SafraSarasin: Schwellenländer-Währungen erneut im Abwind
Ursina Kubli, Ökonomin bei der Bank J. Safra Sarasin
In einer aktuellen Einschätzung schreibt Ursina Kubli, Ökonomin
bei der Bank J. Safra Sarasin:
Nach einer kurzen Verschnaufpause befinden sich die Schwellen-
länderwährungen erneut im Abwind. Der Auslöser für die hohen
Kursverluste ist das baldige Tapering in den USA. Es besteht
die grosse Befürchtung, dass die Finanzierungsströme in Schwellen-
länder bei einer restriktiveren US-Geldpolitik versiegen könnten.
Währungen von Ländern mit hohen makroökonomischen Ungleichge-
wichten leiden am meisten unter den Vorbehalten gegenüber
Schwellenländern. Die sogenannten „Fragile Five“, also Indien,
Brasilien, Türkei, Indonesien und Südafrika, ringen um ihre
Glaubwürdigkeit an den Finanzmärkten. Die indonesische Zentral-
bank hat vergangene Woche die Zinsen ein weiteres Mal angehoben,
um die Währung zu stabilisieren und die Inflationsentwicklung
im Zaum zu halten. Diese Länder befinden sich einem ge-
fährlichen Teufelskreis. Schliesslich trübt die restriktivere
Geldpolitik die Wachstumsperspektiven ein und untergräbt das
Vertrauen in die jeweiligen Währungen zusätzlich.
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