09.07.2026 02:59
25.02.2011
Fidelity Marktkommentar: Erfolgsgeschichte Deutschlands setzt sich fort
Köln, den 25.02.2011 (Investmentfonds.de) -
Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity Germany Fund
Deutschland hat dank struktureller Veränderungen gute Voraussetzungen für
langfristiges Wachstum. Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity
Germany Fund, erklärt, warum die deutsche Erfolgsgeschichte des vergangenen
Jahres erst der Anfang war:
"Hinter dem guten Abschneiden des deutschen Aktienmarkts stehen eine Reihe
struktureller Faktoren, die den Kursen sicherlich auch 2011 Auftrieb geben
werden. Laut Prognosen wird das Haushaltsdefizit der Bundesrepublik auf einem
geringeren Niveau bleiben als die Defizite der meisten anderen Staaten der
Eurozone, aber auch Japans und der USA. Der deutsche Arbeitsmarkt entwickelt
sich weiterhin positiv. Es wird zudem erwartet, dass der Inlandskonsum weiter
an Fahrt gewinnt.
Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity Germany Fund
Deutschland hat dank struktureller Veränderungen gute Voraussetzungen für
langfristiges Wachstum. Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity
Germany Fund, erklärt, warum die deutsche Erfolgsgeschichte des vergangenen
Jahres erst der Anfang war:
"Hinter dem guten Abschneiden des deutschen Aktienmarkts stehen eine Reihe
struktureller Faktoren, die den Kursen sicherlich auch 2011 Auftrieb geben
werden. Laut Prognosen wird das Haushaltsdefizit der Bundesrepublik auf einem
geringeren Niveau bleiben als die Defizite der meisten anderen Staaten der
Eurozone, aber auch Japans und der USA. Der deutsche Arbeitsmarkt entwickelt
sich weiterhin positiv. Es wird zudem erwartet, dass der Inlandskonsum weiter
an Fahrt gewinnt.
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Ich bin überzeugt, dass Deutschland am Beginn eines mehrjährigen Aufschwungs
steht. Dies ist das Ergebnis einer jahrelangen Verbesserung der Lohnstückkosten
und hoher Investitionen in Marken sowie Forschung und Entwicklung. Dadurch sind
die deutschen Unternehmen effizienter und wettbewerbsfähiger geworden. Für
zusätzlichen Rückenwind sorgen die momentan niedrigen Zinsen und der schwächere
Euro.
Viele Firmen bauen ihren Marktanteil besonders in den Schwellenländern aus. Dort
fragt die wachsende Mittelschicht High-End-Produkte und innovative Technik nach,
für die deutsche Unternehmen weltweit bekannt sind. Viele deutsche Unternehmen,
die als Exporteure in die Schwellenländer heute eine führende Stellung einnehmen,
haben ihr technisches Know-how im Laufe vieler Jahre - in manchen Fällen sogar
mehrerer Generationen - erworben. Gute Fundamentaldaten und solide Bilanzen,
unterstützt durch beachtliche Cashflows, können ebenfalls zahlreiche dieser
Firmen vorweisen.
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Da der Welthandel seit Jahrzehnten schneller wächst als die globale Wirtschafts-
leistung, steht Deutschland unter den Bedingungen der Globalisierung aufgrund
seines vergleichsweise hohen Exportanteils am Bruttoinlandsprodukt strukturell
sehr gut da. Der vergleichsweise hohe und rasch steigende Anteil der Exporte in
Schwellenländer stärkt diese Position. Die Exporte der deutschen Unternehmen
verteilen sich oft auf eine ganze Reihe von Schwellenländern. Dank dieser Eigen-
schaften können etwaige negative Entwicklungen, die in einem bestimmten
Schwellenland stattfinden, den Firmen weniger anhaben.
Wacker Chemie ist eines der Unternehmen, das die Stärken deutscher Unternehmen
sehr gut widerspiegelt. Das Unternehmen hat über Jahrzehnte Prozesse, Kosten
und Qualität optimiert und sollte den Markt daher auch zukünftig mit seiner
weltweit hohen Wettbewerbsfähigkeit positiv überraschen. Insbesondere die führende
Position in der Herstellung von Polysilizium, einem Grundstoff für Halbleiter und
Solarzellen, dürfte wesentlich dazu beitragen, dass die Gewinne auch in Zukunft
deutlich wachsen.
Ein weiterer Titel, den ich attraktiv finde, ist SAP. Ähnlich wie bei Wacker
Chemie unterschätzen viele Analysten das Ertragspotential des Softwareunternehmens.
SAP besticht durch seine Markenstärke und Innovationskraft, die sich gerade dieses
Jahr in den Bereichen Analysesoftware und Software für mobile Anwendungen wieder
zeigen sollte. Zudem verkennt der Markt meines Erachtens das Wachstumspotential,
das sich aus der starken Positionierung von SAP in den Schwellenländern ergibt."
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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