11.05.2026 20:38
11.05.2026
Insight Investement | Europas Energiekater und die Investmentauswirkungen
Adam Whiteley, Head of Global Credit bei Insight Investment
Investmentfonds.de - Statements zur aktuellen Lage und den Investmentauswirkungen
Europas Energiekater
Jill Hirzel, Senior Investment SpecialistDie Geschichte vom europäischen Wachstumsaufschwung wurde durch den Energiepreisschock eindeutig in Frage gestellt, was uns dazu veranlasst hat, unsere Wachstumsprognosen für 2026 und 2027 nach unten zu korrigieren. Eine anhaltende Phase hoher Energiekosten erhöht nun die Wahrscheinlichkeit, dass die EZB zu Zinserhöhungen gezwungen sein könnte, selbst wenn sich die zugrunde liegende Wachstumsdynamik abschwächt.
Paradoxerweise lässt uns dieses Risiko optimistischer auf europäische Anleihen mit längerer Laufzeit blicken, insbesondere im Bereich von fünf und zehn Jahren, wo höhere kurzfristige Zinsen letztlich die Wachstumssorgen verstärken und die Duration stützen könnten.
In einer Welt voller Energieschocks setzen wir auf US-Anleihen
Adam Whiteley, Leiter Global CreditMit Blick auf die globalen Anleihemärkte ist Europa unserer Ansicht nach weiterhin stärker von höheren Energiepreisen betroffen als die USA, weshalb wir bei europäischen Anleihen vorerst eine neutrale Haltung einnehmen. Je länger der Konflikt andauert, desto stärker wird das Wachstum in Europa gebremst, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Märkte eine höhere Risikoprämie verlangen, sollten sich die Fundamentaldaten wie von uns erwartet verschlechtern. Diese Anfälligkeit wird durch den relativ engen Fokus der EZB auf die Inflation noch verstärkt, was ihre Flexibilität bei der Lockerung der Geldpolitik angesichts eines kombinierten Wachstums- und Energieschocks einschränkt, insbesondere im Vergleich zum breiter gefassten Mandat der Fed.
Ausnutzung eines Zinsüberschusses
April LaRusse, Leiterin der Investment SpecialistsDie Volatilität infolge der Spannungen im Nahen Osten führte zu einer starken Neubewertung des Zinsrisikos an den Rentenmärkten, da starke Schwankungen der Energiepreise die Inflationserwartungen und die Renditen von Staatsanleihen belasteten. Wir reagierten darauf mit einer Umschichtung unserer Durationsengagements, schlossen unsere Long-Position in Deutschland, als die Märkte weitere Zinserhöhungen einpreisten, und wechselten zu einer Long-Position in US-Anleihen mit längerer Laufzeit, da wir der Ansicht waren, dass das Risiko von Zinssenkungen dort unterbewertet war.
Die Märkte stellen sich auf ein länger andauerndes Umfeld mit höheren Zinsen ein
Erin Spalsbury, Leiterin US-Investment-Grade-AnleihenDer Konflikt im Nahen Osten hat die absoluten Renditen bei Investment-Grade-Anleihen in die Höhe getrieben, und wir glauben, dass dies eine Gelegenheit bietet, US-Kreditpositionen aufzustocken. Die Fundamentaldaten bleiben robust, mit zweistelligem Gewinnwachstum und einem hohen Angebot, dem eine starke Nachfrage gegenübersteht. Obwohl wir uns bewusst sind, dass die M&A-Risiken zu diesem Zeitpunkt des Zyklus steigen, glauben wir, dass die freien Cashflows hoch genug sind, um einen leichten Anstieg der Verschuldungsquoten auszugleichen.
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Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Insight Investement). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Insight Investement)
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Wie ist die Anlagestrategie der Experten aktuell?
Die INVEXTRA.COM AG hat bereits vor Monaten reagiert und die Investmaxx Stop&Go Depots ihrer Kunden in risikoärmere Anlagen umgeschichtet. „Wir beobachten die Märkte aktuell von der Seitenlinie und warten eine mögliche Korrektur ab. Erst wenn sich eine nachhaltige Lösung im Nahostkonflikt abzeichnet, werden wir wieder selektiv in Aktienmärkte einsteigen“, betont Tittes.
Das Unternehmen setzt bei seiner Vermögensverwaltung auf eine Behavioural-Finance-Strategie, die irrationale Verhaltensmuster von Anlegern und politischen Entscheidungsträgern systematisch berücksichtigt und daraus entstehende Preisanomalien gezielt nutzt, , um rechtzeitig auszusteigen aus Aktienmärkten oder später zu günstigeren Kursen wieder einzusteigen. So konnten die Investmaxx Stop&Go Offenisve Depots seit 1996 ein besseres Rendite-Risikoverhältnis erzielen als der Dax.
Diese Mitteilung stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Finanzberatung.
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Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
