09.10.2026 13:28
09.10.2026
DPAM AM | Aktives Stewardship schafft langfristigen Unternehmenswert
Gerrit Dubois, SRI-Spezialist von DPAM
- Aktives Stewardship gewinnt zunehmend an Bedeutung und hilft Investoren, ESG-Risiken und -Chancen besser zu erkennen
- Stewardship liefert wertvolle Einblicke in Managementqualität und Unternehmensführung und stärkt langfristige Investmentthesen
- DPAM setzt auf Unternehmensdialog und Stimmrechtsausübung als Eskalationsinstrument bei ungelösten unternehmerischen Governance- und Nachhaltigkeitsthemen
Investmentfonds.de - Aktives Stewardship entwickelt sich zu einem zentralen Instrument für Investoren, um wesentliche ESG-Risiken frühzeitig zu identifizieren und langfristige Wertschöpfung zu sichern. DPAM verfolgt eine Stewardship-Strategie, die auf treuhänderischer Verantwortung basiert und sowohl den konstruktiven Dialog mit Unternehmen als auch die gezielte Ausübung von Stimmrechten umfasst.
Der Unternehmensdialog ermöglicht es Investoren, Risikomanagement, Unternehmensführung und Nachhaltigkeitsstrategien zu bewerten und gleichzeitig fundierte Empfehlungen auszusprechen. Wenn Gespräche nicht zu ausreichenden Fortschritten führen, setzen Investoren ihre Stimmrechte als Eskalationsinstrument ein – etwa durch Ablehnung von Verwaltungsratsmitgliedern oder Vergütungspolitiken.
DPAM ist überzeugt, dass Stewardship wertvolle Einblicke in die Qualität des Managements und die Glaubwürdigkeit von Strategien liefert, die sich oft erst über längere Zeiträume materialisieren. Unternehmen profitieren davon, wesentliche Anliegen frühzeitig im direkten Austausch aufzugreifen, anstatt eine Eskalation in die öffentliche Diskussion zu riskieren.
Stewardship als Grundlage fundierter Anlageentscheidungen
Die aktive Stewardship-Strategie von DPAM, die sowohl den Unternehmensdialog (Engagement) als auch die Ausübung von Stimmrechten umfasst, basiert auf unserer treuhänderischen Verantwortung. Daher konzentrieren wir uns auf finanziell wesentliche Themen, die eine langfristige Wertschöpfung unterstützen. Dabei setzen wir klare Schwerpunkte in den Bereichen Unternehmensführung, Umwelt und Soziales und berücksichtigen unterschiedliche Zeithorizonte. Wir sind überzeugt, dass aktives Stewardship Investoren dabei hilft, aufkommende Risiken und Chancen frühzeitig zu erkennen und gleichzeitig konstruktiv auf bestehende Herausforderungen zu reagieren.Engagement zur Stärkung von Nachhaltigkeit, Unternehmensführung und Marktvertrauen
Investoren treten mit Unternehmen entweder aus einer einfachen oder einer doppelten Wesentlichkeitsperspektive in Dialog. Dabei liegt der Fokus jeweils auf den finanziellen Auswirkungen beziehungsweise sowohl auf den finanziellen als auch auf den Nachhaltigkeitsauswirkungen. Beide Perspektiven können wertvolle Erkenntnisse liefern, die durch Peer-Vergleiche, frühere Erfahrungen, Szenarioanalysen, neue Trends und zukunftsgerichtete Risikobewertungen unterstützt werden.Unternehmen, die dieses Feedback aktiv aufgreifen, können ihr Risikomanagement, ihre Unternehmensführung, ihre Nachhaltigkeitsstrategien und das Vertrauen ihrer Stakeholder stärken. Der Dialog mit Investoren sollte daher nicht als konfrontativer Prozess verstanden werden. In den meisten Fällen ist er vielmehr ein integraler Bestandteil der Risikoanalyse von Investoren und ihrer Stewardship-Verantwortung.
Auch wenn die Beantwortung der Anliegen zahlreicher einzelner Investoren für Unternehmen herausfordernd sein kann, sind wir der Ansicht, dass sie koordinierten Engagement-Initiativen ebenfalls Beachtung schenken sollten. In solchen Initiativen arbeiten Investoren über Organisationen wie die Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC), das Carbon Disclosure Project (CDP) oder die Investor Alliance for Human Rights zu wesentlichen Themen zusammen und stimmen ihre Aktivitäten aufeinander ab.
Ausübung von Stimmrechten – eine klare Entwicklung im Markt
Wenn der Dialog mit Unternehmen nicht zu ausreichenden Fortschritten führt, nutzen Investoren zunehmend ihre Stimmrechte als Eskalationsinstrument. Dies stellt eine klare Entwicklung im Markt dar. Während die Stimmrechtsausübung ursprünglich vor allem reaktiv entlang der Tagesordnung von Hauptversammlungen erfolgte, wird sie heute deutlich proaktiver eingesetzt. Neben der Unterstützung von Aktionärsanträgen können Investoren gegen die Wiederwahl von Verwaltungsratsmitgliedern, Vergütungspolitiken, Jahresberichte oder andere Tagesordnungspunkte stimmen, um auf ungelöste Governance- oder Nachhaltigkeitsbedenken aufmerksam zu machen.Entsprechend ist ein Wandel zu beobachten, wie Investoren die Stimmrechtsausübung organisieren und einsetzen. Einige veröffentlichen ihre Stimmabsichten zudem bereits vor der Hauptversammlung. Dies schafft zusätzliche Möglichkeiten für den Dialog zwischen Investoren und Unternehmen und kann in einzelnen Fällen sogar zu einer Anpassung der Stimmabgabe führen.
In einem Fall der Proxy-Saison 2026 beabsichtigte DPAM zunächst, gegen den „Say-on-Climate“-Antrag eines Unternehmens zu stimmen. Nach einem Gespräch, in dem unsere Stimmabsicht bekannt war und das Unternehmen es verschiedene Aspekte seines Transformationsplans näher erläuterte, änderten wir unsere Position und unterstützten den Antrag. Gleichzeitig ermutigten wir das Unternehmen, seine Berichterstattung künftig weiter zu verbessern.
Schließlich werden Hauptversammlungen häufig genutzt, um Fragen öffentlich anzusprechen, wenn der vorherige Dialog ins Stocken geraten ist. Unternehmen können daher davon profitieren, wesentliche Anliegen frühzeitig im direkten Austausch mit Investoren aufzugreifen, anstatt eine Eskalation in die öffentliche Diskussion zu riskieren.
Stewardship in fundamentalen Anlageentscheidungen
Da sich ESG-Risiken häufig nur schwer quantifizieren lassen und sich oftmals erst über längere Zeiträume materialisieren, ist DPAM überzeugt, dass der Dialog mit Unternehmen wertvolle Einblicke in deren Vorbereitung auf zukünftige Herausforderungen und ihre Widerstandsfähigkeit liefert. Er hilft Investoren dabei, die Qualität des Managements, die Unternehmensführung sowie die Glaubwürdigkeit von Strategien zum Umgang mit künftigen Risiken und Chancen zu bewerten. Gleichzeitig bietet er die Möglichkeit, Bedenken anzusprechen und Unternehmen dazu anzuregen, ihre Offenlegung, ihre Verpflichtungen oder ihre Maßnahmen weiterzuentwickeln. Dies kann die Widerstandsfähigkeit und Strategie eines Unternehmens stärken und damit die langfristige Investmentthese untermauern.Governance ist seit langem fester Bestandteil der Fundamentalanalyse. Umwelt- und Sozialthemen mit wesentlichem Einfluss auf die Geschäftsentwicklung fließen jedoch ebenfalls zunehmend in Anlageentscheidungen ein, da die damit verbundenen Risiken immer stärker sichtbar werden, etwa durch politische und regulatorische Entwicklungen, technologische Veränderungen oder geopolitische Faktoren.
DPAM steht beispielsweise mit Unternehmen im Dialog über die Berücksichtigung klimabezogener Risiken in der Finanzberichterstattung. Dies ermöglicht trotz der Unsicherheiten rund um Transitionsrisiken eine fundiertere Finanzanalyse. Gemeinsam mit Investoren und Branchenorganisationen hat DPAM zudem an der Entwicklung von Investorenerwartungen zur Integration klimabezogener Risiken und Unsicherheiten in die Finanzberichterstattung mitgewirkt.
Letztlich ist DPAM der Ansicht, dass Unternehmen berücksichtigen sollten, dass Stewardship je nach Mandat und Verpflichtungen der Investoren sowohl von finanziellen als auch von nachhaltigkeitsbezogenen Zielen geleitet sein kann. Daher ermutigen einige Investoren Unternehmen auch dazu, externe Effekte zu adressieren und erhebliche negative Auswirkungen zu vermeiden, selbst wenn diese sich bislang noch nicht vollständig in der kurzfristigen finanziellen Performance widerspiegeln. Solche Themen bleiben für die langfristige nachhaltige Wertschöpfung relevant und können sich zudem auf die Reputation eines Unternehmens sowie auf seine Glaubwürdigkeit bei Investoren auswirken.
- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (DPAM AM) erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (DPAM AM)
***
Hinweis:
Diese Nachricht stellt keine Anlageberatung dar. Eine persönliche und unabhängige Beratung erhalten Anleger ausschließlich im Rahmen einer qualifizierten Anlageberatung durch unsere Experten.
Wie funktioniert die "Investmaxx Anlageberatung"?
Das grösste Risiko bei der Geldanlage von Privatanlegern ist es, in drastisch überteuerte Investmentanlagen zu investieren, für die man später weniger Geld herausbekommt, als man selbst investiert hat. Nicht nur für Unternehmen, sondern auch für Privatanleger gilt daher ein Erfolgsprinzip: Im Einkauf liegt der Erfolg, doch genau hier scheitern viele Anleger und steigen bei euphorischen Märkten zu teuer ein und verkaufen ihre Anlagen in Paniksituationen zu billig.
Die eigene "Psychologie von Gier und Angst" macht damit über 95% der Anleger oft einen Strich durch die Rendite der eigenen Geldanlage.
Das zweitgrösste Risiko für die eigene Geldanlage ist damit der Privatanleger selbst. Die INVEXTRA.COM AG setzt deswegen bei der Anlageberatung auf eine Behavioural-Finance-Strategie, die irrationale Verhaltensmuster von Anlegern und politischen Entscheidungsträgern systematisch berücksichtigt und daraus entstehende Preisanomalien gezielt nutzt, um aus überteuerten Sektoren auszusteigen und in günstiger bewertete Sektoren umzuschichten. Das Konzept wurde an der University of Michigan Business School (USA) von unserem Gründer, Dipl.-Kfm. Raimund Tittes, entwickelt und erfolgreich 1996 in die Praxis umgesetzt. So konnten die Investmaxx Stop&Go Offenisve Depots seit 1996 ein besseres Rendite-Risikoverhältnis erzielen als der Dax.
>>> Unsere Experten entwickeln individuelle, global diversifizierte Portfolios, die in wachstumsstarke Sektoren investieren und darauf ausgerichtet sind, Vermögen langfristig aufzubauen, durch Risikomanagement die Stabilität und den Erhalt von Vermögen zu gewährleisten und vor Inflation zu schützen. >>> Mehr Infos dazu.
***
INVESTMENTFONDS.DE
TOP Fonds / ETF Vergleich - Wertentwicklung
INVESTMENTFONDS.DE Hinweise in eigener Sache:
*** - Anzeige - Newsletter | Aktuell | Kostenlos
Jetzt kostenlos den wöchentlichen Newsletter mit den aktuellsten Markteinschätzungen und Marktanalysen erhalten!
Interesse auf den Blick in die Zukunft der nächsten Börsenriesen?
Hier einfach mit Email registrieren! Jederzeit kündbar.
- Ende Anzeige -
***
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
News zum Thema
Weitere News auswählen
Aktionsangebot
Zum Firmenjubiläum gibt es 50 EURO Jubiläumsgeschenk für jeden Neukunden* (Voraussetzungen beachten)!
Finanztest Empfehlung
Tausende Investmentfonds ohne Ausgabeaufschlag - Fondsvermittler aus dem Internet sind häufig die beste Adresse … wie beispielsweise: investmentfonds.de - Finanztest Empfehlung 10/2023
