Nordea: US-Hochzinsanleihen verfügen über weitere 8 bis 10 Prozent Renditepotenzial
Hochverzinsliche US-Anleihen verfügen über weiteres Renditepotenzial
zwischen acht und zehn Prozent. Zu dieser Einschätzung kommt Dan Roberts,
Manager des Nordea 1 - US High Yield Bond Fund. "Der Risikoaufschlag von
700 Basispunkten zu Regierungsanleihen ist momentan zu hoch", sagt der
Experte der Fondsgesellschaft Nordea Investment Funds.
Weltmeister-Fondsdepot.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr„Ich rechne mit einer Rendite von acht bis zehn Prozent über die nächsten Monate“, sagt Dan Roberts, ehemaliger Mitarbeiter im Beratungsteam von US-Präsident Ronald Reagan und heutiger Manager des Nordea 1 – US High Yield Bond Fund (ISIN LU0278531610). Seit März 2009 legten US High Yield Bonds eine eindrückliche Rally hin. Wer rechtzeitig eingestiegen sei, könne auf eine Performance von weit über 60 Prozent zurückblicken. Auch heute seien die Aussichten noch ausgezeichnet, so Roberts. Der Spread von US High Yield Anleihen gegenüber Regierungsanleihen von 700 Basispunkten bietet momentan Value, erklärt Roberts: „Die Ausfallquoten bewegen sich mittlerweile wieder bei rund vier Prozent. So tief waren sie seit Dezember 2008 nicht mehr. Die Gewinne der Unternehmen wachsen und die finanzielle Verfassung der Firmen ist sehr gut." Ein spezielles Augenmerk gilt es laut Roberts allerdings auf den Konsum zu richten, denn mit 70 Prozent Anteil am Bruttoin- landprodukt bildet dieser ein Schwergewicht der US-Wirtschaft. „Doch auch hier sehen wir positive Trends. Die Löhne haben sich vom Tief im März 2009 erholt, der Konsum ist gestiegen und die Sparquote blieb praktisch gleich“, sagt Roberts. Verlierer vermeiden Bei der Auswahl der Anleihen setzen Dan Roberts und sein seit über zwanzig Jahren gleiches Team auf das konsequente Minimieren des Downside Risks. "Wir eliminieren mit unserem Bottom-up-Ausschluss- verfahren unkompensierte Risiken und zielen auf eine attraktive risikoadjustierte Rendite", sagt Roberts, der über 21 Mrd. US-Dollar in Anleihenportfolios verwaltet. "Einzig, wenn wir Risikoaufschläge sehen, die aus makroökonomischer Sicht nicht gerechtfertigt sind, sind wir bereit, unsere restriktiven Rendite-Risiko-Richtlinien zu lockern. Dies war zuletzt bei den Rekord-Spreads Ende 2008 der Fall." Derzeit findet Dan Roberts an Emittenten aus dem Automobilsektor gefallen: „Schuldner wie GM oder Ford haben ihre Kostenstruktur angepasst und arbeiten momentan höchst effizient. Zudem haben sie – wie auch generell die US-Firmen – durch die Ausgabe von neuen Hochzinsanleihen andere Schuldpapiere wie Bank Loans zurückbezahlt. Wir müssen ihnen jetzt einfach viel Zeit geben, um ihre Schulden abzubauen.“ Weitere Favoriten von Roberts sind Anleihen aus dem Finanz- und Kasinobereich.
Fondsinformationen zum Nordea 1 – US High Yield Bond Fund: ISIN: LU0278531610 Auflegungsdatum: 28. Juli 2008 Performance 2010: 3,51 Prozent (Stand 31.05.2010) Währung: USD Fondsmanager: Dan Roberts, MacKay Shields LLC
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
