Stand 31.12.2025
Tocqueville Materials for the Future I hatte in diesem Monat eine Performance von+4,6% und liegt YTD bei +64,4%. Der Fonds beendet das Jahr mit einem Paukenschlag und bestätigt damit die Dynamik des Geschäftsjahres. Trotz des deutlichen Anstiegs im Jahr 2024 setzte Gold seine Rallye im Jahr 2025 fort. Unterstützt wurde dieser Trend durch weltweite Unsicherheiten und die Erwartung einer Zinssenkung durch die Fed. Das Edelmetall erreichte einen Rekordstand von 4.500 USD pro Unze, Silber 75 USD. Obwohl Silber in der Regel parallel zu Gold tendiert, sind wir der Ansicht, dass der jüngste Anstieg des Silbers teilweise spekulativ bedingt sein könnte. Dies veranlasst uns, Gewinne mitzunehmen. Auch Kupfer legte zu, getragen von Sorgen um das weltweite Angebot nach mehreren Zwischenfällen in Bergwerken und einem Rückgang der Produktion. In diesem Jahr entwickelte sich das Metall im Einklang mit den IATiteln, da es in Rechenzentren und für die Elektrifizierung verwendet wird. Nach den außergewöhnlichen Kursgewinnen werden wir im Hinblick auf das Jahr 2026 vorsichtig in Bezug auf Edelmetalle, Kupfer und Platin. Angesichts der Dominanz der chinesischen Produktion bleiben wir gegenüber westlichen Produzenten von Seltenen Erden positiv eingestellt. Zudem erkunden wir weiterhin Märkte, die von strukturellen Engpässen bedroht sind, wie Lithium oder Nickel.