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Generali Investments | Diversifikation entscheidend bei Aktien
Michele Morganti, Senior Equity Strategist bei Generali Investments
Investmentfonds.de - Wir behalten unsere vorsichtige Übergewichtung bei Aktien bei, da sich die saisonalen Faktoren im Oktober und November deutlich verbessern. Ein robustes globales Wachstum und solide Bilanzen bieten weiterhin Unterstützung, wobei die Gewinne (EPS) den Großteil der Arbeit leisten.
Das Gewinnmomentum in den USA ist robust, während es sich im Euroraum noch aufbaut. Die Q3-Berichtssaison, die am 12. Oktober beginnt, ist vielversprechend. Höhere Realrenditen, Energieinflation und geopolitische Risiken sowie das sprunghaft gestiegene Länderrisiko in Frankreich belasten die Multiple-Expansion. Diversifikation ist daher zentral.
Wir bleiben neutral bei Aktien des Euroraums gegenüber den USA sowie bei US-Tech und verbreitern unser US-Exposure in Richtung Mid-Caps, des S&P 493 und von Unternehmen, die KI zur Produktivitätssteigerung einsetzen. Emerging Markets und Japan gewichten wir weiterhin über, gestützt durch ein stärkeres EPS-Wachstum, attraktive Bewertungen, Aktienrückkäufe, Reformen und geringere politische Risiken.
In Europa spricht unser Modell in Phasen robusten Wachstums und steigender Inflation weiterhin für eine zyklische Ausrichtung. Wir bevorzugen Pharma, Investitionsgüter, Grundstoffe, Halbleiter und in geringerem Maße Finanzwerte, während dem Energiesektor nunmehr eine neutrale Position zur Inflationsabsicherung zukommt.
Wir reduzieren unsere Übergewichtung bei Banken, da breitere Spreads (Kredite und Nicht-Kern-Euroraum) die Wertentwicklung belasten. Dennoch rechtfertigen revidierte EPS-Prognosen, der relative ROE-Trend, das Zinsumfeld „Higher for longer" und die hohe Cash-Rendite, das Exposure beizubehalten. Für die nächsten 12 Monate prognostizieren wir einen Total Return von 9% für den S&P 500 und 11% für den Euroraum – ein konstruktives Umfeld, doch höhere Realrenditen sprechen für eine maßvolle, breit diversifizierte Positionierung.
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Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Generali Investments) erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Generali Investments)
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Hinweis:
Diese Nachricht stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Anlageberatung durch unsere Experten.
Wie funktioniert die "Investmaxx Anlageberatung"?
Das grösste Risiko bei der Geldanlage von Privatanlegern ist es, in drastisch überteuerte Investmentanlagen zu investieren, für die man später weniger Geld herausbekommt, als man selbst investiert hat. Nicht nur für Unternehmen, sondern auch für Privatanleger gilt daher ein Erfolgsprinzip: Im Einkauf liegt der Erfolg, doch genau hier scheitern viele Anleger und steigen bei euphorischen Märkten zu teuer ein und verkaufen ihre Anlagen in Paniksituationen zu billig.
Die eigene "Psychologie von Gier und Angst" macht damit über 95% der Anleger oft einen Strich durch die Rendite der eigenen Geldanlage.
Das zweitgrösste Risiko für die eigene Geldanlage ist damit der Privatanleger selbst. Die INVEXTRA.COM AG setzt deswegen bei der Anlageberatung auf eine Behavioural-Finance-Strategie, die irrationale Verhaltensmuster von Anlegern und politischen Entscheidungsträgern systematisch berücksichtigt und daraus entstehende Preisanomalien gezielt nutzt, um aus überteuerten Sektoren auszusteigen und in günstiger bewertete Sektoren umzuschichten. Das Konzept wurde an der University of Michigan Business School (USA) von unserem Gründer, Dipl.-Kfm. Raimund Tittes, entwickelt und erfolgreich 1996 in die Praxis umgesetzt. So konnten die Investmaxx Stop&Go Offenisve Depots seit 1996 ein besseres Rendite-Risikoverhältnis erzielen als der Dax.
>>> Unsere Experten entwickeln individuelle, global diversifizierte Portfolios, die in wachstumsstarke Sektoren investieren und darauf ausgerichtet sind, Vermögen langfristig aufzubauen, durch Risikomanagement die Stabilität und den Erhalt von Vermögen zu gewährleisten und vor Inflation zu schützen. >>> Mehr Infos dazu.
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Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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