10.12.2025 01:46
09.12.2025
Perception A | Dragon Capital Analyse zeigt Erwartungen für den vietnamesischen Aktienmarkt nach dem Upgrade der Schwellenmärkte
Phil Anderson, Gründer und Geschäftsführer Perceptiona
Investmentfonds.de - Verbesserte Leistung, gesteigerte ausländische Direktinvestitionen und erhöhte Liquidität gehören zu den erwarteten Vorteilen des Aufstiegs Vietnams zum Schwellenmarkt, wie eine Analyse von Dragon Capital, Vietnams größtem Fondsmanager, zeigt.
Eine Untersuchung der Folgen des Marktaufstiegs Saudi-Arabiens im Jahr 2019 ergab, dass der Auslandsbesitz an saudischen Aktien zwischen Ende 2018 und März 2025 fast verfünffacht wurde, von etwa 23 Milliarden US-Dollar auf 111,3 Milliarden US-Dollar. Ein großer Teil dieses Wachstums erfolgte kurz nach der Aufnahme in die EM-Indizes.
Darüber hinaus übertraf der MSCI Saudi-Arabien-Index nach seiner Aufnahme im Jahr 2019 den breiteren MSCI EM-Index. Dies deutet darauf hin, dass die Neuklassifizierung die Stimmung der globalen Investoren verbessert, das Profil Saudi-Arabiens gestärkt und erhebliche Kapitalzuflüsse ausgelöst hat, was zu Liquidität und Kursgewinnen sowie zur Erweiterung der Anlegerbasis beitrug.
Die Analyse der Aufwertung Kuwaits vom Frontier- zum sekundären Schwellenmarkt durch FTSE Russell im Jahr 2018 und MSCI im Jahr 2020 zeigt, dass das Land in der zweiten Hälfte des Jahres 2018 etwa 700 Millionen US-Dollar an Nettoauslandszuflüssen verzeichnete und in den ersten fünf Monaten des Jahres 2019 weitere 1,1 Milliarden US-Dollar, was weit über den rund 200 Millionen US-Dollar im Vorjahr lag.
Diese Zahlen deuten auf beträchtliche aktive Käufe in Erwartung sowohl des FTSE- als auch des späteren MSCI-Upgrades hin. Zum damaligen Zeitpunkt wurden Zuflüsse von 800 bis 950 Millionen US-Dollar durch passive Indexfonds, die nur auf das FTSE-Upgrade bezogen waren, prognostiziert.
Als MSCI sein Upgrade ankündigte, sagten Analysten weitere passive Zuflüsse in Höhe von 2,8 Milliarden US-Dollar voraus (basierend auf einem Indexgewicht von 0,5 %), und es wurden aktive Zuflüsse von 5 bis 10 Milliarden US-Dollar prognostiziert.
Kuwait erlebte ebenfalls einen deutlichen Anstieg der Marktstimmung im Vorfeld des FTSE-Upgrade im September 2018. Sein Index stieg in den Monaten vor diesem Datum um 9 %, da ausländische Investoren versuchten, sich vor der Aufnahme zu positionieren. Der Markt stieg weiter vor der Aufnahme in den MSCI.
Tung Dang, leitender Ökonom bei Dragon Capital, sagte: „Die Lehre aus Kuwait und Saudi-Arabien zeigt, dass solche Marktaufstufungen typischerweise von erheblichen ausländischen Kapitalzuflüssen – einschließlich aktivem, diskretionärem Kapital – sowie einer starken Marktentwicklung begleitet werden. Wir sind zuversichtlich, dass der neue Status Vietnams als Schwellenmarkt positive Auswirkungen auf die Marktstimmung, Liquidität und Volatilität haben wird. Darüber hinaus erwarten wir, dass diese Vorteile langfristig anhalten werden, gestützt durch laufende strukturelle und marktbezogene Reformen im Land.“
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Quelle: Investmentfonds.de
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