsmanager
von DNB Asset Management, mit einer Standortbestimmung zum Tech-Sektor:
Die Hausse bei Technologie-Aktien geht in ihr siebtes Jahr. An der
Nasdaq ist 2015 ein neues Allzeithoch erreichbar. Auch wenn die
Bestwerte im Unterschied zur Dotcom-Blase fundamental untermauert
sind, ist Expertise bei der Aktienselektion gefragt.
Der Bullenmarkt an der Nasdaq feiert ein Jubiläum. Seit sechs
Jahren kennen die Kurse von Technologieaktien mit kurzen Unter-
brechungen nur einen Weg - und zwar nach oben. Der Technologie
orientierte Nasdaq 100 kletterte seit dem 9. März 2009 von
1058 Punkten auf zuletzt mehr als 4400 Punkte. Das Allzeithoch
von 5,048.62 Punkten - erreicht im März 2000, kurz vor dem
Platzen der Dotcom-Blase - rückt immer näher. Mangels Anlage-
alternativen und mit Hilfe der überbordenden Liquidität auf
den Märkten sind die Chancen für neue Rekordmarken gut.
Anders Tandberg-Johansen, Head of Global Technology
und Fondsmanager von DNB Asset Management
Anders Tandberg-Johansen, Head of Global Technology und Fondsmanager
von DNB Asset Management, mit einer Standortbestimmung zum Tech-Sektor:
Die Hausse bei Technologie-Aktien geht in ihr siebtes Jahr. An der
Nasdaq ist 2015 ein neues Allzeithoch erreichbar. Auch wenn die
Bestwerte im Unterschied zur Dotcom-Blase fundamental untermauert
sind, ist Expertise bei der Aktienselektion gefragt.
Der Bullenmarkt an der Nasdaq feiert ein Jubiläum. Seit sechs
Jahren kennen die Kurse von Technologieaktien mit kurzen Unter-
brechungen nur einen Weg - und zwar nach oben. Der Technologie
orientierte Nasdaq 100 kletterte seit dem 9. März 2009 von
1058 Punkten auf zuletzt mehr als 4400 Punkte. Das Allzeithoch
von 5,048.62 Punkten - erreicht im März 2000, kurz vor dem
Platzen der Dotcom-Blase - rückt immer näher. Mangels Anlage-
alternativen und mit Hilfe der überbordenden Liquidität auf
den Märkten sind die Chancen für neue Rekordmarken gut.
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Zudem stehen die Aktienkurse anders als zur Jahrtausendwende
auf einem solideren Fundament. Nicht mehr wirklichkeitsfremde
Wachstumsphantasien und Luftschlösser, sondern hohe Cashflows,
niedrige Schulden und solide Geschäftsmodelle sind seit Jahren
bei Investoren gefragt und rückten bei Unternehmen in den
Vordergrund. So hält das durchschnittliche Technologieunter-
nehmen im S&P 500-Index mittlerweile 30 Prozent seines Vermögens
in Cash. Gleichzeitig sitzen die Manager nicht mehr auf ihrem
Geld, sondern geben es in Form von Aktienrückkäufen und Divi-
denden an die Aktionäre zurück. Ein Trend der sich auch 2015
fortsetzen dürfte.
Die Wachstumschancen werden von den Unternehmen realistischer
eingeschätzt, sind jedoch nach wie vor hoch. Die Unternehmen im
MSCI World Information Technology Index rechnen im angelaufenen
Jahr mit einem Wachstum des operativen Gewinns von 16 Prozent.
Globale Aktien kommen mit zwei Prozent gerade einmal auf ein
Achtel.
„Die Ziele sind hoch, aber erreichbar“, sagt Anders Tandberg-Johansen,
Head of Global Technology und Fondsmanager beim skandinavischen Ver-
mögensverwalter DNB Asset Management.
Tech-Aktien sind nach der sechsjährigen Hausse keine Schnäppchen mehr,
aber im Vergleich immer noch attraktiv bewertet. Das Kurs-Gewinn-
Verhältnis auf Basis der für 2015 erwarteten Gewinne liegt bei rund
17. Globale Aktien liegen mit einem KGV von 15 trotz der deutlich
niedrigeren Wachstumsraten nur knapp darunter.
Je älter der Bullenmarkt wird, desto mehr ist Expertise bei der
Auswahl der Technologie-Investments gefragt. DNB Fondsmanager
Tandberg-Johansen versucht Werte aufzuspüren, die der breite Markt
noch nicht kennt. Firmen wie der Entwickler von Online Gaming-Software
Playtech mit jährlichen Wachstumsraten von 20 bis 30 Prozent fallen
in diese Kategorie. Gleichzeitig nützt Tandberg-Johansen auch Über-
treibungen. Der Fondsmanager ist davon überzeugt, dass Titel wie
Oracle oder SAP derzeit viel zu günstig zu haben sind. Mit Fokus auf
die Forschung und Entwicklung seien Defizite etwa im Cloud-Bereich
aufzuholen. Zudem sollte das Wachstum der US-Wirtschaft die Ausgaben
im IT-Bereich wieder beflügeln. Besonders die auf Unternehmen ausge-
richteten Oracle und SAP würden profitieren.
Tandberg-Johansens Strategien gingen zuletzt auf. Sein Fonds liegt
auf Fünfjahressicht mit einer durchschnittlichen jährlichen Performance
von mehr als 20 Prozent über vergleichbaren Fondsanbietern.
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
