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06.08.2007

Fidelity: Hohe Renditen m�ssen nicht immer mit gro�en Risiken erkauft werden

K�ln, den 06.08.2007 (Investmentfonds.de) - Eine von Fidelity International erstellte Analyse von 22 MSCI Indizes zeigt, dass renditestarke M�rkte nicht automatisch besonders volatil sein m�ssen. So belegen zum Beispiel die Werte aus Spanien und �sterreich, dass auch vergleichsweise sichere M�rkte solide Renditen einbringen k�nnen. Optimal f�r das Anlageportfolio ist demnach ein ausgewogenes Verh�ltnis aus Risiko und Performance, so das Ergebnis der Auswertung. In den vergangenen zehn Jahren wiesen die bedeutenden Aktienm�rkte der Welt sehr unterschiedliche Wertschwankungen und -entwicklungen auf. Innerhalb welcher Bandbreite ein Wert schwankt, l�sst sich an der Volatilit�t ablesen. Eine niedrige Volatilit�t bedeutet, dass eine Geldanlage nur wenig Risiko aufweist. Zwischen 1996 und 2006 zeigten die MSCI Indizes f�r Gro�britannien, die Niederlande, USA und Deutschland mit 16,3 Prozent bis 19,2 Prozent die geringsten Schwankungen. Diese Indizes erzielten aber auch vergleichsweise geringe Wertentwicklungen: Sie lagen zwischen 5,3 Prozent und 6,6 Prozent. Die gr��ten Volatilit�ten - und damit die gr��ten Risiken - lagen bei den MSCI Indizes in China und Brasilien sowie in einigen europ�ischen L�ndern, wie Finnland, Schweden und Griechenland. Die Volatilit�t des MSCI Finnland erreichte mit 58,5 Prozent den Rekordwert. Zugleich erzielte dieser Index in den vergangenen zehn Jahren mit 300,4 Prozent die weitaus h�chste Wertentwicklung. Dies entspricht einem j�hrlichen Plus von 14,9 Prozent. Hier wurde somit ein gro�es Risiko durch eine hohe Wertentwicklung gerechtfertigt. Dass der Gewinn aber oft nicht an die H�he der Wertschwankung gekoppelt ist, zeigen die MSCI Indizes der L�nder China und Japan. Diese beiden Indizes erzielten trotz hoher Volatilit�tswerte nur geringe Wertentwicklungen: Der MSCI China liegt als einziger Index im Minus und verlor im vergangenen Jahrzehnt sogar im Schnitt 3,4 Prozent j�hrlich an Wert. Japan geh�rte mit einer Volatilit�t von 28,1 Prozent zu den L�ndern mit einer besonders hohen Schwankungsanf�lligkeit - das Plus fiel mit durchschnittlich 1,3 Prozent pro Jahr seit 1996 jedoch vergleichsweise gering aus. Spanien und �sterreich sind dagegen Beispiele daf�r, dass manchmal auch bei relativ geringen Risiken am Ende hohe Ertr�ge zu Buche stehen. Mit einer durchschnittlichen Wertschwankung von 26,1 Prozent (Spanien) und 27,1 Prozent (�sterreich) zwischen 1996 und 2006 bewegten sich die Volatilit�ten der beiden L�nder im Mittelfeld. Mit 223,3 Prozent beziehungsweise 253,5 Prozent innerhalb von zehn Jahren erzielten der MSCI Spanien und der MSCI �sterreich aber die zweit- und die vierth�chste Rendite. Der MSCI Welt sowie der MSCI Europa weisen aufgrund ihrer l�nder�bergreifenden Konstruk- tion erwartungsgem�� vergleichsweise geringe Volatilit�ten und Renditen auf. Ein Vergleich mit dem MSCI Deutschland macht deutlich, dass deutsche Aktien im vergangenen Jahrzehnt weder welt- noch europaweit zu den Wachstumstreibern geh�rten. Erst in den beiden ver- gangenen Jahren konnten deutsche Aktien wieder �berdurchschnittlich hohe Renditen erzielen. "Ob ein Markt attraktiv ist, h�ngt nicht allein vom Risiko oder den Ertragschancen, sondern von einem ausgewogenen Verh�ltnis dieser beiden Faktoren ab. Auf den ersten Blick stimmte dieses Verh�ltnis in L�ndern wie USA oder Deutschland nicht. Investitionen in diesen f�hrenden Industrienationen konnten sich aber dennoch lohnen. Selbst wenn es auf einem Markt einmal nicht ideal l�uft, lassen sich dort dennoch attraktive Einzelwerte finden, die sich gegen den Trend positiv entwickeln", sagte Richard Skelt, Fondsmanager des Fidelity World Fund (ISIN LU0069449576). Beim Fidelity World Fund richtet sich die geographische Aufteilung des Verm�gens deshalb nicht nach einem Index, sondern nach der Attraktivit�t der einzelnen Unternehmen. Inner- halb jedes Aktienmarktes w�hlt der Fondsmanager die Beteiligungen gezielt aus, indem er Renditepotenziale gegen Kursrisiken abw�gt. Der Fonds eignet sich aufgrund seiner breiten Streuung und der gezielten Einzeltitelauswahl durch den Fondsmanager als Basisinvestment f�r Fondsanleger. Europ�ischen Gesellschaften misst Skelt derzeit besonders gro�e Gewinnchancen bei. Deshalb bildeten europ�ische Werte zuletzt mehr als 60 Prozent des Verm�gens. Allein auf deutsche Aktien entfielen rund 15 Prozent des Kapitals. Der Fonds erzielte seit seiner Auflegung am 08. Oktober 1996 eine Wertentwicklung von durchschnittlich 9,3 Prozent pro Jahr und insgesamt 159,0 Prozent. �ber diesen Zeitraum, �ber zehn und drei Jahre sowie seit Jahresbeginn liegt er im ersten Quartil, geh�rt also zu den besten 25 Prozent seiner Vergleichsgruppe (Stand: 30. Juni 2007).

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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