PIMCO Update zu Griechenland und Positionierung / Strategie in PIMCOs Portfolios
--- Anzeige ---
>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen >>
--- Ende Anzeige ---
Wie bekannt, ist man bei PIMCO seit längerer Zeit sehr vorsichtig in Bezug auf die Peripherie und hat bereits vor Monaten vor potentiellen Problemen gewarnt. Die momentane Strategie ist es, die Europäische Peripherie zu vermeiden, da die Bewertungen auch nach den jüngsten Ausschlägen das potenzielle Risiko nicht ausreichend abdecken. Dies lässt sich wie folgt zusammenfassen: - Vermeidung: Griechenland, Portugal und Spanien sowie Österreich und Belgien - Untergewichtung: Italien, Irland - Vermeidung von Unternehmensanleihen in Peripherie-Ländern - Beibehaltung von geringen ABS/MBS Positionen in Peripherie-Ländern, die aufgrund eigener Bottom-up Analyse und aus Relative-Value Gesichtspunkten weiterhin als attraktiv erachtet werden. Bei PIMCO hat man die Gewichtung der Peripherie überwiegend durch Anleihen aus Deutschland und den Niederlanden ersetzt. Hierfür wird zwar etwas Rendite aufgegeben, jedoch wird durch Investitionen in qualitativ hochwertige Anleihen, wie zum Beispiel Pfandbriefe und Unternehmensanleihen dieser stabilen Länder, wieder Carry zurückgewonnen. Die Analysten sind der Meinung, dass die Kern-Länder der Eurozone von einer Flucht zur Qualität profitieren werden, obwohl durchaus die Gefahr besteht, dass der Staatshaushalt dieser Länder durch Rettungsaktionen belastet wird. Jedoch würde eine Unterstützungsmassnahme in Griechenland oder Portugal die Schuldendynamik der Kern-Länder nicht wesentlich beeinflussen und sollte nicht zu einem starken Anstieg in der Rendite von zum Beispiel deutschen Staats- anleihen führen. Die Unsicherheit darüber, wie die Europäische Union diese Krise überwinden und mit dem Deflationsdruck umgehen wird, sollte zu höheren Risikoaufschlägen für den Euro und zu weiterhin niedrigen ECB Leitzinsen führen. Der beste Weg diese Sichtweise in den Portfolios zu implementieren ist es, den Euro unterzugewichten und die Duration in den Kern-Ländern überzugewichten.
--- Anzeige ---
>>Jetzt die 6.000 besten Fonds mit 100% Rabatt kaufen >>
--- Ende Anzeige ---
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
