Griffin: Aktuelle Bewertungskorrektur bietet gute Einstiegsmöglichkeit am türkischen Aktienmarkt
Und auch politisch befindet sich die Türkei in ruhigem Fahrwasser. „Nach einer schwierigen innenpolitischen Phase etabliert sich die Türkei jetzt wieder als politisches und wirtschaftliches Power-House in der Region“, so Aziz. Umfragen lassen erwarten, dass Erdogans Gerechtigkeits- und Entwicklungspartei (AKP), mit der das Land wirtschaftlich gut gefahren ist, im Juni 2011 zum dritten Mal eine absolute Mehrheit erreichen könnte. Erdogan ist es gelungen, die Türkei als wirtschaftlich liberales Land zu positionieren und gleichzeitig den politischen und wirtschaftlichen Zugang zu islamischen Nachbarstaaten zu stärken. All diese Faktoren haben dafür gesorgt, dass beispielsweise die Ratingagentur Fitch das Türkei-Rating Ende November 2010 von stabil auf positiv herauf stufte und die Kreditwürdigkeit mit BB+ – also annähernd im Investmentgrade-Bereich – bewertet. Aziz verfolgt beim Griffin Ottoman Fund einen aktiven Bottom-up-Ansatz und stützt seine Entscheidungen sowohl auf Bewertungsmodelle als auch auf die Beurteilung der Managementqualität. Dabei konzentriert er sich auf renommierte und in ihrem Marktsegment führende Unternehmen. Dank der hohen Wachstumsraten und guten Bewertungen türkischer Aktien beträgt deren Anteil aktuell rund 46 %. Nachdem die Bewertung türkischer Aktien infolge der Marktkorrektur inzwischen noch günstiger ist, überlegt Aziz, die Türkeiquote im Jahresverlauf selektiv weiter auszubauen. Im Fokus von Aziz stehen Banken und ausgewählte Industrieunternehmen. „Türkische Banken sind interessant, da sie sehr solide finanziert sind und die Finanzkrise gemeistert haben, ohne Staatshilfen in Anspruch nehmen zu müssen. Dank gefallener Zinsen hatte die junge und konsumfreudige türkische Bevölkerung – der Altersdurch- schnitt beträgt 28 Jahre – erstmals in größerem Umfang Zugang zu Krediten. Künftig sehen wir daher gute Bedingungen für nachhaltiges Wachstum im Bankensektor.“ Aussichtsreich sind nach Einschätzung des Fondsmanagers zudem einige Industrie- unternehmen, die durch hohe Cashflows und Dividendenrenditen überzeugen.
Darüber hinaus investiert der Fonds auch in der die Titel weiterer osteuropäischer Länder sowie des Nahen Ostens, wie beispielsweise Russland, Saudi Arabien und weitere Golf-Staaten. Insbesondere für Russland und einige GUS-Staaten hat die Attraktivität der Türkei als Handels- und Investmentpartner sowie als Tourismus- destination aktuell stark zugenommen. Gleichzeitig profitieren viele türkische Unternehmen als Zulieferer und Projektpartner von der wachsenden Dynamik in diesen Ländern. Die größte Herausforderung in der Region sieht der Griffin-Manager für 2011 in der anziehenden Inflation aufgrund steigender Rohstoffpreise und der starken Konjunktur. Mit einer Erhöhung der Eigenmittelanforderungen für die Kreditvergabe der Banken hat die türkische Notenbank jedoch bereits Maßnahmen ergriffen. Der Griffin Ottoman Fund zählt zu den Spitzenfonds in seiner Anlagekategorie und erhielt zahlreiche Auszeichnungen. Während der Lipper Global Equity Emerging Market Europe seit Fondsauflegung am 3.1.2006 eine Wertentwicklung von 11 Prozent aufwies, legte der Griffin Ottoman Fund im gleichen Zeitraum auf Euro-Basis um 28,9 Prozent zu.
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.