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28.04.2014

Vontobel: Rohöl - Lagerabbau bestimmt Terminkurve

Köln, den 28.04.2014 (Investmentfonds.de) - Jeremy Baker, Leiter Commodities Investing bei Vontobel In einer aktuellen Einschätzung schreibt Jeremy Baker, Leiter Commodities Investing bei Vontobel: Seit Jahresanfang ist der Preis für ein Fass Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) von 91 auf 103US-Dollar gestiegen. Die Terminkontrakt- kurve ist sehr steil geworden. Kontrakte mit nahem Liefertermin sind also teurer als solche mit langer Laufzeit (Backwardation). Gleichzeitig hat sich der Preisunterschied zwischen WTI und europäischem Brent verringert. Für beide Phänomene liegt die Ursache in der Aufhebung der Pipeline- Engpässe zwischen Cushing (Oklahoma) im Landesinneren der USA und der Golfregion im Süden. Insgesamt haben sich die Lagerbestände an US-Rohöl nicht groß verändert. Tendenziell sind sie sogar gestiegen. Das bedeutet, dass die Rally des WTI-Preises und die steile Backwardation allein auf den Abbau der Lagerbestände für leichtes und süßes Rohöl in Cushing zurückzuführen sind.

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Tatsache ist, dass auch mit den neuen Pipelines, die Rohöl vom einen Lagerknotenpunkt (Cushing) zu einem anderen in den Südstaaten am Golf von Mexiko transportieren können, das Grundproblem nicht gelöst wird. Das Grundproblem besteht nämlich darin, dass es keinen Markt gibt, der das zusätzlich Angebot an Rohöl absorbieren könnte, das aus der schnell wachsenden US-Produktion kommt. Die kommenden Monate werden also spannend bleiben. Angesichts der laufend hohen Importe und der großen Produktion werden Lagerabtrennungen weitere Verzerrungen am Markt für WTI Terminkontrakte begünstigen.
Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

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Investmentfonds.de - Von 2000 bis 2025 hat die sich Zahl der Buyout-Manager von 548 auf 1.850 mehr als verdreifacht.

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