Fidelity: H�here Mehrwertsteuer in Japan hat keine nachhaltige Wirkung auf Aktien

K�ln, den 04.04.2014 (Investmentfonds.de) -

Alex Treves, Leiter japanische Aktien bei Fidelity Worldwide Investment Japan hat zum 1. April die Mehrwertsteuer von f�nf auf acht Prozent erh�ht. Das bedeutet der Anstieg der Steuer f�r die M�rkte und die Investoren: - Anstieg der Mehrwertsteuer belastet nur kurzfristig Konsumwerte - Bedingungen sind deutlicher stabiler als bei letzter Erh�hung 1997 - Positiver Ausblick f�r Japans Aktien bleibt bestehen

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Alex Treves, Leiter japanische Aktien bei Fidelity Worldwide Investment: "Diese Mehrwertsteuererh�hung ist die erste seit 17 Jahren, aber die negativen Erfahrungen der letzten Erh�hung in 1997 sorgen f�r Unsicherheit bei einigen Investoren. Allerdings gibt es mehrere wichtige Unterschiede: Denn anders als heute befand sich Japan damals inmitten einer Finanzkrise, die durch exzessive Schulden der Privathaushalte und der Unternehmen her- vorgerufen wurde. Au�erdem belastete zu der Zeit die Asienkrise die Kapital- m�rkte. 1997 befanden sich dar�ber hinaus private Kapitalinvestitionen in Japan auf einem zyklischen Hoch. Aktuell ist in diesem Bereich noch viel Luft nach oben. Ein weiterer Unterschied: Die Regierung musste 1997 einen harten Sparkurs einschlagen, w�hrend das Kabinett von Ministerpr�sident Shinzo Abe vor kurzem ein 5,5 Billionen Yen schweres Konjunkturprogramm auf den Weg gebracht hat. Geldpolitische Ma�nahmen der Bank of Japan sollten zus�tzlich weiter f�r Entspannung sorgen. Unbestritten ist jedoch, dass die Erh�hung der Mehrwertsteuer kurzfristig Einfluss auf einige Branchen und einzelne Unternehmen haben wird. Dazu z�hlen der Einzelhandel, die Nahrungsmittel-, Kosmetik- und Gesundheits- branchen, genauso wie Immobilien und das Baugewerbe. Das bedeutet, dass die Effekte der Mehrwertsteuererh�hung kurzfristig Druck auf die japanischen M�rkte aus�ben k�nnten. Vor der Steuererh�hung war in Reaktion darauf eine st�rkere Konsumnachfrage festzustellen, was bedeutet, dass eine Abschw�chung in den kommenden Monaten unausweichlich sein wird. Der nachlassende Konsum d�rfte aber nur von kurzer Dauer sein. In der zweiten Jahresh�lfte erwarte ich wieder eine Erholung, was sich auch auf die Besch�ftigung und die Ein- kommensverh�ltnisse positiv auswirken sollte. Insgesamt sehen wir weiter eine positive Entwicklung bei den Firmen- gewinnen in Japan, mit soliden Ergebnissen, die einhergehen mit signifikanten Dividenden- und Aktienr�ckkaufank�ndigungen. Die Gesamtergebnisse sind be- st�ndig von Quartal zu Quartal gestiegen. Positive Gewinnrevisionen lassen erwarten, dass der Aufw�rtstrend anh�lt. Im Licht der j�ngsten Marktkorrektur bedeuten die inzwischen attraktiveren Bewertungen die Chance, in die Schw�che hinein zu kaufen. Obwohl die Aktienkurse angesichts in- und ausl�ndischer Makrofaktoren und geopolitischer Risiken volatil bleiben d�rften, bleiben wir bei unserem positiven mittel- bis langfristigen Ausblick f�r japanische Aktien."

Quelle: Investmentfonds.de

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