04.08.2026 11:02
04.08.2026
Union Bancaire Privée | Elektrifizierung als stabilisierender Faktor für Schwellenländerportfolios
Mathieu Nègre, Head oft Impact Investments bei der UBP - Union Bancaire Privée
Investmentfonds.de - Genf 1, 04.08.2026 - Für Investoren, die nach Wirkungsorientierung suchen, hat das Thema Elektrifizierung schon immer einen bedeutenden Platz im Anlageuniversum eingenommen. In seinem aktuellen Kommentar erläutert Mathieu Nègre, Head oft Impact Investments bei der UBP (Union Bancaire Privée), warum das Thema für Schwellenländerportfolios zunehmend wichtig ist:
„Die Elektrifizierung einer Volkswirtschaft ermöglicht es, sowohl von einer höheren Energieeffizienz als auch vom Ausbau der erneuerbaren Energien zu profitieren. Auch wenn die Elektrifizierung derzeit noch oft auf einer Produktion mit fossilen Brennstoffen beruht, ebnet sie den Weg für den Ersatz umweltschädlicher Kraftwerke durch kohlenstoffärmere Alternativen (erneuerbare Energien, Kernkraft, Wasserkraft) und verbessert so langfristig die Flexibilität des Energiesystems.
Warum Elektrifizierung zunehmend ein Schwellenländerthema wird
Lange Zeit schien das Ziel der Elektrifizierung besser für Industrieländer geeignet zu sein, die über eine ältere und umfassendere Infrastruktur verfügten. In den letzten Jahren hat dieses Thema in Schwellenländern aus mindestens zwei Gründen größere Bedeutung erlangt.Erstens wird die Produktion elektrischer Geräte mehr und mehr von Unternehmen aus Schwellenländern beherrscht. So ist beispielsweise der weltweite Marktführer von Elektromotoren für industrielle Anwendungen ein brasilianisches Unternehmen. Es überrascht nicht, dass Asien die Wertschöpfungskette dominiert und die Branchenführer in China, Taiwan und Südkorea einen wachsenden Anteil am Weltmarkt für Kabel, Batterien, Schalter und Transformatoren ausmachen.
Zweitens elektrifizieren die Schwellenländer ihren eigenen Verbrauch schneller als erwartet. In China, aber auch in Bangladesch und Vietnam, ist der Anteil der Elektrizität am Endenergiebedarf seit 2010 um mehr als 10 Prozentpunkte gestiegen. Auch in den meisten anderen Schwellenländern, wie Indien, Indonesien und Mexiko, wurden erhebliche Fortschritte erzielt.
In einigen Ländern hat der Markt einen raschen Wandel erfahren. In Nepal ist der Absatz von Elektroautos in den letzten fünf Jahren explosionsartig angestiegen, sodass ihr Anteil mittlerweile die 50-Prozent-Marke der gesamten Autoverkäufe überschritten hat. Im vergangenen Jahr hat Äthiopien den Import von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor verboten, was ebenfalls zu einer schnellen Elektrifizierung des Heimmarktes geführt hat. Solche Entwicklungen wären nicht möglich, wenn China keine Elektrofahrzeuge zu erschwinglichen Preisen exportieren würde – zu Preisen, mit denen westliche Hersteller bisher nicht mithalten konnten. Chinesische Branchenführer wie BYD bei den Fahrzeugen oder CATL bei den Batterien profitieren in vollem Umfang von diesem Phänomen.
KI als neuer Treiber der Stromnachfrage
Der größte Beschleuniger der Elektrifizierung ist nicht im Verkehr oder Transportwesen zu finden, sondern im Bereich der künstlichen Intelligenz. Deren Entwicklung erfordert Infrastrukturen mit hohem Stromverbrauch. Dies stellt für die Branche sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance dar. Eine Herausforderung, weil der zusätzliche Strombedarf zu allen anderen Anforderungen hinzukommt. Eine Chance, weil die Auftraggeber in diesem Sektor finanziell sehr gut aufgestellt sind und einen raschen Ausbau der Infrastruktur vorantreiben können, der eine Beschleunigung der Elektrifizierung ermöglichen wird.Auch hier spielen die Schwellenländer eine entscheidende Rolle. Diese Investitionen bedeuten einen spektakulären Nachfrageschub für die Halbleiterindustrie, deren Produktion weitgehend von Südkorea und Taiwan wird. Der Aufschwung des Sektors hat dazu geführt, dass die beiden Länder zu Schwergewichten im MSCI Emerging Markets Index aufstiegen, und zwar vor China. Die drei größten Werte des Index (TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix) stammen alle aus diesem Sektor und machen allein 30% des Indexgewichts aus.
Energieversorgungssicherheit und politischer Konsens
Für viele Länder, ob Schwellenländer oder nicht, ist die Elektrifizierung ein Faktor der Versorgungssicherheit. Die Mehrheit muss einen erheblichen Anteil der von ihnen genutzten fossilen Brennstoffe importieren. Dies gilt in geringerem Maße auch für einen Teil der Stromerzeuger. Unter dem Strich führt die Elektrifizierung für die meisten Länder zu größerer Energieunabhängigkeit und einer Verbesserung der Handelsbilanz – zwei Ziele, um die sich leicht ein politischer Konsens bilden lässt.Die Elektrifizierung ist somit nicht nur ein Motor der Dekarbonisierung, sondern bietet auch erhebliche Investmentchancen in den Schwellenländern, sowohl auf der Endnachfrageseite als auch bei der vorgelagerten Produktion von Ausrüstung. Durch die Zusammenfassung der Sektoren Elektroausrüstung, Halbleiter, Elektromobilität und Infrastruktur lässt sich ein sehr hohes Engagement in diesem Thema erreichen. Dies gilt insbesondere für Impact-Portfolios, die einen sehr aktiven Ansatz bei der Portfoliozusammenstellung mit einer expliziten Bewertung der ökologischen Vorteile kombinieren, wie sie bestimmte Akteure dieser Sektoren bieten.
Von der aktuellen Beschleunigung profitieren Anleger, die sich schon seit Langem mit diesem Thema beschäftigen. Bis die von den Emissionsminderungszielen geforderten Werte erreicht sind, ist es ein langer Weg. Der Vorsitz der COP31, die im November in der Türkei stattfindet, strebt das Ziel „35 by 35“ an: Bis 2035 sollen 35% des weltweiten Energiebedarfs durch Strom gedeckt werden. Derzeit liegen wir bei 20%.“
Mathieu Nègre managt den im Mai 2020 aufgelegten Impact-Fonds UBAM Positive Impact Emerging Equity. Der nach EU-Offenlegungsverordnung als Artikel 9 klassifizierte Fonds weist inzwischen ein Volumen von 698 Mio. USD auf. Die Wertentwicklung seit Auflegung liegt bei +153,9% und damit deutlich über dem allgemeinen Markt gemessen am MSCI EM Net Return (Stand Ultimo Mai 2026). „Bei unserem Impact-Ansatz investieren wir in Unternehmen unterschiedlicher Sektoren und Themenbereiche, die maßgeblich zur Lösung gesellschaftlicher oder ökologischer Herausforderungen beitragen. Unternehmen, die eine sehr große positive und nachhaltige Wirkung erzielen und die Transformation voranbringen, beinhalten ein hohes Wachstumspotenzial. Sie verfügen aber nicht zwangsläufig über erstklassige ESG-Ratings. Mit den Unternehmen, in die wir investiert sind, adressieren wir außerdem kritische ESG-Themen im Dialog mit der Unternehmensführung“, erläutert Nègre.
Zur Identifikation von attraktiven Unternehmen nutzt die UBP für ihre Impact-Fonds einen thematischen Ansatz, der sich an den 17 Zielen für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (SDGs) orientiert. Mithilfe der gemeinsam mit dem Cambridge Institute for Sustainable Leadership (CISL) entwickelten Methodik ermitteln die UBP-Portfoliomanager den Impact Score für jedes einzelne Unternehmen, das für die Aufnahme in den Impact-Fonds in Frage kommt.
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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