HSBC Marktfokus Asien: Stabilisierung in China, anhaltende Stärke in Südkorea
Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik bei HSBC
„Die rasanten Marktbewegungen in den vergangenen Monaten zeigen deutlich,
wie empfindlich die asiatischen Aktienmärkte auf die Debatte über die
Geldpolitik in den USA reagieren. Abseits dieser Nachrichten scheint ein
Crash wie 1997 unwahrscheinlich, da sich die asiatischen Volkswirtschaften
in einer weitaus besseren Verfassung befinden als damals. Zudem sind die
Zeichen der Stabilisierung in China sowie die anhaltende Stärke in Südkorea
ermutigend“, so Chris Adams, Produktspezialist Asien / Aktien Asien-Pazifik
bei HSBC Global Asset Management.
In seinem Marktkommentar kommt der HSBC-Experte zu dem Schluss: „Die
Bewertungen bleiben attraktiv. Der MSCI Asia ex Japan Index notiert mit
einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,5.“ Zum Vergleich: Der langfristige
Durchschnittswert liegt bei rund 1,8. Adams erwartet mit Blick auf das
Jahresende: „Bezüglich der Unternehmensgewinne herrscht jedoch weitver-
breiteter Pessimismus, weshalb sich die Märkte für den Rest des Jahres
in einer engen Spanne bewegen dürften. Die Reformen in China bleiben dabei
ein Joker – jegliche positiven Überraschungen auf der Plenarsitzung der
kommunistischen Parteiführung im November könnten die Stimmung der
Investoren heben. Das Portfolio ist in den Sektoren Technologie und
Energie übergewichtet, da wir uns auf Aktien konzentrieren, die eine
langfristige und nachhaltige Profitabilität zu attraktiven Bewertungen
liefern. Im Gegenzug sind im Portfolio der Bereich Basiskonsum – der
teuer bleibt – sowie Industriewerte untergewichtet. Auf Länderebene
sind Indien, Südkorea und Thailand übergewichtet, Malaysia und Hongkong
hingegen untergewichtet.“
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