15.05.2025 01:23
06.05.2021
LOIM: Frühindikatoren deuten auf Zunahme des Reisesektors hin
Köln, den 06.05.2021 (Investmentfonds.de) -
Natalia Bucci, Co-Head Convertible Bonds,
Lombard Odier Investment Managers
Frühindikatoren deuten auf Zunahme des Reisesektors hin
Die wirtschaftliche Erholung von der Coronakrise schreitet voran und wir identifizieren einige Sektoren, die von der zunehmenden Neubelebung begünstigt werden, die mit der Einführung von Impfstoffen einhergehen wird. Wandelanleihen bieten derzeit ein umfassendes Engagement in Unternehmen, die direkt von einer Rückkehr zur Normalität profitieren. Wir bezeichnen sie als die Erholungskandidaten. Die Rekordemissionen des vergangenen Jahres führten zu einem Anstieg des Volumens an Wandelanleihen um 35% in 12 Monaten, wobei eine signifikante Anzahl von Neuemissionen aus wachstumsstarken Themen wie dem digitalen Konsum oder der Verlagerung der Arbeit ins Internet stammte. Es gab zudem eine erhebliche Neuverschuldung von Unternehmen, die am stärksten von der Pandemie betroffen waren. Diese Gesellschaften zeichneten sich durch einen starken Gewinnrückgang im Zuge der Lockdowns und durch hohe Fixkosten aus. Dazu zählten vor allem Airlines, Luft- und Raumfahrt, Kreuzfahrtunternehmen, Reisespezialisten, Kasinos und Restaurantketten. Sie entschieden sich für die Ausgabe von Anleihen, um ihre Bilanzen zu stützen und somit ihren Liquiditätsbedarf zu "überbrücken", um finanziell überlebensfähig zu bleiben, bis die Weltwirtschaft wieder anspringt und die Geschäfte wieder Fahrt aufnehmen. Mit Blick auf die Wiedereröffnung der Wirtschaft in den Jahren 2021 bis 2022 zeigt sich, dass die Sektoren, die typischerweise von einer Erholung profitieren dürften, in der Anlageklasse Wandelanleihen stark vertreten sind. Dazu gehören Industrieunternehmen, Konsumgüter sowie mit dem privaten Konsum verbundene Dienstleistungsunternehmen. Tatsächlich entfällt auf das Thema Erholung der größte Teil unserer globalen Wandelanleihen-Strategie, die etwa ein Viertel der gesamten Aktiensensitivität ausmacht.
Buchungsverhalten auf Websites nimmt zu Mit der Wiedereröffnung der Wirtschaft erwarten wir einen erheblichen Nachholbedarf bei den Verbrauchern, die Flüge oder Unterhaltungsangebote möglichst schnell wieder in Anspruch nehmen wollen. Dies spiegelt sich in den Ausgabentrends auf Websites wider, auf denen der Traffic deutlich gestiegen ist Sowohl bei Flug- als auch bei Reisebuchungen ist seit Mitte März ein Nettoanstieg im Vergleich zum Vorjahr zu verzeichnen. Dies könnte die Fluggesellschaften unterstützen. Bei den Reisefirmen gab es einen starken Anstieg der Google-Suchen nach Online-Unterkünften wie Booking.com, Expedia und VRBO (das zu Expedia gehört). Auch die App-Downloads für diese Anbieter sind stark angestiegen.
Die Reiseplanung erfolgt in der Regel im Internet, was bedeutet, dass Reise- und Beherbergungsunternehmen digitale Werbung nutzen, um Kunden zu erreichen.
Auch in anderen Ländern haben die US-Verbraucher ihre Ausgaben für Unterkünfte erhöht, wie die jüngsten Daten bis Mitte März 2021 zeigen. Dies könnte Unternehmen, die Urlaubsunterkünfte anbieten, unterstützen könnte.
Ein erweiterter Anwendungsbereich für Konvexität Wir erweitern unseren Handlungsrahmen über die Betreiber von Fluggesellschaften hinaus auf die Luft- und Raumfahrt- industrie, einschließlich der Produktion und Wartung von Teilen. Durch die Einbeziehung solcher Arten des Reisens zielen wir darauf ab, unserer Strategie Konvexität zu verleihen, indem wir die Chancen nutzen, die sich speziell im Wandelanleihen-Universum bieten.
Ein Beispiel ist Safran, ein Zulieferer von Teilen für die Luft- und Raumfahrt und Anbieter von Wartungsleistungen. Dieses Unternehmen bietet Lösungen für zivile und militärische Flugzeugbauer sowie für Fluggesellschaften an und ist in den Bereichen Triebwerke, Flugzeuginnenausstattung und -ausrüstung tätig. Safran verfügt sowohl in Bezug auf Regierungsaufträge als auch auf die Gesamtindustrie über ein umfangreiches Exposure.
Disclaimer Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (LOIM). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar(LOIM).
Rechtlicher Hinweis: Alle Angaben und Links in diesem Dienst wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte der Links wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine der Informationsangaben ist als Werbung oder Angebot zu verstehen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung den jeweils gültigen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht sowie die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)an und vereinbaren einen Beratungstermin mit einem professionellen Anlageberater.
Natalia Bucci, Co-Head Convertible Bonds,
Lombard Odier Investment Managers
Frühindikatoren deuten auf Zunahme des Reisesektors hin
Die wirtschaftliche Erholung von der Coronakrise schreitet voran und wir identifizieren einige Sektoren, die von der zunehmenden Neubelebung begünstigt werden, die mit der Einführung von Impfstoffen einhergehen wird. Wandelanleihen bieten derzeit ein umfassendes Engagement in Unternehmen, die direkt von einer Rückkehr zur Normalität profitieren. Wir bezeichnen sie als die Erholungskandidaten. Die Rekordemissionen des vergangenen Jahres führten zu einem Anstieg des Volumens an Wandelanleihen um 35% in 12 Monaten, wobei eine signifikante Anzahl von Neuemissionen aus wachstumsstarken Themen wie dem digitalen Konsum oder der Verlagerung der Arbeit ins Internet stammte. Es gab zudem eine erhebliche Neuverschuldung von Unternehmen, die am stärksten von der Pandemie betroffen waren. Diese Gesellschaften zeichneten sich durch einen starken Gewinnrückgang im Zuge der Lockdowns und durch hohe Fixkosten aus. Dazu zählten vor allem Airlines, Luft- und Raumfahrt, Kreuzfahrtunternehmen, Reisespezialisten, Kasinos und Restaurantketten. Sie entschieden sich für die Ausgabe von Anleihen, um ihre Bilanzen zu stützen und somit ihren Liquiditätsbedarf zu "überbrücken", um finanziell überlebensfähig zu bleiben, bis die Weltwirtschaft wieder anspringt und die Geschäfte wieder Fahrt aufnehmen. Mit Blick auf die Wiedereröffnung der Wirtschaft in den Jahren 2021 bis 2022 zeigt sich, dass die Sektoren, die typischerweise von einer Erholung profitieren dürften, in der Anlageklasse Wandelanleihen stark vertreten sind. Dazu gehören Industrieunternehmen, Konsumgüter sowie mit dem privaten Konsum verbundene Dienstleistungsunternehmen. Tatsächlich entfällt auf das Thema Erholung der größte Teil unserer globalen Wandelanleihen-Strategie, die etwa ein Viertel der gesamten Aktiensensitivität ausmacht.
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Auch in anderen Ländern haben die US-Verbraucher ihre Ausgaben für Unterkünfte erhöht, wie die jüngsten Daten bis Mitte März 2021 zeigen. Dies könnte Unternehmen, die Urlaubsunterkünfte anbieten, unterstützen könnte.
Ein erweiterter Anwendungsbereich für Konvexität Wir erweitern unseren Handlungsrahmen über die Betreiber von Fluggesellschaften hinaus auf die Luft- und Raumfahrt- industrie, einschließlich der Produktion und Wartung von Teilen. Durch die Einbeziehung solcher Arten des Reisens zielen wir darauf ab, unserer Strategie Konvexität zu verleihen, indem wir die Chancen nutzen, die sich speziell im Wandelanleihen-Universum bieten.
Ein Beispiel ist Safran, ein Zulieferer von Teilen für die Luft- und Raumfahrt und Anbieter von Wartungsleistungen. Dieses Unternehmen bietet Lösungen für zivile und militärische Flugzeugbauer sowie für Fluggesellschaften an und ist in den Bereichen Triebwerke, Flugzeuginnenausstattung und -ausrüstung tätig. Safran verfügt sowohl in Bezug auf Regierungsaufträge als auch auf die Gesamtindustrie über ein umfangreiches Exposure.
Disclaimer Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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Quelle: Investmentfonds.de
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