HSBC Markets Insight: Rentenmärkte - Korrektur, ja. Trendwechsel, nein.
Christian Heger, Chief Investment Officer bei HSBC Global AM (Deutschland)
Die aktuelle Korrektur an den Rentenmärkten stellt noch keinen
nachhaltigen Trendwechsel dar, so die Meinung von Christian Heger,
Chief Investment Officer bei HSBC Global Asset Management (Deutschland).
In seinem aktuellen Marktkommentar nimmt der HSBC-Experte die Lage
der amerikanischen Notenbank Fed genauer unter die Lupe, die in einem
„Dilemma“ stecke: „Ein nominales Wachstum von gut vier Prozent braucht
eigentlich keine Nullzinspolitik. Zudem wächst der politische Druck,
aus einer vermeintlich nur der Wall Street helfenden Geldpolitik aus-
zusteigen. Auf der anderen Seite gefährdet eine Zinsanhebung die
durch den Börsenaufschwung ausgelösten Wohlstandseffekte. Der lang-
anhaltende Anstieg hat US-Aktien verteuert.“ Gleichzeitig bedrohen
nach Meinung Hegers ein fester Dollar und anziehende Löhne die hohe
Gewinndynamik. „Ein Zinsanstieg am langen Ende dürfte daher fast
zwangsläufig zu einer Korrektur am Aktienmarkt führen, um eine
halbwegs akzeptable Risikoprämie zu verteidigen. Angesichts dieses
Risikos wird die Fed nur dann deutlich restriktiver werden, wenn
die US-Wirtschaft in sehr guter Verfassung ist. Da die Vorzeichen
eher für moderates Wachstum sprechen, sind allenfalls kleine
Schritte zu erwarten“, so der HSBC-Experte.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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