M.M. Warburg

Aufgrund der aggressiven Zinssenkungen der US-Notenbank und des zunächst begrenzten militärischen Konflikts in Afghanistan haben wir die Investitionsquote sukzessive erhöht bzw. das Barvermögen wieder investiert. Die Liquiditätsquote liegt derzeit bei rund 11%.
Investiert wurden im Aktiensegment vornehmlich in Exchance Traded Fonds (ca. 5%), die den DAX-Index, den Euro Stoxx 50 und den Telekom-Sektor-Index abbilden. Darüber hinaus wurde die US-Aktienquote leicht erhöht (WI-AMERAK, WI-US GROWTH). Deutlich untergewichtet bleiben wir bis auf weiteres in Japan.
Im Bereich Rentenzielfonds haben wir die Quote für Regierungsanleihen (ca. 4%) sowie Wandelanleihen (ca. 3%) signifikant erhöht. In geringerem Maße gilt dies ebenso für High-Yield-Fonds (Lazard-High-Yield Fonds) und Corporrate Bonds (DWS Euro Corp Bd. Fond). Diese Maßnahmen sind vor allem vor dem Hintergrund der Rezessionsängste bzw. der extremen Geldschöpfung durch die Notenbanken zu sehen.
Die restlichen noch nicht investierten 11% Barmittel werden wir voraussichtlich investieren, wenn die makroökonomischen Daten sich bessern bzw. wenn sich an den Märkten eine technische Korrektur einstellt.

Chancen:

+   Mittel- bis langfristig überdurchschnittliches Kapitalwachstum
+   Anlage erfolgt hauptsächlich in bewährten europäischen Rentenfonds
+   Beteiligung an den interessantesten Fondskonzepten
+   Doppelte Risikostreuung durch die Bündelung internationaler Kapitalmarktexpertisen in einem Fonds
 
 Risiken:

-   Schwächephasen einzelner Anlagemärkte können sich kurzzeitig negativ auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken
-   Währungsschwankungen können die Fondsentwicklung beeinflussen.