07.06.2025 22:18
21.08.2009
Hohe Volatilität der europäischen Aktienmärkte positiv ausnutzen
Köln, den 21.08.2009 (Investmentfonds.de) -
Europa-Aktienfonds profitiert vom quantitativen Statistical Arbitrage-Ansatz
Erste Veröffentlichungen der Konjunkturdaten vom zweiten Quartal 2009
stimmen optimistisch für die weitere Entwicklung in Europa: Demnach
wuchsen die deutsche und die französische Volkswirtschaft um 0,3 Prozent
und ließen damit die Rezession hinter sich. Auch wenn diese Daten noch
nicht final bestätigt sind, signalisieren sie doch eine deutliche
Verbesserung gegenüber dem negativen Wachstum im ersten Quartal.
Parallel lassen weitere wirtschaftliche Frühindikatoren eine Be-
schleunigung der Wirtschaftsaktivität für den restlichen Jahresverlauf
bis ins Jahr 2010 erwarten. "Das europäische Wachstum scheint sich
V-förmig zu erholen“, erläutert David Shairp, Marktstratege bei
J.P. Morgan Asset Management. „Allerdings sind diese Anzeichen der
Erholung nicht in allen Ländern gleichermaßen zu beobachten, und
auch über Nachhaltigkeit und Dauer der Erholung lässt sich noch
keine Aussage treffen. Deshalb prognostizieren wir mittelfristig
nach wie vor nur einen zaghaften Aufschwung, denn steigende Arbeits-
losigkeit lässt befürchten, dass der private Konsum leidet. Zudem
dürften Kapitalengpässe in der Bankenwirtschaft Probleme bereiten.“
Während die Gesamtinflation für den Euroraum aktuell im Jahresvergleich
0,0 Prozent beträgt, ist trotz der gesunkenen Energiepreise für die
kommenden Monate nicht mit einer Deflation zu rechnen. Weitere
Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank erscheinen derzeit un-
wahrscheinlich. Allerdings versucht die EZB weiterhin, durch andere
Lockerungsmaßnahmen, wie beispielsweise reichhaltige Versorgung des
Bankensektors mit Liquidität, Einfluss auf die Zinsstrukturkurve zu
nehmen.
Trotz dieser Unsicherheiten gibt es laut Shairp gute Gründe für ein
mittelfristiges Aktieninvestment in Europa: So habe sich zuletzt das
Gewinnmomentum deutlich verbessert: Die für das zweite Quartal ver-
öffentlichten Unternehmensgewinne seien Ausdruck der positiven
Gewinnrevisionen. Aktien scheinen im Vergleich zu Anleihen angemessen
bewertet zu sein. Sie profitieren von einer hohen geschätzten Aktien-
risikoprämie. „Der Gewinnzyklus ist dem Konjunkturzyklus einen Schritt
voraus. Der Unternehmenssektor profitiert von vorsorglich
eingeleiteten Sparmaßnahmen, welche die operative Effizienz steigern.
All dies signalisiert, dass sich die Gewinne im späteren Jahresverlauf
und im kommenden Jahr noch stärker erholen werden – allerdings ist
weiterhin mit einer erhöhten Marktvolatilität zu rechnen“, betont
Shairp.
Gute Voraussetzungen für quantitative Anlagestrategie
Anleger, die trotz dieser Unsicherheit am Aufwärtspotenzial der
europäischen Börsen partizipieren wollen, sollten auf eine Strategie
setzen, die von der hohen Volatilität profitiert. So gibt es derzeit
besonders gute Chancen für den alternativen Investmentprozess der
statistischen Arbitrage. Die nach wie vor überdurchschnittlich hohe
Schwankungsbreite der Erträge zwischen den einzelnen Sektoren führt
zu Fehlbewertungen auf den Aktienmärkten und eröffnet damit besondere
Chancen, die sich durch einen disziplinierten quantitativen Anlage-
prozess ausnutzen lassen.
Der JPM Highbridge Europe STEEP Fund ist ein solcher innovativer,
quantitativ gemanagter europäischer Aktienfonds. STEEP steht für
„Statistically Enhanced Equity Portfolio” (= „Statistisch verbessertes
Aktienportfolio“), das auf dem Statistical Arbitrage-Prozess von
Highbridge basiert. Mit den JPM Highbridge STEEP Fonds profitieren nun
auch klassische Long-Only Portfolios von dem aufwändigen, von Highbridge
entwickelten computerbasiserten Ansatz, der bereits seit Jahren erfolg-
reich in den marktneutralen Strategien einsetzt wird. Der JPM Highbridge
Europe STEEP Fund ist jederzeit zu 100 Prozent im europäischen
Aktienmarkt engagiert. Die breite Portfoliostreuung von 400 bis 600
Positionen aus den 900 liquidesten europäischen Aktien ermöglicht eine
effiziente Risikoverteilung. Alle fünf Minuten wird das Portfolio
außerdem neu optimiert. Als Ertragsquelle dient die Aktienselektion,
zudem besteht ein klassisches Aktienmarktengagement mit einem Beta von
ungefähr 1. „Aufgrund der geringen Korrelation zu klassisch gemanagten
europäischen Aktienfonds bietet der Fonds eine gute Diversifikations-
möglichkeit – und das bei täglicher Liquidität stellt Christoph
Bergweiler, Vertriebsleiter bei J.P. Morgan Asset Management in
Frankfurt, die wichtigsten Vorteile für den Anleger vor. Die STEEP-
Strategie wird neben Europa auch für die USA umgesetzt.
Automatisiert die besten Ertragchancen nutzen
Die Handelsstrategie der statistischen Arbitrage beruht darauf,
systematisch kleine Marktineffizienzen innerhalb der Aktienmärkte zu
identifizieren. Mit mathematischen Modellen wird der aktuelle Wert
eines Titels mit historischen und Echtzeit-Daten verglichen, um daraus
eine weitere Entwicklung zu prognostizieren und Preisanomalien auszu-
nutzen. Das Statistical Arbitrage-Team von Highbridge hat 2002 einen
solchen Prozess entwickelt – seitdem arbeiten Mathematiker, Statistiker
und Informatiker mit langjähriger Erfahrung in Aktienanalysen und
-handel von quantitativen Strategien kontinuierlich an der Erweiterung
und Optimierung ihres Modells.
--- Anzeige ---
>>Diesen und 6.000 weitere Fonds mit 100% Rabatt kaufen >>
--- Ende Anzeige ---
„Innovativ an dieser Strategie im Vergleich zu traditionellen Aktienanlagen ist die Tatsache, dass der gesamte Investmentprozess rein quantitativ getrieben und damit äußerst effizient in seiner Implementierung ist“, erläutert Bergweiler. Sämtliche Anlageentscheidungen werden durch ein Computermodell getroffen, das die Analyse einer sehr großen Datenmenge ermöglicht. Die Portfoliokonstruktion bietet entsprechend die Möglichkeit, Opportunitäten sehr kurzfristig auszunutzen. Das Portfolio besteht aus einer großen Anzahl kleiner Einzelpositionen, die sich durch eine kurze durchschnittliche Haltedauer und ein niedriges Gewinnziel pro Position auszeichnen. Ziel der häufigen Portfoliooptimierung ist eine ständige Anpassung an geänderte Marktgegebenheiten und Diversifizierung. „Durch diesen effizienten und flexiblen Prozess agiert der JPM Highbridge Europe STEEP Fund bereits, während andere Manager kurzfristige Infor- mationen erst noch umsetzen müssen“, unterstreicht Bergweiler. Mit dieser Strategie konnte der Fonds seit Auflegung höhere risikoadjustierte Erträge als der breite Markt erwirtschaften. Seit Jahresbeginn hat der JPM Highbridge Europe STEEP Fund bis Ende Juli 24,7 Prozent zugelegt, während der Referenzindex MSCI Europe um 11,6 Prozent anstieg. Selbst auf Einjahres- sicht – das heißt inklusive der turbulenten Monate vom Herbst 2008 – sank der Fonds mit -2,5 Prozent im Vergleich zu einem Minus von 16,3 Prozent (MSCI Europe) deutlich weniger. Der JPM Highbridge Europe STEEP Fund eignet sich sowohl als langfristiger Baustein eines Portfolios als auch zur Ergänzung eines bereits bestehenden Engagements in Europa-Aktien. Aufgrund der niedrigen Korrelation mit anderen europäischen Aktienfonds unterstützt er dabei die Risikostreuung. JPMorgan Funds - Highbridge Europe STEEP Fund ISIN / WKN Anteilklasse A (acc) – EUR: LU0325073012 / A0M5J0 Fondsmanager: Evan Dick, Alain Sunier, Peter Beebee and Jerome Benveniste Benchmark: MSCI Europe (ohne enge Benchmarkbindung und Restriktionen hinsichtlich Sektor- und Stilvorgaben, keine präferierte Marktkapitalisierung) Anlageuniversum: rund 900 europäische Aktien mit der größten Liquidität Auflegungsdatum: 7. Februar 2008 Handelbarkeit/Preisfeststellung: täglich Jährl. Managementgebühr: 1,5% Jährl. Aufwendungen: 0,4% Die Performancegebühr beträgt 20%, wenn der Fonds das Ergebnis der Benchmark übertrifft. Pressekontakt bei J.P. Morgan Asset Management Annabelle Düchting, PR & Marketing Managerin Telefon: (069) 7124 22 75, Mobil: (0151) 55 03 17 11 E-Mail: annabelle.x.duechting@jpmorgan.com Internet: www.jpmam.de/presse
--- Anzeige ---
>>Diesen und 6.000 weitere Fonds mit 100% Rabatt kaufen >>
--- Ende Anzeige ---
„Innovativ an dieser Strategie im Vergleich zu traditionellen Aktienanlagen ist die Tatsache, dass der gesamte Investmentprozess rein quantitativ getrieben und damit äußerst effizient in seiner Implementierung ist“, erläutert Bergweiler. Sämtliche Anlageentscheidungen werden durch ein Computermodell getroffen, das die Analyse einer sehr großen Datenmenge ermöglicht. Die Portfoliokonstruktion bietet entsprechend die Möglichkeit, Opportunitäten sehr kurzfristig auszunutzen. Das Portfolio besteht aus einer großen Anzahl kleiner Einzelpositionen, die sich durch eine kurze durchschnittliche Haltedauer und ein niedriges Gewinnziel pro Position auszeichnen. Ziel der häufigen Portfoliooptimierung ist eine ständige Anpassung an geänderte Marktgegebenheiten und Diversifizierung. „Durch diesen effizienten und flexiblen Prozess agiert der JPM Highbridge Europe STEEP Fund bereits, während andere Manager kurzfristige Infor- mationen erst noch umsetzen müssen“, unterstreicht Bergweiler. Mit dieser Strategie konnte der Fonds seit Auflegung höhere risikoadjustierte Erträge als der breite Markt erwirtschaften. Seit Jahresbeginn hat der JPM Highbridge Europe STEEP Fund bis Ende Juli 24,7 Prozent zugelegt, während der Referenzindex MSCI Europe um 11,6 Prozent anstieg. Selbst auf Einjahres- sicht – das heißt inklusive der turbulenten Monate vom Herbst 2008 – sank der Fonds mit -2,5 Prozent im Vergleich zu einem Minus von 16,3 Prozent (MSCI Europe) deutlich weniger. Der JPM Highbridge Europe STEEP Fund eignet sich sowohl als langfristiger Baustein eines Portfolios als auch zur Ergänzung eines bereits bestehenden Engagements in Europa-Aktien. Aufgrund der niedrigen Korrelation mit anderen europäischen Aktienfonds unterstützt er dabei die Risikostreuung. JPMorgan Funds - Highbridge Europe STEEP Fund ISIN / WKN Anteilklasse A (acc) – EUR: LU0325073012 / A0M5J0 Fondsmanager: Evan Dick, Alain Sunier, Peter Beebee and Jerome Benveniste Benchmark: MSCI Europe (ohne enge Benchmarkbindung und Restriktionen hinsichtlich Sektor- und Stilvorgaben, keine präferierte Marktkapitalisierung) Anlageuniversum: rund 900 europäische Aktien mit der größten Liquidität Auflegungsdatum: 7. Februar 2008 Handelbarkeit/Preisfeststellung: täglich Jährl. Managementgebühr: 1,5% Jährl. Aufwendungen: 0,4% Die Performancegebühr beträgt 20%, wenn der Fonds das Ergebnis der Benchmark übertrifft. Pressekontakt bei J.P. Morgan Asset Management Annabelle Düchting, PR & Marketing Managerin Telefon: (069) 7124 22 75, Mobil: (0151) 55 03 17 11 E-Mail: annabelle.x.duechting@jpmorgan.com Internet: www.jpmam.de/presse
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
News zum Thema
Weitere News auswählen
Fonds leicht erklärt
Ein Investmentfonds ist wie ein Korb voller Aktien, von denen jeder Anleger Anteile kaufen und verkaufen kann.
Investmaxx Stop&Go Anlageberatung
Börsencrashs – unser Unternehmen verfügt über langjährige Erfahrung mit den Börsencrashs von 1998, 2000 und 2008, sowohl in der Investmentberatung als auch in der Vorhersage der Ereignisse von 2000, 2008, 2022.
