PGIM Fixed Income: Erwartungen an die EZB
Katharine Neiss, Chefvolkswirtin bei PGIM Fixed Income
Vor dem Hintergrund der großen politischen Entscheidungen, die in dieser Woche in Europa anstehen, sind alle Augen auf die EZB gerichtet, die weitere Impulse geben dürfte. Seit Wochen signalisieren die Mitglieder des EZB-Rats eine "Neujustierung der Förderinstrumente". Diese werden vermutlich über den Pandemie-Notkaufplan, bekannt als PEPP, und gezielte langfristige Refinanzierungsgeschäfte erfolgen, die dazu beitragen, den Kreditfluss in die Realwirtschaft zu unterstützen. Die Erwartungen sind inzwischen ins Unermessliche gestiegen, so dass die Gefahr besteht, dass die EZB bei ihrer heutigen Sitzung unter den Erwartungen des Marktes bleibt. Eine Reihe von Faktoren spricht jedoch für weitere wesentliche geldpolitische Maßnahmen, möglicherweise bis Mitte 2022 bis zu 600 Milliarden Euro an zusätzlichen Käufen von Vermögenswerten.
Der EZB-Rat kann diese drei Faktoren etwas besser angehen, indem er sein Programm zum Erwerb von Vermögenswerten weiter und länger ausdehnt. Wir alle hoffen, dass die Pandemie dann nur noch eine vage Erinnerung sein wird.
Disclaimer Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
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